Цитаты из книги автора Шуремов Евгений Финансовый анализ: формализация содержательных уточнений

KALB = (DS+KFV) /KOB (2.1)
Где
KALB — коэффициент абсолютной ликвидности (в оценке по балансу);
DS — денежные средства по балансу (строка 1250);
KFV — краткосрочные финансовые вложения по балансу (1240);
KOB — краткосрочные обязательства по балансу (1500).

Анализ финансовой стратегии в [1] рекомендуется начинать со SWOT-анализа. Его результаты оформляют в виде матрицы, в отдельных квадрантах которой отражаются сведения о сильных сторонах — конкурентных преимуществах организации, ее слабостях, возможностях развития и возможных угрозах (рисках), с которыми организация может столкнуться при реализации возможных путей развития

Анализ финансовой стратегии в [1] рекомендуется начинать со SWOT-анализа. Его результаты оформляют в виде матрицы, в отдельных квадрантах которой отражаются сведения о сильных сторонах — конкурентных преимуществах организации, ее слабостях, возможностях развития и возможных угрозах (рисках), с которыми организация может столкнуться при реализации возможных путей развития.

Пропорции указанных групп оборотных активов существенно зависят от сферы деятельности предприятия и скорости оборота средств. Понятно, что они могут быть совершенно различны у розничного магазина и судостроительного завода. Уже хотя бы поэтому, общими рекомендации и порядок интерпретации используемых в анализе показателей быть не могут.

Результаты SWOT-анализа позволяют:

— выявить направления, в которых сочетаются преимущества и возможности компании;

— своевременно понять и оценить основные проблемы;

— исключить слабые направления бизнеса.

В дополнение к SWOT-анализу могут быть проведены GAP- и PEST-анализ.

GAP-анализ — сравнение текущего состояния компании с желаемым положением дел в будущем.

PEST-анализ — анализ политических, экономических, социальных и технологических аспектов внешней среды.

Задачи стратегического финансового анализа:

— разработка различных сценариев финансового плана и оценка последствий их реализации;

— выбор ключевых показателей для всех сценарных вариантов финансового плана;

— обоснование значений ключевых показателей в различные временные периоды;

— оценка сбалансированности показателей;

— анализ чувствительности ключевых параметров деяте

основная цель — увеличение объема продаж, то ключевыми показателями являются объем продаж и доля рынка.

Если цель — повышение рентабельности, то — рентабельность инвестиций, рентабельность основного капитала.

Если цель — получение и изъятие прибыли, то — чистая прибыль, коэффициент дивидендных выплат.

Если цель — рост стоимости компании, то основными показателями являются величина капитализации, а также показатели создания стоимости.

На стадии роста происходит значительное увеличение объемов продаж, формирование устойчивой клиентской базы. Рост выручки требует постоянных инвестиций в оборотный капитал и приводит к росту потребности в дополнительных источниках финансирования. Основная задача — обосновать такие темпы роста продаж, которые позволяют поддерживать платежеспособность. Основной контролируемый показатель — чистый денежный поток от текущей деятельности

Таким образом, в общем случае оценка величины реальных краткосрочных обязательств может существенно отличаться от оценки бухгалтерского баланса. Поэтому для их расчета можно использовать следующую достаточно общую модель:

KOR = KZS + KZ + ko_dbp*DBP + ko_koo*KOO + ko_pko*PKO — ko_app*APP

(2.2)

Где

KZS — кредиторская задолженность;

KZ — заемные средства;

DBP — доходы будущих периодов;

KOO — краткосрочные оценочные обязательства;

PKO — прочие краткосрочные обязательства;

APP — авансы, полученные от покупателей.

ko_dbp — доля доходов будущих периодов, принимаемая в расчет при оценке краткосрочных обязательств;

ko_koo — доля краткосрочных оценочных обязательств, принимаемая в расчет при оценке краткосрочных обязательств;

ko_pko — доля прочих обязательств, принимаемая в расчет при оценке краткосрочных обязательств;

ko_app — доля авансов поставщиков, принимаемая в расчет при оценке краткосрочных обязательств.

Все введенные коэффициенты kor_*должны принадлежать отрезку [0;1]. Если аналитик считает, что оценочные и прочие краткосрочные обязательства следует включить в оценку в полном объеме, авансы, выданные покупателям, безусловно считать задолженностью, а доходы будущих периодов задолженностью не считать, то просто надо положить:

ko_koo = ko_pko = 1

ko_dbp = ko_app = 0

Экспресс-анализ производится на основе исследования финансовых коэффициентов, которые принято делить на следующие группы:

— ликвидности и платежеспособности;

— деловой активности и оборачиваемости средств;

— финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности;

— эффективности бизнеса;

— активности на рынке ценных бумаг.