Алексей Марков
Хуликбез&FAQ. Еще больше умных ответов на дурацкие вопросы

© А. Марков, текст.

© ООО «Издательство АСТ», 2023

Hoolifaq 3.2
Хулифак: умные ответы на нелепые вопросы и наоборот

Предисловие

После появления «Хулиномики» больше всего пожеланий и вопросов мне пришло на тему практического применения информации. Мол, нужно что-то конкретное. Что делать, кем быть. Где деньги, в конце концов! Людям неинтересно, почему что-то устроено так, как устроено. Людям интересно, как этим воспользоваться. Сорвать куш и бежать.

Но практика-то у каждого своя. Нельзя дать всем одинаковые рекомендации, потому что ситуация у всех разная. Кто-то не знает, куда вложить миллион долларов. Кто-то не знает, куда вложить 30 тысяч рублей. Кто-то даже не знает, где их взять!

Казалось бы, всё просто: откладывайте, инвестируйте, диверсифицируйте. Но для каждого пациента это означает что-то своё. Как с витаминами: вроде бы штука полезная, но всем нужны разные и в разной дозе, а то может нехорошо получиться, вроде здоровье улучшаешь, а тут вдруг нос оранжевым стал, волосы выпали или жопа покраснела. А то и всё одновременно. Выходит, книга о практическом применении знаний для каждого нужна разная. Поэтому её и нет. И не будет.

У меня была идея сделать книжку-конструктор, чтобы читатель строил её из нужных лично ему глав, но до этого ещё далековато (да и я пока не понимаю, кому оно надо). А вот на вопросы читателей я отвечаю регулярно. Решил собрать свои ответы воедино, чтобы получилось что-то вроде древнегреческой беседы за кувшином рецины. Новые вопросы, как и всегда, можно присылать по адресу book@alexeymarkov.ru. Не обещаю, что всем отвечу, но по крайней мере прочитаю. Самые интересные попадут в книгу.

Да, ещё я должен сказать, что некоторые вопросы (и ответы) смотрятся немного странно, потому что ситуация на рынках за несколько лет изменилась. Но это даже и хорошо! Больше опыта и мне, и читателям. Особенно интересно читать всё это после 2022 года. Некоторые пророчества я считал смешными…

Ну что ж, а теперь раскупоривайте и включайтесь в διάλογο.

Теория

Почему всё так, а не иначе? Кто в этом виноват? Как ему отомстить?

Сейчас вопросы именно об этом.

Государство и регулирование

Вопрос по поводу возможной ошибки (или недоработки) в теории саморегуляции рынка: когда эта теория писалась, не было такого большого количества корпораций размером с целые страны, которым чтобы быть лидерами, достаточно тупо жрать конкурентов (Гугл, Амазон, Фейсбук и.д.) Но теперь такие корпорации есть, и их весьма много. Можно ли сказать, что теория саморегуляции рынка (с помощью конкуренции) потерпела крах? И подтверждает ли это министерство антимонопольного регулирования США своим отчётом о возможном дроблении этих корпораций?

Монополии – серьёзная проблема для тру-капитализма и свободного рынка. Особенно в условиях глобализации, когда игрок с размером бизнеса в несколько государств может перебегать из одного места в другое, чтобы быстренько снизить налоги. А если налоги высокие – может добиться от нового гнёздышка колоссальных льгот и уступок. Честно говоря, я думаю, что эта война уже проиграна. Опасные конкуренты просто выкупаются с потрохами, а излишне гордых фаундеров ждёт, скорее всего, печальная судьба. Евросоюз что-то пытается, но пока получается плохо. Пока только айфонщикам на новую зарядку хватило.

Как ты думаешь, «Северный поток» действительно существует и строится? Или же это медиапроект Путина с Меркель по выводу денег из Газпрома?

В 2018 никто не верил, что он достроится. В 2020-м там полгода было [99 % complete], но прогресс-бар завис на этой цифре. Но интереснее всего вопрос смотрится из конца 2022-го: а был ли мальчик?

Ваше отношение к возможному повышению ставки НДФЛ в 2020? Видите ли вы в этом прогрессивные тенденции в экономической политике РФ?

Вижу (сюрприз!). Я бы ввёл 3–4 не слишком различающиеся ставки, начиная с отрицательной ставки в -50 % при доходе до прожиточного минимума, потом 0 % от минимума до медианной, оставил бы 13 % при зарплате от медианы до двух-трёх, дальше тысяч до 300 сделал бы 15 %, и 17 % поставил бы на доходы свыше 300к в месяц. На ближайшие 7-10 лет ничего лучше для страны я представить не могу.

Ну и, понятное дело, я за полную отмену пенсий, пособий и подобной галимой бюрократии в счёт БОДа для всех совершеннолетних. Откуда взять деньги на БОД? Из НДПИ и пенсий.

Что думаете по поводу плана контролировать расходы граждан?

Если речь про большого брата, то я резко против и мне это не нравится. Почему какой-то кретин может запретить мне летать в Грузию или в Казахстан? Безотносительно того, что ждут нас там ради наживы, меня абсолютно не устраивает тот факт, что это решают за меня. Давайте я слетаю туда и сам решу, надо оно мне или нет, ок?

Если же сами граждане начнут контролировать свои расходы, то это хорошо. Безусловно, надо за своими расходами следить и не тратиться на всякую херню типа модных брендов и ресторанов.

Если контроль коснётся вообще всех граждан, в том числе чиновников, то это прекрасно, потому что чиновниками и госслужащим сейчас удаётся скрывать гораздо больше, чем всем остальным. Я вот буду дико рад, если всех начнут контролировать, потому что сам почти ничего не скрываю. Но есть проблема: если контролировать будут как бы всех, а вот каких-то особых граждан контролировать не будут, то естественно, нам с вами сделается только хуже. Себя они не будут ограничивать, это уж точно. И скорее всего, так и будет. Поэтому, возвращаясь из идеальной ситуации в нашу, идея это плохая и надо сопротивляться. Мои расходы – это мои расходы.

ФБР продолжает следить за всеми, как говорил Сноуден. Как это влияет на мировую экономику?

Передаю привет всем знакомым рептилоидам. Во-первых, я считаю, что ФБР не может следить за всеми, а может следить только за кем-то, за некоторыми. За всеми не получится. Во-вторых, они не знают, за кем нужно следить, а за кем – нет. Факт в том, что за самыми страшными ребятами они, конечно, не следят, потому что они не знают, кто станет самым страшным через какое-то время. Могут только предполагать.

Как это влияет на мировую экономику? Это очень хитрый вопрос. Если бы они знали, как за ними следить и как им урезать финансирование, то никакого теракта 11 сентября не было бы, да и много чего удалось бы избежать. Это означает, что они не умеют как следует следить, не умеют обрезать финансирование и что всё это непременно повторится. Террористы прекрасно получают финансирование от арабских шейхов, да от кого бы ты ни было, от ИГИЛа, например, или от ЦРУ. Или ещё от кого, не знаю даже.

Почему не стоит бояться дефолта США?

В первую очередь потому, что долг США номинирован в долларах. Угадайте, какая страна имеет возможность печатать доллары?

Что такое вообще госдолг и зачем он нужен?

Это просто. Когда у государства не хватает денег, ему приходится брать в долг. Очень часто “не хватает” вполне осознанно: для роста экономики нужны инвестиции, а из налогов все расходы покрыть не получается. Можно, конечно, меньше тратить, но часто правильнее занять, особенно когда вокруг много дешёвых денег, а репутация сухая.

Можно взять в долг у своих же граждан – в домашней валюте; можно у чужих – в долларах или евро. Оформляется это в виде облигаций, которые в момент выпуска покупают разные банки на общем аукционе Минфина, потом они обращаются на рынке и можно их легко купить или продать. Если условия займа интересны участникам и желающих много, то облиги купят не за 100 % от номинала, а, например, за 101.5 %. Ну и наоборот.

В целом, госдолг – штука хорошая, но, правда, в 98-м всю страну заставили его бояться до усрачки. Теперь все употребляют слово «дефолт», но никто не знает, что это такое. А это всего лишь невыплата – или даже задержка выплаты – по такой облигации.

Разве инвестирование изымает деньги из экономики? Ведь покупая акции/облигации и т. п., человек не изымает деньги из экономики, а отдает их продавцу. Или я что-то упускаю?

Конечно, изымает. Человек не тратит деньги на товары и услуги, а вкладывает их в капитал. Когда вы передаёте свои деньги предыдущему владельцу ценной бумаги, он крайне редко вынет их с фондового рынка и купит на них товаров и услуг. Конечно, если он выводит деньги, то общая сумма не изменяется. Но он, как правило, не выводит. Или выводит, но редко.

Говорят о «дедолларизации», но основной пакет мер скрывают. На ваш взгляд, что входит в эти секретные меры? Неужели принудительные конвертации наших дорогих долларов в рубельсы?

В 2019 я думал, что до принудительной конвертации ещё далеко. Но заметьте – полностью этого не исключал (тут кто-то про ядерный ад заикался, я тоже икнул). Ну, пока давайте прикинем, что у нас было до 2022-го, и что я писал всего пару лет назад.

Во-первых, мы и так не могли отправлять друг другу доллары – это запрещено. Только нерезам было можно. В этом плане оборот валюты и так закрыт.

Во-вторых, «валютную выручку с 2006 года продавать было необязательно (до этого экспортёры были обязаны продать от 10 % до 75 % полученной у врага валюты). Эта тема может легко вернуться (что и произошло, хотя потом отменилось)». Тут, кстати, помимо вредного вмешательства в рыночные процессы, особо нам опасаться нечего: простой люд этого никогда и не замечал особо.

В-третьих, валютные вклады. Их было довольно много, порядка 20 % от всех вкладов. «Могут сделать хитро: например, ещё раз повысят нормативы банков держать валютные резервы на каждый вклад (их уже повысили с 1 августа до 7 % и 8 % по физикам и юрикам соответственно). Банки опять будут вынуждены опустить ставки. Народ часть долларов заберёт». И это тоже произошло.

В-четвёртых, кредиты. «Вполне могут запретить долларовую ипотеку (хотя её уже почти не осталось). На валютные кредиты юрлицам могут ввести повышенные нормативы по риску и их опять же станут выдавать гораздо меньше». И это тоже произошло.

