Как это работало: ФРС изменяло количество резервов в банковской системе, создавая их недостаток, когда нужно было повысить процентную ставку, и излишек при необходимости ее понизить. В сущности подход к проведению денежно-кредитной политики в то время подразумевал изменение цены денег – ставки по федеральным фондам – до того уровня, пока страна не достигнет желаемого экономического результата. А затем ФРС корректировала объем денежной массы – точнее, его определяющего фактора – банковских резервов, – достигая целевого уровня процентной ставки