— перераспределение финансовых ресурсов в масштабах экономики благодаря определенным преимуществам, таким как оперативность принятия инвестиционных решений, тщательная оценка рисков и отсутствие субъективистских подходов в распределении финансовых ресурсов;
— создание новых коммерчески успешных инновационных предприятий, являющихся катализатором роста отраслей с высокой добавленной стоимостью и повышения конкурентоспособности экономики;
— создание дополнительных рабочих мест для высококвалифицированного персонала в новых инновационных сферах;
— обеспечение долгосрочных результатов развития компаний, благодаря более ясному стратегическому видению с четким и сфокусированным операционным контролем;
— обеспечение высокого уровня корпоративного управления, системы стандартов и профессионализма в проинвестированном бизнесе;
— повышение нормы прибыли в экономике в целом, так как в венчурном бизнесе она всегда выше средней по стране и отрасли.
Венчурное инвестирование является специфическим финансовым инструментом, играющим роль катализатора развития отраслей, характеризующихся высокой добавленной стоимостью и динамично растущими (новыми) рынками.
Инвестирование венчурного капитала — способ материальной, организационной, управленческой поддержки новых малых высокотехнологичных компаний, характеризующийся отсутствием четырех компонентов:
— Материальных ресурсов;
— Опыта ведения бизнеса;
— Точных знаний о рынке;
— Профессиональных управляющих.
При этом основным критерием отбора является ответ на два вопроса: способен ли товар, который представляет инновационная компания быстро занять большую долю нового рынка и окупить вложения, а второй вопрос — способна ли команда менеджеров профессионально управлять инновационной компанией и довести продукт до коммерческого успеха.
На этапе просеивания главное значение имеет предоставленный венчурному фонду бизнес-план. Любое рассмотрение предлагаемой сделки начинается с предоставления бизнес-плана.
ПИФ — это не корпоративное образование, а обособленный имущественный комплекс, который в зависимости от категории фонда может формироваться из различных видов имущества. Права пайщика в отношении имущества и обязательные права в отношении управляющей компании удостоверяются ценной бумагой — инвестиционным паем, который выпускается и обращается без ограничений, предусмотренных для классических эмиссионных ценных бумаг.
Российская модель паевого инвестиционного фонда (ПИФ) основывается на договоре доверительного управления, в соответствии с которым собственник имущества (также именуемый учредителем управления, инвестором, пайщиком) передает его управляющей компании (доверительному управляющему), которая совершает сделки в его интересах. Особенностью их взаимоотношений является то, что право собственности на переданное имущество не переходит к доверительному управляющему, так как законодательством установлен режим общей долевой собственности.
Полу-кэптивные фонды. Гибридные инвестиционные инструменты, сочетающие инвестиции как материнской компании, так и сторонних инвесторов. Такие фонды, как правило, устанавливают величину расходов по управлению для управляющей компании и принципы расчета «вознаграждения для управляющих», как и традиционные венчурные фонды, однако, как и полностью зависимые фонды, они также являются «вечнозелеными» (т.е. не имеют ограничений по времени существования). Кроме того, они не являются полностью независимыми, но могут быть закрытыми, поскольку число инвесторов в них является фиксированным.
Кэптивные фонды[1]. Кэптивным называется зависимый или полузависимый инвестиционный фонд, инвестирующий исключительно в интересах своей материнской организации. Кэптивный фонд — венчурный капитал, вложенный в дочерние компании промышленных или торговых монополий или банков. Наиболее типичной чертой такого фонда является то, что он имеет возможность инвестировать капитал только вышестоящей организации, поскольку у него отсутствуют сторонние инвесторы. Другой отличительной особенностью такого фонда является отсутствие конечного срока существования.
Важно помнить, что у абсолютного большинства инвестиционных фондов имеется инвестиционная декларация, в которой черным по белому написано, в какие финансовые инструменты фонд имеет право инвестировать.