В-пятых, вполне могут ввести какой-нибудь сбор или налог на покупку (и продажу) наличной валюты. «Чтобы в ней не копили, а только тратили за рубежом по необходимости. Все заметили, что количество обменников сильно сократилось за последние годы – тут тоже есть что ужесточать. На безнал вряд ли что-то введут, но полностью исключать этого нельзя». И это тоже произошло!

Что там ещё осталось? «Переход на рубли в международных расчётах? Ну для экономики размеров в 2.5 % от мировой это просто смешно. Капиталистам проще на индийскую рупию перейти». И перешли же! Только не они, а мы…

«Короче говоря, думаю, будут душить доллар постепенно. Но несильно: душилка не выросла».

Да, вышло немного иначе (немного перепуталась причина и следствие), но прогнозы мои оказались довольно точны.

Печатание денег и инфляция это одно и то же и вообще как-то связаны?

Это не одно и то же, но, как правило, печатание денег вызывает инфляцию. Наоборот тоже работает: чем больше инфляция, тем больше упоротые правительства печатают денег. Принцип простой: на одно и то же количество денег можно со временем купить всё меньше товаров.

Была одна душераздирающая история про инфляцию в Зимбабве. Там денег напечатали так много, что их приходилось возить в чемоданах или на садовых тачках. Приходит чел за хлебом, а тачку с деньгами оставляет на улице (ну она типа кошелька). Выходит с батоном, а там трагедия: деньги высыпаны на землю, тачку угнали.

Мне не очень понятна фраза «Наши доходы никак не привязаны к инфляции: депозиты, купоны по облигациям, а люди не могут преодолеть этот денежный фрейм даже в условиях адского кризиса» что она означает?

Люди не осознают, что деньги имеют свойство обесцениваться со временем: товары и услуги дорожают (быстро или медленно) и деньги сейчас всегда дороже тех, что потом. На это мало кто делает поправку в реальной жизни, что, пожалуй, странно. Но, видимо, неочевидно.

У всех стран есть внешний долг. КОМУ они все должны? Ну ладно, некоторые перезанимали друг у друга, но сальдо все-равно не сходится. У кого страны деньги вечно одалживают? Всё-таки рептилоиды?

Я знаю, прозвучит странно, но именно так: рептилоиды. Не считая центробанков Китая и Японии, которые держат огромные резервы в госбондах различных государств (в основном США), есть и крупные инвестбанки, которые не только держат много госдолга, но и выпускают на него кредит-дефолтные свопы (CDS). Огромные портфели у пенсионных фондов и всяких фондов социального страхования – из-за жёстких требований к надёжности они вынуждены держать значительную часть портфелей в госдолге.

Кроме Китая и Японии большие запасы чужих государственных облигаций (в основном, конечно, американских) держат Великобритания, Ирландия, Бразилия и Швейцария. Ну и Россия не на последнем месте. К сожалению многих.

То есть ответ такой: центробанки, пенсионные фонды и фонды социального страхования и инвестбанки (под руководством рептилоидов).

Почему ключевая ставка у нас 7.5 %, а Сбербанк выдаёт кредиты под 12 %? Как так?

Мир несправедлив. Но сразу встречный вопрос: а почему Сбербанк (и вообще любой банк) кому-то что-то должен? Ещё одно соображение: вообще-то у Сбера были и есть кредиты и под 6 % – на новостройки, где он кредитует девелопера и под всякие госпрограммы поддержки, типа “молодая семья”, “старые алкоголики” или “модные тёлки-инстаграмщицы”. Но в целом, ключевая ставка – это ставка, под которую ЦБ (краткосрочно!) кредитует коммерческие банки. То есть это как бы базовая стоимость денег в системе. Сколько они хотят наварить сверху – это вопрос капиталистической идеологии. Сколько получается, столько и наваривают. Если другие банки снизят ставки по кредитам, клиенты перебегут туда. Или не перебегут, тут как повезёт.

Почему Сбербанк (и его подразделения) выдает кредиты на ту же ипотеку в Европе значительно ниже, чем в России – капиталистический интерес?

Вопрос мне задавали много раз, и на форумах люди постоянно возмущаются по этому поводу. Постили картинки из Праги и Братиславы с зелёными вывесками и ставкой в 3–4% годовых.

Возмущаться тут нечего: в Европе Сбер выдавал кредиты не в рублях, а в более твёрдых валютах. Надеюсь, после очередного скачка курса вы догадываетесь, чем это чревато.

Если зарплата в рублях, а кредит в долларах, то к процентной ставке (пусть и “низкой”, скажем в 4 % в год) добавляется ещё и девальвация (10 % в неделю). Уверяю вас, вам не хочется взять ипотеку под эту ставку, если она, например, в евро. Уже набрали некоторые товарищи лет 8 назад. Полный рот.

Ну и не надо забывать, что есть локальный рынок, а банк зарабатывает на разнице с кредитов и депозитов. В Европе никто 6 % по вкладу не начислял. Хорошо если полпроцента годовых давали.

После очередного шага вашингтонского обкома российские олигархи из санкционного списка «потеряли» 50+ миллиардов денег. Кто эти деньги нашёл и как? Закон сохранения энергии/массы разве не действует в мире финансов?

А вот это хороший вопрос, самому стало интересно – никогда об этом не задумывался.

Как следует поразмыслив, прихожу к выводу, что эти деньги никогда йыхними и не были. Точнее были, но только формально, на бумаге. Состояние олигарха – это стоимость его компании (или нескольких компаний), и чем больше его доля, тем сильнее зависимость личного богатства от курса акций. Это не старый добрый кэш в пачках, а постоянно меняющаяся величина.

Когда вашингтонский обком запрещает людям работать с выбранной им жертвой (человеком, корпорацией или даже мелкого пошиба рептилоидом), окружающие лица сразу понимают, что лучше держаться от неё подальше. Жертва теряет клиентов, поставщиков, подрядчиков, и её бизнес сильно скукоживается. Акции падают, и состояние владельца, естественно, тоже уменьшается.

Кто эти деньги находит – ещё более глубокий вопрос. Видимо, это те, кто продают перед объявлением санкций (уборщица или садовник из Белого Дома). Они необязательно купили дёшево; мы даже не знаем, когда они их купили и за сколько. Масса продавцов очень сильно размазана по разным счетам, брокерам и биржам. От продажи акций деньги, как правило, уходят на покупку других акций – ну или в моменты кризиса они могут кинуться в облиги или в золото. Пятьдесят миллиардов долларов для масонского инвестиционного фонда – это, на самом деле, капля в море. Незаметно вот расплываются по карманам удачливых ребят из бильдербергских клубов.

Так что закон сохранения действует. Но вы уже понимаете, в чьих интересах.

Только что услышал по «Эху» про американский запрет на покупку госдолга РФ. Чисто теоретически понимаю, что наша страна берет взаймы у тех, кто может и хочет одолжить денег (пусть даже в виде байтов на каком-то счёте), но, в конечном счёте, какое нам дело до госдолга? Одно что бабло попилят без нас… Можете разжевать?

Пилят-то они наше бабло, поэтому нам, разумеется, есть дело до госдолга. Если государство не сможет занимать у рептилоидов деньги (а именно к этому ведут американские санкции), то и жить мы будем на одну зарплату.

Последние идеи британских учёных таковы: для роста экономики нужна небольшая инфляции и денежные вливания. Инфляцию пока не обсуждаем. Инвестиций у нас не предвидится: власти создали слишком уж стрёмные условия для уважаемых зарубежных партнёров. А вот брать деньги в долг до нынешнего момента получалось неплохо – именно из-за того, что долгов у РФ было мало, а золотовалютные резервы цвели и пухли.

Беда в том, что мыслители глазьевско-хазинского толка выбрали какую-то особенно одарённую кредитную политику: когда кредиты были дорогие, Россия наращивала долги. Когда зарубежные деньги стали дёшевы, Россия в долг брать перестала, а даже наоборот, стала отдавать досрочно (со штрафами). Капитан очевидность подсказывает, что полезнее делать наоборот. И вот прошёл период низких ставок, а мы – сюрприз! – начали искать бабло на “инфраструктурные проекты”.

А Омерика нам как бы всю дорогу и намекала: хер вам, а не кредиты. Это было ещё до весны 2022-го. Поэтому будем мы жить на одну зарплату и о развитии экономики на ближайшие лет 5-10 позабудем. Вопрос только, почему об этом никто не подумал раньше.

Что плохого для экономики в инсайдерской торговле? С манипулированием рынка понятно – увеличивается пере/недооценка активов, рынок страдает. А с инсайдером на первый взгляд ситуация обратная – он адекватнее прогнозирует реальную стоимость, так как видит кухню, и исходя из этого торгует. То есть его действия вроде как корректируют цену, уменьшая пере/недооценку, вызванную отсутствием информации на рынке. Глобально рынок от этого становится только здоровее. Вот что здесь не так?

Не так тут только одно – надо смотреть на шаг вперёд. В действительности ничего здорового не происходит – ведь человек, заполучивший непубличную информацию, нелегально ей пользуется и фактически собирает деньги с тех, кто этой инфой не владеет. Цена становится справедливее, это да, но рынок от такого поведения может только приболеть.

Ведь стоит инвесторам узнать о такой херне, как все разбегутся, и никто никому денег больше не даст – вот и всё. Какой смысл вкладывать деньги в компанию, если какой-то говнюк сливает всю инфу своим родственникам, которые обогащаются за твой счёт? Пусть сами и продают друг другу свои фантики.

Не слишком ли рискованно вкладываться сейчас в ино активы? Вот-вот скоро все на карты мiрЪ перейдем. Наш же финрынок оставляет тягостное впечатление. Куда же инвестировать? Подушка есть, но все на депозитах да в валюте тухнет из-за этой «геопалитеки».

Этот вопрос из 2020-го года оказался весьма пророческим. Тем не менее, ответ на него я публикую в неизменном виде:

«Вкладываться в иностранные активы, безусловно, рискованно. Напишет Трамп какой-нибудь твит – и всё, пиши пропало. Но есть кое-что ещё рискованней: не вкладываться в иностранные активы. Рублёвый исторический опыт у нас очень грустный, хотя и всё время почему-то забывается».

Почему инвесторы вдруг разбегутся от инсайда? В долгосроке инвестор может прогнозировать только справедливую цену (завязанную на хоз. деятельность), и пофиг, что одни трейдеры локально обобрали других трейдеров. Что не так?

