Приток капитала привел к увеличению предложения средств, а недостаток инвестиций со стороны предприятий снизил спрос на них — в результате долгосрочная реальная процентная ставка в развитых экономиках неуклонно снижалась на протяжении 40 лет и сегодня близка к нулю (Mian et al., 2020a). Иными словами, нехватка активов, способных обеспечить надежную и стабильную долгосрочную доходность, привела к распространению спекуляций, инновационных финансовых инструментов и т. д. В странах по всему миру один за одним возникают кризисы на рынке недвижимости.