Инсайдер как раз и продаст по “справедливой” цене до официального объявления, а вам достанется негативная новость, после которой акции упадут. Вы свою “справедливую” оценку можете высчитывать сколько угодно, но если у кого-то 100 % инфа, то ему ничего высчитывать не нужно. Он просто отщипнёт у каждого участника рынка по крошке, и норм. Если рынок большой, а инсайдер маленький, то вы и не заметите! Вам пофиг? Ок. Мне нет.

Непонятно, как исключить инсайд, например, из байбэка, в котором покупатель точно знает о деятельности компании больше, чем весь рынок.

Тут всё давно придумано: все инвесторы в равных условиях, компания выкупила с рынка (заранее предупредив, кстати – всех одновременно), акций в обращении стало меньше, они стали дороже. У инсайдеров будет временное окно, в которое любые сделки делать запрещено (либо можно, но с одобрения наблюдательного совета). Поэтому за какое-то время до объявления финансовых результатов, либо слияний и поглощений – и какое-то время после этого – инсайдеры просто не могут продать свои бумаги или купить ещё.

Трейдеры торгуют на разнице информированности. Инсайды это или проприетарные методы анализа аэросъёмки, или просто лучшая коллекция отраслевых экспертов на рынке – игроки, у которых больше информации, обирают игроков, для которых эта информация по факту недоступна. Game is rigged по определению, и ты же не бежишь с рынка просто потому, что какие-нибудь инвестфонды знают больше тебя. Непонятно, почему возможность купить себе RnD-команду из MIT grads является более честным преимуществом, чем возможность купить инсайд.

Аэросъёмку может осуществить любой, увидеть внутреннюю бухгалтерию или новый девайс – только инсайдер. С аналитиками у всех есть открытый выбор – нанять команду или не нанять. Но у тебя нет выбора, который есть у инсайдера: использовать закрытую информацию или не использовать. Команду или дрон может нанять любой фонд – только плати. Узнать закрытые данные – не любой. У всех есть возможность исследовать открытую информацию и пользоваться ей в равной степени. Насколько глубоко ты хочешь копать – дело твоё. Все в равных условиях (но с разными возможностями). Нельзя жаловаться на то, что у кого-то хватает на 1 акцию Amazon, а у кого-то – нет.

Яхта крупного инвестора зашла в порт крупного стартапа? Что-то это значит, ок. Она не скрывается. Но с берега её видно всем одинаково и все вольны делать свои предположения и ставки. А кто-то точно знает, что продажи компании лучше ожиданий, остальные – нет. Если он будет использовать эту информацию себе на пользу, остальные будут прокинуты, а это как-то нехорошо.

Макроэкономика и рынки

Насколько, на ваш взгляд, близка к реальности Modern Monetary Theory?

У меня с ней сложные отношения. В целом, считается, что более-менее продвинутые Центробанки и так работают в концепции ММТ. ММТ – это когда у государства долги в своей валюте и ничего не стоит напечатать ещё. С одной стороны, вроде бы так и есть (особенно если брать пример США), с другой – всё не так радужно, если вашей валютой не пользуется весь мир. Этот вопрос лучше задать экономисту повиднее. Но не очень ангажированному, а то есть у нас любители напечатать денег забесплатно и потом ещё похвастаться.

Почему все так боятся инфляции? Ведь с ростом цен поднимается и стоимость всех активов компаний, а также стоимость их продуктов, что влияет на будущую прибыль. Соответственно компании подорожают пропорционально инфляции. Получается, что инфляция бьет только по людям, хранящим кэш под матрасом?

Хорошему бизнесу инфляция действительно не очень страшна: и расходы, и доходы пропорционально вырастут. Поэтому акции хороших компаний и являются защитой от инфляции. Под матрас инфляция заглядывает, конечно, но опасность у неё в другом: по беднякам она бьёт гораздо сильнее, чем по богачам и среднему классу. Те люди, которые не имеют сбережений, перебиваются от зарплаты к зарплате, как правило, большую часть дохода тратят на еду, – и им просто перестанет хватать (что довольно плохо). Потому что их зарплата от инфляции либо не вырастает, либо растёт не так быстро, как дорожают продукты. Насчёт всех остальных будем беспокоиться в другой раз.

Когда говорят про «рынок», что подразумевают? Например, инвестор обогнал рынок. Подразумевают популярные индексы стран, как S&P500 у США, ММВБ у России и так далее. Или имеется в виду состояние мирового рынка в целом?

Как правило, имеется в виду индекс S&P500, но иногда и наш, если человек покупает только отечественные акции. Я бы с обоими сравнивал, это полезно.

Почему курс рубля упал после присоединения Крыма? А с американским долларом ничего особенного не происходило ни из-за коронавируса, ни из-за беспорядков в стране? На ваш взгляд есть смысл хранить какую-то часть денег в долларах или евро? И может странный вопрос, но как вы хранили деньги в 90-х?

Курс рубля упал, потому что подобное действие любой страны (не считая США и Китая) по отношению к соседу вызывает массу неприятностей от других соседей, плюс на обустройство нужно было массу денег напечатать. А вот коронавирус повлиял на всех примерно одинаково: будем считать, что все мировые валюты обесценились одновременно. На второй вопрос ответ ещё проще: в 90-х у меня не было денег, потому что я был школьником и студентом. Родители, кажется, хранили в долларах. Хотя у них и долларов-то особо не было. Ну или было баксов 300.

Что, если все банки в нашей стране простят все кредиты, ипотеки, займы и прочее? Что будет с экономикой? Понимаю, что будет п####ц, но какого масштаба? Понимаю, что такая ситуация возможна только в случае госпереворота или иного столь крупного события, но всё же.

Надо понять, что у банков есть баланс активов и пассивов. Выданные кредиты – это их актив. Хороший банк будет пытаться извлекать максимальную пользу из активов и выдавать как можно больше, под завязку. Поэтому в случае прощения долгов значительная часть активов банков просто исчезнет. Банки, которые выдали много потребительских кредитов, тут же обанкротятся и не смогут исполнить свои собственные обязательства перед другими участниками рынка. Из-за этого и большие ребята повалятся, всё как в адском домино. Будет, пожалуй, забавно, но лучше мы от этого не заживём, просто банковская система на время исчезнет. На пару лет точно. Но это неточно. Может быть, и лет на 5.

Что, если все держатели акций захотят их продать, но никто не захочет их купить? Будет какой-то технический делистинг? Обязательство обратного выкупа и банкротство?

Цена просто станет в центах или в копейках. Обычно это означает, что у компании всё очень плохо, то есть цена акций – это не причина, а следствие проблем. Поэтому потом, наверное, будет и делистинг и банкротство, или в другом порядке. Но от падения цены акций с самой компанией ничего особенного не происходит – контора продолжает работать как раньше. Если акции не в залоге.

Cвязан ли рост цены акций с инфляцией? Именно на уровне механизмов, а не статистики.

Связан. Акции – это маленькие машинки для производства денежного потока. При высокой инфляции они будут стоить дороже, потому что в будущем принесут больше денег. А облигации – наоборот, будут падать, потому что приносят (как правило) фиксированный процент, который при высокой инфляции становится неинтересен.

«Деньги будут дешеветь» можно интерпретировать как «высокая инфляция». Как при высокой инфляции 1 % дивов станет считаться хорошим, если их реинвестирование не будет перекрывать обесценивание? Что в моём рассуждении неверно?

Ошибка в том, что дешёвые деньги совсем не означают высокой инфляции. В Японии дефляция уже три десятка лет при низких ставках, в США очень долго была низкая инфляция при низкой ставке, в Швейцарии и Норвегии низкая инфляция при нулевой ставке. Сейчас низкая ставка – это ответ на низкую инфляцию, а не наоборот. Развитые страны хотели бы её вовремя разогнать! И при низкой инфляции 1 % годовых уже не кажется чем-то очень плохим. Особенно если выбирать нужно между дивидендами и вкладом, который приносит вам минус 1 % годовых.

Почему все крупные игроки покупают американские акции? Я понимаю, что это страна одна из самых развитых в мире, большая часть технологий принадлежит им. Но, у большинства топовых компаний из S&P500 P/E просто зашкаливает. 30 лет, 40 лет, есть даже 100+ лет! Разве это нормально? Это же какой-то пузырь, который может взорваться, мало никому не покажется. Баффет всегда говорил, что покупая акции, ты покупаешь не просто какие-то бумаги, цифры на брокерском счёте и т. д., а часть бизнеса. Да, самую маленькую часть, микроскопическую, но бизнеса! Но если бизнес окупается больше 10 лет, нужен ли он? Никто же не будет покупать киоск с шавухой, который окупит себя через 10 лет, например. Хотя тоже бизнес.

Во-первых, вполне себе будет покупать, почему нет. Если это сеть и ей нужна хорошая локация. Надо понять, что Баффет инвестировал в другие времена – денег было гораздо меньше, рынки были намного меньше, поэтому и мультипликаторы были другими. Он, кстати, сейчас тоже вполне себе покупает всякие там Эпплы и платит втридорога. Так что надо просто признать, что настали другие времена, – низкие или даже отрицательные реальные ставки (ниже инфляции) имеют такой эффект, что компании стоят космических денег. Других пока нет. Но мы не знаем, что нас ждёт впереди. Может быть, кто-то и дождётся распродажи.

Вы не могли бы осветить то, как конкретно QE в США влияет на фондовый рынок? Последнее время неоднократно слышу мантру о том, что именно рекордный QE толкает S&P500 на новые высоты, но не могу до конца проследить цепочку. В рамках QE ФРС покупает бонды на рынке. Это поднимает цену этих бондов. Их сливают и образуется кеш. Этот кеш вкладывают в корпоративный долг и долг других стран. Это поднимает цену и этих бондов. Все еще остается кеш, который руки так и тянутся куда-то положить. Казалось бы, можно вложить в акции для получения вкусных дивов, но акции значительно более рисковый актив, нежели облигации, что изменяет риск портфеля. Также дивиденды – это не гарантированная доходность. Компании сейчас их массово режут, а то и вовсе не выплачивают. Где та ниточка, что связывает QE и стоимость акций?

Вопрос ваш достаточно глубокий и сложный, и я не знаю точного ответа. Идеи такие. Бонды в такие времена всё-таки не прямо-таки дико сливают, а как раз перестают сливать, потому что видят железобетонные биды ФРС. От QE падала доходность трежерей – причём она и так была невелика, надо было эту доходность где-то брать. Например, если в портфеле институционала было 5 % акций, то их могло стать 10 %. Отсюда и приток. Общая поддержка рынка добавляет risk-on, потому что безопасность всех больших портфелей растёт. Новые или свободные средства уходили не в бонды, а в акции и даже дальше – в венчур и pre-IPO. Настроение инвесторов в целом становились более радужными, а ведь рынок торгует ожидания. ФРС менял эти ожидания от уровня “всё пропало” на ступень выше – то есть “не всё пропало”. Это поддерживало акции, ведь люди уже не хотели так сильно их продать.

Но я должен признаться, что точно никто и не понимал, что происходит. Отрицательных ставок никогда в мире не было и как на них реагирует рынок при вливании денег, мы точно не знаем.

Ждать ли рецессии в этом году?

Конечно, её надо ждать в каждом году.

В инвестициях только начинаю разбираться и постоянно замечаю фразы типа «вслед за рынком США» российский рынок падает или растет. А почему мы такие несамостоятельные? Почему наш рынок сильно зависит не только от нефти, но и от рынка США?

Это не только наш, это почти у всех так. Просто капиталисты настолько глобальны (рептилоиды всюду, они заполонили планету!), и у них настолько много денег, что они не могут ограничиваться каким-то одним рынком. Поэтому по всему миру есть тенденции либо risk-on – когда деньги ищут себе новых приключений, либо risk-off – когда все бегут в казначейские обязательства США. Понятно, что случается и какой-то рассинхрон, но в случае с нашим рынком (в мировом масштабе он совсем небольшой) это, скорее, нетипично. Но вкупе с укреплением рубля рост российских акций может быть весьма интересен (в 2019 году RTS обогнал амеров в 2 раза).

Всё больше новостей про «надвигающийся кризис», рынок всё растёт перед тем самым кризисом, соответственно, когда он наступит, то могут обвалиться акции, ну и в принципе настанет п###ец. Так вот, сейчас время или не время для покупки акций? Как я понимаю, лучше дождаться кризиса и закупиться в этот момент или там риски ещё выше?

Если у вас приготовлена для вложений солидная сумма, то всю я бы тратить не стал, но часть вплоть до 50 % (в зависимости от вашего аппетита к риску) вложил бы. Кто-то по 5-10 лет ждёт кризиса, и на его деньги с тех пор можно купить гораздо меньше акций Microsoft, Apple или Amazon. Поэтому 50 % кэша – неплохой вариант. Как станет страшно – начинайте докупать.

Образ жизни и управление рисками

Почему ещё не существует НеоСтраховых с дешевыми (по комиссиям) ИСЖ? Текущие проблемы ИСЖ – это конские комиссии, а в целом инструмент простой и понятный: не является активом, что плюс в некоторых ситуациях вроде развода и ареста активов, льготное налогообложение, длинные деньги (что позволяет брать более интересные активы) и так далее. Это что, получается, рептилоиды хотят, чтоб плебс пользовался только фондой? Или я чего-то не замечаю?

Рептилоиды как раз хотят, чтобы вы пользовались ИСЖ. Но не тогда, когда вам нужно (это бывает крайне редко, хотя признаю, бывает), а когда им нужно – то есть, почти всегда. И, наверное, стоит подумать об открытии “неостраховой”. Да вот беда – все, кто открывает “неостраховую”, почему-то сразу начинает впаривать совершенно адские продукты. Видимо, место проклятое.

Можно ли покупку акций назвать… шоппингом? В смысле ониомании с негативными последствиями для общества?

Теперь уже да. С появлением удобных мобильных приложений это стало чем-то напоминать онлайн-шопинг. Но я тут ничего плохого не вижу. Главное, чтобы не продавали!

Иногда необходимо купить те самые злополучные джинсы. И встаёт вопрос купить в Ашане за 400 рублей, или у Кельвина Кляйна за 400 долларов. Джинсы в Ашане, скорее всего прослужат сезон, и потом их будет нужно покупать заново. Джинсы господина Кляйна, скорее всего, продержатся пару сезонов. А может и нет. Если брать такой же пример с обувью, то, скорее всего, обувь от господина Кляйна будет лучше сидеть на ноге и не доставлять ей дискомфорт. А комфорт для ног это прежде всего здоровье. Что Вы думаете по поводу дилеммы «Ашан – Кельвин Кляйн»?

Если честно, я вообще об этом не думаю. Если мне нужны джинсы, и я окажусь в Ашане, – куплю в Ашане, там абсолютно нормальные есть вещи (особенно, кстати, джинсы, у меня есть три пары одинаковых). Если вдруг почему-то окажусь в Рэнглере – куплю в Рэнглере. Хотя предпочитаю турецкие Colin’s. Я вообще очень редко одежду и обувь покупаю, у меня это какое-нибудь 20-е место в расходах за год. Если детской одежды не считать. А детям я всё только на распродаже беру, они всё равно изгадят всё за пару месяцев. Но у меня это отдельная статья “дети”, а не “одежда”.

Накопил подушку безопасности на полгода, начал инвестировать, всё как по учебнику долгосрочного инвестора. Это пока всё хорошо, но хватит ли меня вообще на период 20-30-40 лет, доживу вообще до пенсии? Вдруг болезнь, травма или еще что. Задумался о долгосрочном страховании жизни, как второй подушки, ведь первая преследует совсем не эти цели. Интересно мнение о страховании жизни в целом, на практике жизни в России.

Не перестану повторять, что страхование выгодно в первую очередь для страховой компании. Но если у вас и правда такой психологический профиль, что вам так спокойнее, вы счастливее, то надо очень тщательно отбирать страховой продукт. Мне кажется, что везде условия примерно одинаковые, даже, скорее всего, где-нибудь в США у рептилоидов будет и похуже, чем у нас – там актуарии прошаренные и учитывают какие-то сумасшедшие вещи, ну типа вес, цвет машины, активность и т. д. Короче говоря, подумайте ещё раз.

Вы сказали фразу «лучшие инвесторы концентрируются только на пресс-релизах компании и исходных бухгалтерских документах». С точки зрения общей эрудиции возник вопрос – не может ли получиться так, что компания как в пресс-релизах так и в бух. документах будет приукрашивать ситуацию в свою пользу? Понятно, что в документах искажение ситуации незаконно, но не невозможно, насколько я понимаю. Пресс релизы вообще можно приравнять к рекламе в духе «мы успешная компания, инвестируй в нас чтобы разбогатеть», на мой взгляд. В теме инвестиций я новичок, так что могу ошибаться.

Конечно, фальсификации бухгалтерских документов происходят постоянно, случается, что и в гигантских масштабах (Enron, Luckin Coffee, FTX, Frank), но рано или поздно они всплывают. Да и в пресс-релизах не всегда правда – возьмите тот же Theranos: тётка годами водила инвесторов за нос, заявляя о несуществующих технологиях. Однако, всё равно это единичные случаи, от которых пока никто не застрахован. Поэтому выбирайте ETF на широкий рынок и такие махинации будут вам не страшны.

Какие показатели смотреть, как провести финансовый и фундаментальный анализ какие инструменты и способы существуют?

Прочитайте книгу Асвата Дамодарана “Инвестиционная оценка”.

Какая мотивация у инвестиционных банков пубиковать свои рекомендации? Банк занимается фронт-раннингом? Занимает позицию, публикует рекомендацию и хочет, чтобы народ, послушав рекомендацию, подтолкнул рынок в нужную сторону? Или что-то еще?

Основная мотивация – делать крутую аналитику для своих любимых клиентов. Думаю, что дилинг не всегда прислушивается к собственным аналитикам. Но проверить это никак нельзя. Проблема всей открытой (да и закрытой) аналитики в том, что никто не отслеживает результаты рекомендаций на долгосрочном портфеле. О каких-то экспериментах я слышал, и все они не делали чести банковской (да любой) аналитике. Рынок, конечно, они не двигают, хотя в каких-то особенных и редких случаях это возможно. Что, опять же, открывает новые возможности для неэтичного поведения.

Как провести анализ облигации непубличного эмитента?

Зайти к нему на сайт, скачать отчёты и проанализировать. Если компания выпустила облигации, у неё появляется масса обязательств по раскрытию информации – от бухгалтерских балансов до владельцев.

Как понять, что решение, принятое в прошлом, было ошибочным и нужно пересмотреть свои взгляды на портфель? Как балансировать между «если уж составил план – нужно его придерживаться» и «я был молодой и глупый, написал плохой план, который не годится для текущей ситуации».

Большие решения надо пересматривать нечасто. Думаю, не чаще, чем раз в полгода или даже раз в год. Под влиянием сиюминутных эмоций можно наделать глупостей, поэтому, как только вам пришла мысль о том, что ваш портфель какой-то неправильный (например, когда всё упало) и надо срочно что-то делать (продавать! продавать!), надо эту мысль, для начала, записать. Отдохнуть от неё пару дней. Посмотреть на неё, обдумать за и против. Потом сравнить с теми доводами, которые у вас были при формировании портфеля (вы же их тоже записали, верно?) Записать новые доводы и факторы, повлиявшие на ваше решение. И тогда уже претворять его в жизнь. Если, конечно, оно останется актуальным после такого анализа.

Как вы считаете, в нынешних условиях имеет смысл инвестировать через доверительное управление или лучше купить несколько etf (индекс S&P 500), облигации и т. п.?

Я не очень верю в доверительное управление, если оно не несёт в себе какой-то дополнительный смысл помимо получения околорыночной доходности. Тут можно придумать что-то вроде психологической помощи: например, деньги нельзя вынуть 20 лет, или каких-то юридических особенностей – типа, о вашем вложении никто не знает, ни жена, ни налоговая. Либо знает, но сделать с этим ничего не может. Или вход в определённый фэмили-офис даёт вам выход на какие-то принципиально новые контакты, связи и возможности.

Или вы настолько доверяете человеку, что он вас не обманет, и сами настолько сильно не хотите об этом думать: может быть, вы творческая личность или крайне занятой бизнесмен, продавший один из бизнесов (сладкая добыча для любого сейлза финансовых продуктов, особенно сраного НСЖ) – тогда да, имеет смысл поискать управляющего под свои цели.

Но это будет нелегко, потому что нечистых на руку людей очень много. Я не о том, что они украдут у вас все деньги (хотя это тоже возможно), но точно будут впаривать вам ненужные услуги, малодоходные структурные ноты, прятать проценты за управление, манипулировать хай-вотермарками и учинять тому подобные пакости. Если я и буду делать когда-нибудь свой собственный фонд, он будет очень прозрачный, понятный и точно безо всяких обещаний доходности. Единственное обещание, которое я буду давать – что я никого не обману.

Есть немало историй от людей, которые хорошо поимели на прошлом глобальном кризисе. Теперь можно увидеть немало рекомендаций о том, что стоит взять яйца в кулак и не продавать в панике бумаги. Наоборот, за копейки покупать сильные варианты, которые после кризиса станут многократно дороже. Что может стать с рынком во время кризиса, если большинство инвесторов в этот раз начнут раскупать падающие бумаги? Не смогут ли они тем самым «замедлить» кризис?

Кризис – это когда большинство инвесторов продают падающие бумаги. Если большинство сидит или покупает “падающее”, то никакого кризиса не получится. Сейчас ситуация обратная: денег на рынке настолько много, что богатые инвесторы не могут понять, куда их деть: акции дороги, облигации дают слишком маленькую доходность, для венчура чеки просто невероятные, короче говоря, богачам деньги девать некуда. С таким отношением к деньгам кризиса мы не дождёмся. Ну, скоро увидим, что из этого выйдет[1]. Думаю, исход близок.

Лично мне мерещится, что большие корпорации превратятся в этакие медленные кэшфлоу-машины, а крупные инвесторы в наступающее десятилетие будут вполне удовлетворены доходностью в 2 % годовых.

А мелким инвесторам остаётся только посочувствовать.

Американские компании платят дивиденды около 1–2% – это на уровне инфляции. Кому это вообще интересно и почему?

Интересно тому, у кого 1–2% с капитала составляют достаточную для жизни сумму. Есть и второй фактор: кому-то больше некуда их вложить. В мире достаточно много денег, и люди, которые ими управляют, ищут любые варианты. Акции на долгий срок – точно не самый плохой выбор.

Подавляющее большинство экспертов прогнозируют надвигающийся очередной циклический кризис. Расходятся мнения в сроках и глубине, но консенсус о том что коррекция неизбежна существует. Входить в перегретый американский рынок на таком этапе, с одной стороны, не совсем логично. С другой – если решил начать инвестировать – инвестируй, а не жди подходящего рынка. И раз уж ожидается падение, почему бы не заработать на нём? Как Вы относитесь к таким инструментам как SQQQ, SPXU, SDOW? И как оцените стратегию для начала инвестирования на текущем этапе: 1) Войти в эти бумаги 2) Дождаться коррекции 3) Выйти в кэш на прибыли (не пытаясь ловить самое дно, просто пофиксить плюс) 4) Войти в акции на начале следующего «бычьего цикла».

Стратегия отличная, проблема в том, чтобы её воплотить. Что-то мне подсказывает, что у каждого пункта есть небольшой подвох: вы не угадаете, когда его выполнять.

Я встречал много доказательств, что большинство фондов обыгрывают индекс в краткосрочной перспективе и проигрывают в долгосрочной (30–40 лет). Фонды, которые обыгрывают индекс в долгосроке, можно по пальцам пересчитать, так почему же все остальные уверены, что смогут обгонять индекс? Мне кажется это каким-то супернерациональным действием, в силу множества исторических доказательств.

Рациональность тут может быть в том, что в какие-то моменты ты обыгрываешь индекс, а когда думаешь, что возможности твоей стратегии или модели исчерпаны, ты перекладываешься в индекс.

Ну, это как я себе могу объяснить подобный эффект. В реальности, я уверен, что никто из управляющих не способен понять, что его стратегия в какой-то момент будет лучше (или хуже) рынка. Он будет думать, что обогнал рынок благодаря своей стратегии, а в реальности будет полагаться на удачу.

Беда подавляющего большинства инвесторов в том, что никто (кроме Чарли Мангера) не мыслит категориями 30–40 лет. Наша жизнь достаточно коротка для такого громадного отрезка времени. Обычному человеку такая дистанция просто непостижима. Подумайте как следует, это же примерно когда внуки будут поступать в вуз! Кто из нас задумывается о вузе для внука?

Только рептилоиды. Уверен, что у Рокфеллеров на этот счёт всё продумано.

Если я умею делать что-то хорошо, лучше других, и это даёт хорошие деньги, то зачем мне учить этому других? А если начинаю учить, то скорее всего обучение даёт больше, чем само делание, не?

С какого-то момента людям становятся интересны не только деньги, но и общественное признание, репутация, отношение коллег по цеху. А обучение – престижное занятие и может всё это предоставить.

Конечно, есть определённая категория чувашей, аязов и трансформаторов, которые начали учить до того, как начали делать. Их надо воспринимать именно так, как они и выглядят: они могут научить вас превращаться в пафосного клоуна и если кому-то это необходимо, то и хорошо.

Будет ли время, когда лучше выйти в кэш и переждать? Или инвестировать надо всегда в кризис и в падение тоже?

Мы не знаем, когда наступит время выйти в кэш и мы не знаем, когда наступит кризис. Моя позиция такая: кэш надо держать всегда, хотя бы 10–15 % или 20 % от портфеля – соответственно, и кризиса нужно ждать всегда. Он может настать в любое время. Вот когда это произойдёт, надо понемногу покупать подешевевшие активы, – недвижимость или акции. Ключевое слово – понемногу. Когда настанет совсем страшно, что шеф, всё пропало, и очень захочется купить себе гречки, спичек и соли, вот тогда и нужно покупать акции.

Вполне возможно (даже наиболее вероятно), вам слишком рано станет страшно, и после этого произойдет дальнейший накал обстановки. Но если вы подождёте, когда действительно вам станет ссыкотно аж беги, то вы купите всё выгодно, потому что рынки цикличны и через какое-то время вы останетесь в плюсе. А те, кто в это время продавал, потеряют деньги.

Как правильно управлять рисками? Как видеть перспективу? Есть определенные инструменты или это больше опыт?

Вопрос, думаю, больше относится к терминологии. Смотря что понимать под риском, ведь все о нём думают совершенно разные (порою странные) вещи. Для кого-то риск – дневная или годовая волатильность, для кого-то это максимальный drawdown (сколько мы можем пережить максимального убытка нашего капитала). Кто-то говорит, что я потерял 20 %, значит всё – риск максимальный, я больше не готов принимать, это была плохая сделка, и я выхожу. А кто-то, наоборот, готов пересиживать большие просадки у компании, в которую он сильно верит, и у неё временные проблемы с кэш флоу, например. Она упала на 40 %, он всё равно сидит, потому что он верит в бизнес. Кто-то так к риску относится. Некоторые за риск считают волатильность вниз (мне близок такой подход), то есть это для всех по-разному.

Как ими управлять? Существуют какие-то модели, например, VaR (value at risk), можно поштудировать. Ученые её изучали, в учебниках есть целые главы, посвящённые этой модели. Почитайте.

С перспективой сложнее. Надо следить за трендами, при этом не следить за ВНИМАНИЕ ШОК ПУГАЧЁВА ПРИЕХАЛА К ПОЕЗДУ НА ЛИФТЕ новостями. Я читаю email-рассылки, телеграм-каналы и кое-кого из твиттерной ленты. Важные новости вы не пропустите, это я вам обещаю.

Интересно узнать, есть ли у вас любимая художественная литература и что это за книги и писатели? Прошу прощения, если этот вопрос уже задавали, не так давно подписана.

К сожалению, я читаю гораздо меньше, чем хотелось бы, и в основном нон-фикшн, а

художественная литература для меня – это как десерт, долгожданное развлечение или даже отпуск. Раз в год стараюсь читать что-то из классики, типа из какого-нибудь списка “100 лучших книг мира” (хотя большинство книг из подобных списков я уже прочитал), но больше всего люблю фэнтези и фантастику.

В детстве угорал по Толкину, Перумову, Желязны, Гаррисону и Стивену Кингу. Кинга же продолжил читать и дальше (и сейчас люблю), лет в 25 прочитал почти всего Пратчетта, но потом разочаровался. Очень ценю “Дюну” Герберта. Всего Джорджа Мартина проглотил задолго до выхода сериала (к слову, он написал не только “Песнь льда и пламени”). Из последнего запомнились Патрик Ротфусс и Джо Аберкромби.

С какой суммы можно начать работу на рынке ценных бумаг? Я читал, что если у вас меньше, чем полмиллиона, то заработок будет мал.

Не надо думать, что фондовый рынок – это какое-то особенно полезное место для заработка. Фондовый рынок – это место для инвестиций.

Поэтому начать можно с любой сумму, хотя бы и в 10 тысяч рублей. Только не надо оголтелого трейдинга – он до добра не доведёт. Удвоиться за месяц – абсолютно бредовая идея.

На что больше обратить внимание начинающему инвестору: на теханализ или на фундаментальный анализ?

Когда я начинал торговать, фундаментальным анализом не занимался вообще, а вот технический анализ (типа коридоров и пробития уровней) изучал довольно глубоко, в том числе и психологию толпы. Но сейчас я рекомендую прежде всего обращать внимание на здравый смысл. Про него почему-то все забывают. Потому что это сложно, это неочевидно, непонятно что с этим делать, но начинать нужно именно с прокачки здравого смысла.

Идёт активная пропаганда инвестирования, чтобы был переток средств из банковских вкладов на биржу. Чтобы не возмещать средства вкладчикам обанкротившихся банков?

Это была не пропаганда, а реклама Тинькофф и Сбера. Я этому очень рад и считаю, 2020–2021 годы показали первые хорошие признаки в наших финансах за долгие годы. Мне казалось, пускай все скорее займутся инвестированием и вложат свои деньги в акции и средства производства! Это было бы полезно и для людей, и для экономики, и для нашего никчёмного правительства! Мда, я немного ошибся.

А обанкротившиеся банки тут совершенно ни при чём.

Как-то Вы упоминали, что не стоит читать Кийосаки. Поясните почему.

Все идеи Кийосаки очень хорошо парирует Нассим Талеб в своей последней книжке Skin in the Game (“Рискуя собственной шкурой”). Почитайте. Интересно, что обе эти книги довольно дурацкие. Но практически противоположные.

У Кийосаки идеи такие: создавайте денежные потоки и сидите на кэшфлоу. Частично (и для кого-то) это может быть верный подход, но лишь частично. Основная проблема в том, что заработал своё состояние товарищ Роберт, продавая книги. То есть он, прежде всего, писатель. Вторая проблема – он очень плохой писатель, в том смысле, что выдаёт отвратительную литературу. Хотя продаётся она, как мы знаем, хорошо. Но вообще-то и “Шантарамы” и “Оттенки серого” продаются очень хорошо, что не делает их авторов хорошими писателями. Известными и богатыми – это да. Сама идея о том, что у человека был родной, но какой-то неправильный папа, и был ещё неродной, но правильный, совершенно омерзительна.

Но одна полезная мысль у Кийосаки была. Он пишет о важном различии бизнесмена и предпринимателя. Если вы можете уехать на полгода в отпуск, а бизнес ваш в это время остаётся в порядке или даже растёт, то вы бизнесмен. Если без вас все процессы рушатся, то это не бизнес, а вы просто мелкий предприниматель наподобие парикмахера. Эта мысль показалась мне достаточно ценной. Все остальные – нет.

Саморазвитие и личные вопросы

Расскажите о цели “стать до 30 лет долларовым миллионером” и почему не получилось?

Мне кажется, это типичная ошибка студента – поставить какую-то “галочку”, мол, вот “я смог”. Никто почему-то не думает, что жизнь порою делает крутые повороты, появляется семья, какие-то другие заботы, новые – или старые – интересы (у меня это музыка, которой я отдал огромное количество сил, времени и денег в самом продуктивном возрасте). В целом, я довольно уверенно шёл к этой цели и при наличии чуть большего количества удачи и решительности, думаю, шанс был. Или, возможно, я плохо хотел.

Ничего страшного, я об этом нисколько не жалею.

Процесс или результат? Помню в институте когда учился, был на собеседовании в рекрутинговое агентство, и там топили за результат. А мастера спорта в интервью говорят про «кайф от процесса», а результат как побочный продукт. Я понимаю, что тут нет «правильного» выбора, но размышления и мнение были бы интересны.

В молодости – результат, в зрелом возрасте – процесс. Житейская мудрость заключается в том, чтобы понять, когда пора переключиться.

Возникает ощущение, что мир сходит с ума везде и сразу. Картины, статуи, архитектура 18–19 века в сравнении с современным искусством, по-моему в серьезном преимуществе. В музыке ноу-брейн попса или рэп, причем самый отбитый и похабный популярнее, чем что угодно другое. В супермаркете музыка в духе «ты тряси-тряси смартфон» и люди считают это забавным. На ютубе 9 миллионов подписчиков у человека, который ведет себя как придурок, матерится и орет, играя в игры. Нужно 30 каналов по саморазвитию объединить в один, чтобы количество зрителей сравнялось… И большинству нужно только поржать и поменьше думать. Как думаете, эта проблема надумана или она всё же есть? И если есть, то это действительно меняется в последние годы и люди всегда были такими во все времена?

Сейчас развлекаться стало проще. Точнее, тратить своё внимание. Да, это и раньше был важный ресурс, но сейчас технологии работают конкретно на воровство вашего внимания. Конечно, если этим занимаются самые талантливые люди в мире, наверное, у них это получится. Ну что я могу посоветовать: удалите все соцсети. Читайте книги, лонгриды, биографии. Ну и надо понимать, что все эти блогеры-миллионники – продукт большого труда и большой удачи.

Я кстати тоже не понимаю ни рэп, ни современное искусство и считаю всё это большим липким и вонючим дерьмом. Что не мешает мне понимать, что есть люди, которые это любят, ценят и готовы за это платить огромные деньги. Плюс ещё надо понимать, что многие импрессионисты, взять там Ван Гога, он жил всего 150 лет назад – он же и так круто умел рисовать, как и многие его современники, просто выбрал вот такой способ самовыражения, типа death metal голландского пошиба.

Так что поржать и меньше думать – это тоже, может быть, посткультура. Наверное.

Вы говорили, что у человека есть какое-то мнение о себе, есть мнение близких об этом человеке и мнение случайных и малознакомых людей. В истории много людей, которых считали странными и замкнутыми, а они наперекор толпе в одиночку делали открытия и двигали науку вперед. Как цитата «Даже если ты один – это не значит, что ты не прав». Но также есть и вариант, что «если у тебя проблема со всем миром, то, вероятно проблема в тебе». У вас есть какие-то идеи или может какой-нибудь ваш личный чек-лист, как принять наиболее верную оценку, если мнения разных людей серьезно отличаются?

По этому вопросу можно целый трактат написать. Как составить своё мнение? Тут Дарвин приходит на помощь: если ты сам не можешь раскритиковать свою точку зрения с использованием последних аргументов твоего лучшего оппонента, то и мнения у тебя никакого нет. Самые большие компании создавались и создаются именно в том месте, где фаундер оказывался прав там, где все думали по-другому. Но заметьте: ему всё же кто-то поверил. Кто-то с большими деньгами и связями. И помог построить огромный бизнес. То есть совсем-совсем одному, наверное, всё же успех не светит. Нужна поддержка, в том числе и материальная, но и моральная, конечно тоже. Какие-то последователи. Значит, нужно их убеждать, заинтересовывать. Либо прозябать в роли полоумного. Это не так уж плохо, когда вы с деньгами. Тогда вы просто «эксцентричный». Надеюсь, вы поняли, что делать.

Ты говорил, что занимался многими вещами, и они дали тебе капитал, и сейчас ты можешь заниматься тем, что тебе нравится (сам говорил на стриме) – музыкой и писательством. И у меня с этим возникли вопросы: 1) получается, что капитал ты заработал на нелюбимом деле. Что мешало начать сразу с музыки? 2) как ты сейчас понимаешь, что музыка и книги – это не временно? 3) если что-то случится с капиталом (форс-мажор), оставишь писательство и музыку?

Если бы я сразу начал с музыки, я бы с большой вероятностью до сих пор был нищим непризнанным гением. Это было почти сразу понятно. Зато я бы гораздо лучше играл на гитаре. Сейчас и писательство, и музыка дают достаточно средств к существованию, да и капитал мой достаточно диверсифицирован для того, чтобы прокормить семью при любом форс-мажоре. В крайнем случае могу собирать мебель или преподавать в институте.

Зачем такие умные люди как вы и все остальные известные и не очень инвесторы пишете книги по инвестированию и просвещаете простых людей? Что будет, если все начнут следовать вашим советам откладывать часть зарплаты, инвестировать, покупать только то, что нужно и тд? Разве это не отразится на доходах крупных инвесторов и компаний?

Как там говорил кто-то из великих: можешь не писать – не пиши. Я надеюсь, что после прочтения моих книг и заметок “простые” люди всё же просветятся и начнут инвестировать. У нас в стране (и в странах рядом) есть такая проблема, что люди боятся фондового рынка сильнее, чем МММ, форекса и ставок. Это плохо. Когда будет наоборот – станет хорошо. Очень жду, когда простой электрик будет мечтать не об айфоне, а об акции Эппл. Средства производства должны принадлежать трудящимся! А крупные инвесторы меньше зарабатывать не станут. Но вот расслоение немного уменьшится. Ради этого и тружусь. Ну и немного ради денег.

Ноутбук или стационарный комп?

Я поклонник десктопов с большими мониторами и большими клавиатурами. Но тут ведь смотря с чем сравнивать. В путешествии ноут точно производительней телефона, особенно в том, что касается набора текстов или даже емейлов. Я без стационарного рабочего места себя не представляю, это бомж какой-то получается. А кому-то непременно нужно сидеть с макбуком в Старбаксе и слушать гул города, чтобы выдать что-то полезное.

Надо ли покупать дорогой компьютер?

Надо купить такой, который вас не задерживает. У меня есть несколько старых ноутов, я не могу на них работать, потому что всё открывается дико медленно, и даже в гугл. докс какие-то тормоза. Но вопрос-то – с чем сравнивать. По сравнению с телефоном набор текста на клавиатуре – это просто ракета. И, конечно, надо понять, что главный инструмент для любой профессиональной работы (то есть работы за деньги) должен быть настолько хорош, насколько это вообще возможно – при адекватных вложениях.

Вообще самый просто лайфхак для повышения производительности – это не более дорогой компьютер, а второй монитор. Ну, или если у вас не хватает места на столе, просто купите самый большой монитор, который влезает. Это мега-полезный девайс, который за небольшие деньги прокачает все ваши скиллы сразу, очень простой и дешёвый плюс к производительности.

Было бы интересно услышать ваше мнение по поводу удовольствия, есть же общие, применимые ко всем людям, методы его получения. Тот же соревновательный аспект спорта. На чем в современном мире фокусироваться, от чего «кайфовать»?

Уже, пожалуй, общепризнано, что новые поколения выбирают “ощущать” вместо “иметь”, другими словами – впечатления и воспоминания, и аренду вместо обладания. Наверное, они лучше умеют жить, хотя это до первого коронавируса. Во время пандемии новые поколения сидят по своим занюханным углам, где они собирались “только ночевать”, тоскуют и думают о суициде – ведь они не могут запостить стакан из старбакса в инстаграм. В это же время ребята старше 30 наслаждаются алкоголем, вредной едой и сериалами, потому что устали от ненавистной работы (которой у зумеров никогда и не было), и у них есть какие-то сбережения.

Кайфовать в современном мире надо от хорошо сделанной работы, от любимого дела, от общения с близкими людьми, от хорошей книги и от бутылочки портвейна или красного сухого. Или от бокала виски у камина.

Вопрос про книги: как писалось, тяжело ли было, какие были трудности, препятствия, когда писали, как преодолели и т. п.

Тяжело было до, а после сразу легко. Если вкратце, то черновик писался очень быстро, а переписывался очень долго. Я не пишу книгу специально “чтобы написать книгу”, я обычно долго собираю материал, редактирую, добавляю, переписываю, собираю в кучу, делаю черновик, откладываю его, а потом несколькими итерациями переписываю и редактирую. Потом откладываю и опять редактирую. Препятствие только одно: нехватка фокусировки на главном. Сейчас такой период, когда трудно удерживать внимание и концентрироваться, а 10-минутными урывками, будь их хоть 50 в день, книги не написать.

Но можно написать много кусочков книги.

Какие советы ты дал бы себе в 15 лет?

Себе лично – не бояться рисковать (в том числе и в отношениях!) и больше заниматься физкультурой. Но я не все. Может быть, вам пригодился бы совет противоположный.

Все помнят, что в школе самыми крутыми ребятами считались те, кто курит, бухает и дерётся. И девчонкам они нравились больше. Не то что я, я ведь просто читал, играл у себя в каморке на гитаре и учился.

Что теперь с теми ребятами и девчонками? Ребята либо спились, либо сидят. А девчонки, которые вышли за них замуж, регулярно получают по башке, или нищие, с ребёнком и в разводе. Потому что в школе им нравились крутые парни.

Так что вам, может быть, стоит стать поспокойнее, я не знаю вашей ситуации. Может быть, вы и так крутой.

Увидел твои советы для тебя 15-летнего. А какие советы ты бы дал себе в 20–25 лет?

Это вопрос потруднее. Тут решения (по степени влияния на жизнь) будут, конечно, важнее, чем в 15 лет. Я бы сказал так: если хоть что-то, хоть какая-то малость в глубине души говорит тебе: не надо глубоко связываться с этим человеком (партнёром по бизнесу, наставником, коллегой, или – может оказаться куда важнее – женщиной/мужчиной), то не надо с ним иметь дело – ни за какие коврижки. Себе дороже выйдет. Бизнес-ланч, вечер в баре, велопокатушки, обсуждение сериала, рекомендация или обмен полезными контактами, даже секс – это всё ок. Но глубокие долговременные отношения с человеком, от которого можно ожидать всего – это чревато.

У меня есть узкий круг друзей, которым я доверяю бесконечно. Таких людей всего несколько, и в отношении них у меня никогда не было мыслей, что они меня могут подставить или подвести. В то же время круг знакомых очень широк, и вот тут-то и скрывались мои основные ошибки. Заманчивое предложение, на которое я соглашался, не слушая “внутренний голос”, никогда, никогда, никогда не оказывалось настолько хорошим, как его расписывали. Почти всегда просто “не делать ничего” было гораздо лучше. “Не делать ничего” куда сложнее, чем “ничего не делать”, для этого требуется сила воли. Так что – крепитесь. И имейте достаточно смелости, чтобы тормознуть неправильный процесс и выйти – пусть и с потерями.

Не надо заниматься тем, что вам не нравится, если вы не понимаете конкретной выгоды от этого. Можно заработать денег, работая кем угодно вне сферы своих жизненных интересов, но всегда нужно понимать, зачем это и сколько вам за это заплатят (или с кем вы познакомитесь, чему вы научитесь). Максима такая: если вам не хочется что-то делать, то и не нужно это делать. Звучит банально, но результат будет неожиданный.

А совет самому себе в 30 лет?

В 30 лет давать советы трудно, потому что примерно в это время я как раз начал осознанно жить и ощущать себя счастливым человеком. Поэтому в последние 10 лет я собой как раз доволен.

Но лично себе я бы посоветовал быстрее начать делегировать не слишком приятные или сложные для изучения вещи (монтаж видео, администрирование веб-сервера, сведение музыкальных треков) и учиться дольше сохранять внимание на важных вещах. Этому я и до сих пор не научился, но тренировки стоило начать раньше.

Надо признать, что ошибки в доверии ещё будут, да, они станут реже, но, увы, больнее – придётся смириться с тем, что довольно близкие (но не самые близкие) люди могут тебя подвести. И если уж можно было бы давать себе читерские советы из будущего – то я бы, конечно, посоветовал себе завести Телеграм-канал и Ютуб вместо мёртвого сейчас ЖЖ. Тогда в ЖЖ была вся социальная жизнь, и там было круто, умно, глубоко и весело. А сейчас там тухляк.

И, наверное, я бы посоветовал себе раньше начать записывать свои решения и их исходы. Чтобы не корить себя за плохие результаты от правильных, но неудачных решений – ну и наоборот, конечно. Не хвалить за незаслуженные удачи. Вообще записывать всё важное, а, особенно, свои мысли – очень полезно.

На продаже каких именно компаний после IPO вы заработали? И вообще можно об этом поподробнее.

Об этом я подробно писал в приложении к «Жлобологии». Компания называется WiseTechGlobal.

Как вы относитесь к Эллиоту?

Примерно как к гороскопу. Поначалу можно поржать, но через некоторое время идиотизм надоедает и хочется отмахнуться.

Здравствуйте, расскажите, пожалуйста, чем вредит экономике 1С?

Всё очень просто: долгое время пользуясь монопольным положением, создатели продукта привыкли думать только о себе. В результате баги стали фичами, возникла совершенно адская экосистема 1С-программистов, которая в силу невероятной деревенскости продуктов засасывает огромную кучу ресурсов (как кадровых, так и софтовых, да и железных) наших и без того нищих предприятий.

Все, абсолютно все релизы 1С переполнены ошибками. Старые исправляются, новые добавляются. Это происходит очень часто, а каждый апдейт – как прыжок в ад: заработает или нет? Совершенно обычна ситуация, когда после фирменного апдейта валятся кассы в сети из 20 розничных магазинов, а систему приходится откатывать, потому что никто не может ничего купить. Представляете, какое это дно?

Интерфейс ужасен, сами разработчики, очевидно, никогда не пользовались своим говном (они же программисты, а не бухгалтеры). Сам софт дико тормозной, поддержки никакой нет – нанимайте себе дармоеда под названием «1С-программист». В каждую бухгалтерию по программисту – вот это экономия!

Отличный пример поступи этого мастодонта – Битрикс. Это был хороший независимый продукт, но после покупки его ОдинЭсом он стал чудовищем. Его заставляют покупать ради нативной интеграции, но на неё надо ещё потратить ххх тысяч рублей.

Но самый главный ужас (и самое страшное влияние на нашу экономику) – это то, что к этому говну все уже привыкли. Ну, типа, сломалось – не беда, оно же всё время ломается. Починим.

Так и живут.

Обсуждение этого вопроса вызвало бурную реакцию. Человек 10 (видимо, 1с-программистов) единодушно написали:

– а лучше-то ничего нет;

– у тебя просто руки из жопы;

– некоторые конфигурации стабильно работают годами;

– нормальный программист всё отлично настроит;

– напиши своё;

– тебе заплатило Моёдело;

– SAP ещё хуже и гораздо дороже.

И вот комментарий интересный: «Деревенскость 1С – это её сила, они поддерживают свою монополию именно тем, что дают работу орде тупарей-программистов. А эти товарищи максимально заинтересованы, что бы всё ломалось, а им капали нормочасы. Мало того, никакой Дартаньян с суперским продуктом не проломит эту стену – ибо этот продукт лишит орду работы, а орде оно не надо. По той же самой схеме Битрикс выжимает с рынка остальные CMS, у продавцов сайтов есть пачка один раз написанных костылей, которые продаются каждому клиенту, как пакет необходимых доработок по интергарции с 1С и бла-бла-бла. Продукт, конечно, говно, но маркетинг блестящий».

Я бы добавил, что блестящая у 1С дистрибуция, а маркетинг… ну, такое.

Ещё один комментарий:

«Я владелец веб-студии. И полностью разделяю ваше мнение по поводу битрикса и 1C.

Но вот что интересно: с одной стороны, это распространенные продукты, и в последнее время клиентов с уже купленной лицензией битрикса стало расти, то есть они типа сумничали и сами заранее купили лицуху до создания сайта.

Но обратная сторона медали в том, что Битрикс и 1C – это два куска говна и при работе с ними обычно просят х2-х3 от базовой цены. То есть клиент платит дважды: один раз купив кусок говна, второй раз за его хоть какое-то рабочее состояние.

Про орду бездарей тоже согласен – много переделывали интернет магазинов с битрикса на другие cms. Всё направлено на выжимание бабла, а рядовой пользователь даже не в курсе, что машина на купленной стадии без руля, педалей, и коробки передач – не поедет».

Хотел бы узнать ваше мнение на актуальную тему кризиса: что делать? Как не потерять, а приумножить?

На самом деле ответ проще, чем кажется: делать нужно то же самое, что и всегда: откладывать, инвестировать и диверсифицировать.

Конечно, когда рынки совсем уж в панике, можно подумать о дополнительных вложениях из имеющейся у вас (конечно) подушки кэша. Когда вам станет страшнее всего, как раз надо покупать.

Насчёт “не потерять” – это неправильный образ мышления. В кризис потеряют все. Кто-то сбережения, кто-то работу, кто-то жену, кто-то любимого мужчину (который вопреки всему не потерял жену). Вопрос в том, как потерять меньше других. Ответ, опять же, прост: не ссать.

Если у вас какое-то потрясающее чутьё на кризисы, могу вас поздравить. Как только вы почувствуете, что он вот-вот настанет, надо продать акции и крипту, купить немного золотишка, а остальное держать в кэше.

Если же потрясающего чутья у вас нет, то смотрите первый абзац.

Куплю твою книгу про то, как всё успевать.

Спасибо. Книга вышла в 2021 году и называется «Лягушка, Слон и Брокколи».

Как изменилась ваша жизнь после выхода ваших книг? Стали узнавать на улице?

Нет, не стали. Там ведь фотографий моих нет. Хотя была реклама, афиши вывешивали по Москве и роллеры на остановках, там была моя рожа, видимо, не очень большая.

В качестве музыканта моё лицо более известно, чем у писателя. На концертах подходят брать автографы, но на улицах как-то не приставали ещё.

Ты вот такой по типу крутой, а живёшь-то где? В съёмной двушке в Бирюлёво? Или в элитном посёлке на Рублёвке?

Живу в Подмосковье в хорошем районе (не Рублёвка, и не элитный посёлок, а садовое товарищество, но тоже норм) в большом доме у леса. Купил недострой, три года делал ремонт под себя. Все инженерные системы хорошего среднего уровня, качественные и надолго. А отделка очень простая и почти вся мебель дешёвая: обои, штукатурка, вагонка, ламинат, 90 % из Леруа Мерлен. Расчёт на то, что дети за ближайшие 5–7 лет всё расхерачат, а там уже сделаю хороший ремонт при необходимости.

Сколько стоит такой дом – не знаю. У нас цивилизованного рынка загородной недвиги пока нет, всё случайно и местечково.

Но за миллион долларов продал бы.

Недавно прочел «Жлобологию». Почему-то чаще всего примеры, ориентированные на амер. экономику, рынок и образ жизни. Скажите, планируется ли еще книга по типу «Жлобологии», но касаемо уже росреалий?

Вопрос частый.

Примеры, которые я привожу, рассчитаны на человека, который чего-то от жизни хочет. Если он хочет, он может переехать в Америку и заняться там строительством своей карьеры. Я совершенно серьёзно. Это трудно, но абсолютно возможно. Можно ехать не в США, а в Канаду, Австралию (это ещё проще) или в Германию, да в мире куча мест, где можно хорошо и самоотверженно работать и при желании откладывать хорошие деньги.

Практика

Наконец-то практика! Джентльмены, открывайте свои терминалы…

Обучение и образование

Сразу три похожих вопроса!

Полтора года назад увлекся темой инвестирования, начал читать литературу по этой теме, смотреть «сраных блогеров». Веду семейный бюджет. Открыл брокерский счет, начал понемногу инвестировать. И вот что понял, хочу заниматься этим профессионально. И вот теперь вопрос: посоветуй толковые курсы или образовательные учреждения, где я мог бы получить хорошую подготовку перед сменой профессии, возможно с последующим трудоустройством. Диплом по финансам у меня есть, но думаю, что от него уже нет особого толку, т. к. я ни дня не проработал в этой сфере.

Можно ли добиться серьезных познаний в инвестировании/трейдинге без экономического образования или чего там еще для этого требуется? Стать эдаким Бобби Аксельродом хотя б на четверть? Я понимаю, что помимо желания, для этого надо потратить кучу времени, а также периодически проверять себя в боевых условиях для оттачивания мастерства. Читаю разные умные книжки и интернет-ресурсы, на русском и английском, но т. к я гуманитарий, с циферками у меня не все гладко еще со школы. Инфы много, и у меня возникает некий «hit the wall». А именно, я никак не пойму, как мне структурировать все это. Оседает в голове немного оттуда, немного отсюда, а как все это выстроить и применить – толком непонятно. Чем дальше в лес, тем шире ноги. К тому же, не всегда понятно, откуда брать правильную инфу? Можно конечно читать до бесконечности твои книжки или Шефера, Кийосаки, Талеба, Грэма, Баффета, висеть сутками в Investopedia и Seeking Alpha. Но нет чувства, что ты поэтапно чему-то учишься. Полная хаосятина. Что делать?

Занимаюсь предпринимательством, но всегда было желание стать в чём-то специалистом. Неделю назад пришло понимание, что по своим персональным особенностям и потенциальному интересу – это сфера финансов. Цель – профессионально разобраться, чтобы быть способным работать финансовым директором в малом и среднем бизнесе. Мне сейчас 35 лет, профильное образование другое. Посоветуйте, пожалуйста, с чего начать/учебное заведение/дополнительное профессиональное образование/курсы, чтобы досконально разобраться и уверенно чувствовать себя в этой роли.

Из финансового образования я могу порекомендовать лишь магистратуру, но вот какую специальность – не знаю, я преподавал на корпоративных финансах, там чистого инвестирования было не так уж много. Если найдёте хорошую магистратуру именно по инвестициям, думаю, сгодится (кстати, сообщайте о результатах).

Курсы надо искать такие, после которых можно получить аттестат ФСФР (ЦБ) – портфельного управляющего или брокера/дилера. Все остальные курсы, скорее всего, бесполезны, несистемны, либо будут сообщать вам очевидные вещи под видом какого-то волшебства (а его нет).

Если вы точно чувствуете в себе гигантские позывы и гигантские возможности – что ж, замахивайтесь на CFA. Не так давно CFA стал нереально сложным – хотя, надо сказать, он и был непростым. А сейчас надо быть каким-то адским Вассерманом, чтобы всё запомнить и быстро посчитать. Это самый топ, с ним работа в сфере финансов гарантирована. Но тут меньше чем за 2–3 года не справиться. К тому же сама сдача экзамена для обладателей паспорта РФ несколько гм… затруднена.

Расскажи о терминале Bloomberg, насколько он полезен?

Чем дольше живу, тем менее он мне полезен. Точнее говоря, я им пользовался только когда работал портфельным управляющим в банке 15 лет назад, и году в 2006–2007 у меня возникала идея купить себе подписку, но я не смог объяснить себе, зачем она мне нужна. Сейчас тем более не могу. А статьи у Блумберга бывают хорошие (но бывают и плохие).

Если вы спрашиваете, вам он точно не пригодится.

Стоит ли идти в один из топовых вузов России (ВШЭ), или за границей, где точно не уверен, какого именно он уровня, и на обучение, в котором придется тратить родительскую заначку, которая и так не особо большая?

Если есть возможность поучиться за рубежом – это надо делать обязательно. Пусть даже и не факт, что там само обучение будет лучше (хотя наше высшее образование заставляет порою поморщиться), но опыт самостоятельной жизни в другой стране, обучения на другом языке и общения с другой культурой настолько прокачивает все скиллы человека, что учёба даже в лучшем вузе не сравнится с этой возможностью. Это часто не взаимоисключающие понятия: учёба в лучшем вузе как раз и будет подразумевать хотя бы полугодовую стажировку за границей.

Я закончил медицинский факультет и сейчас неожиданно (даже для самого себя) собираюсь поступать в аспирантуру по экономике. Какой академический учебник вы считаете наиболее грамотным для правильного и последовательного погружения в предмет? Грубо говоря, есть ли «та самая единственно ох#%нная» книга для подготовки к экзамену и понимания, по вашему мнению?

Единственной нет. Я в свое время изучал Экономикс Макконнела и Брю. На мой взгляд он не очень хорош (и огромен по объёму). Там авторы очень подробно расписывают прописные истины и ориентируются на подростков. Но 20 лет назад другого учебника у нас не было. Принципиально я даже уже и не вспомню других недостатков, но современные мыслители по крайней мере допускают разные толкования событий и явлений, а там всё однозначно. Экономика Самюэльсона как-то поумнее. Но я бы всё равно начал с Незнайки.

Какое посоветуете обучение для начинающего? (кроме практики и тех книг которые вы рекомендовали, их читаю, начал с вашей, сейчас Грэма читаю)

Анализ компаний, новостей, цен на активы. Самое главное – анализ своих действий. И, наверное, стоит напомнить, что анализ должен быть непременно в письменном виде, чтобы когда вы облажаетесь, (а вы 100 % облажаетесь), было видно – почему. Через какое-то время – несколько месяцев или лет – у вас возникнет какая-то система принятия решений, которой не будет у ваших сверстников. Вот тогда вы и перестанете быть начинающим.

Большую часть информации я познаю только сейчас, до этого вообще не имел понятий, что такое стакан, S&P500, шорт, секьюритизация и тд. Естественно, после прочтения завёл себе брокерский счёт. Начал заниматься инвестированием и трейдингом. Даже получается зарабатывать. Продолжаю углубляться, узнаю все новые вещи. Попрактиковал скальпинг. И мне, кажется, наконец-то нашёл себя. Хочу дальше развиваться в этом направлении, возможно даже устроиться работать куда-нибудь трейдером. Многие организации требуют классификацию 1.0 ФСФР для этой вакансии. Хочу задать несколько вопросов: cтоит ли вообще сдавать этот экзамен? Какие книги помогут подготовиться для сдачи экзамена? Или есть хорошие видеокурсы? Возможно, лучше стоит попытаться поступить на магистратуру. Финансы и кредит, например? Какие можно рассмотреть ещё промежуточные вакансии, чтобы впитать опыт, если нет ни экономического, ни финансового образования?

Экзамен сдавать стоит, это хороший первый шаг, который откроет вам новые опции в жизни и в карьере. По экзамену есть курсы, вот их и надо пройти. Пособия тоже есть, по крайней мере были, когда я его сдавал. Хорошие видеокурсы мне неизвестны, тут велика опасность нарваться на инфоцыганство. Магистратура не лучше, она отдельно. Если вы видите для себя карьеру наёмного работника в финансах, то магистратура точно не помешает. Только не забывайте учиться – иначе смысла нет. Выигрышная вакансия без образования – конечно, продажи. Будет неприятно (хотя я вас не знаю, может и наоборот), но в любом случае полезно.

Я недавно закончил 9 класс и я олимпиадник по химии. Очень люблю точные науки, и поэтому хочу связать свою жизнь с физикой или химией. Однако у меня нет никакого желания учить другой язык. Потому что если такие предметы как химия и физика мне с легкостью даются, то русский и английский язык у меня совсем не учится. Мой отец говорит, что в России у меня ничего не получится, а без знаний иностранного языка я не смогу нормально взаимодействовать за границей. И я в принципе с ним согласен. Однако я боюсь следующего: если я брошу силы на изучение хотя бы английского языка, то потеряю свои олимпиадные знания по химии (это факт). А это значит, что мои шансы поступить в МГУ ЗНАЧИТЕЛЬНО снизятся (особенно сейчас пипец как сильно повышают проходной балл). А другой Российский вуз меня вовсе не устроит. Так же далеко не факт, что я смогу выучить английский язык настолько хорошо, чтобы учиться в иностранных вузах. Дайте, пожалуйста, советы: 1) Можно ли до ЕГЭ не заморачиваться с иностранными языками и сосредоточится на том, что мне нравится (химия), если нет то что тогда делать? 2) Какое будущее ждет Россию в долгосрочной перспективе? Насколько оно счастливое?

Одно я вам могу гарантировать точно: без хорошего знания английского языка ваша карьера учёного будет крайне унылой. Все передовые знания в мире сейчас создаются на английском языке, и, возможно, частично уже на китайском (кстати, острая опция – обдумайте, тут risk/reward выше, чем у английского). И вам потребуется уровень не просто intermediate, чтобы понимать статьи (это вообще не обсуждается – как таблица умножения), а свободное владение – чтобы 1) публиковаться и 2) делать презентации на английском. Иначе вы, как и 99 % наших учёных, останетесь на обочине науки и не добьётесь примерно ничего. Но если, конечно, зарплата в 30 тысяч в областном НИИ без шансов на большие открытия вас устраивает, то учите только химию. А будущее России зависит в том числе от вашего решения.

Заканчиваю скоро бакалавриат, хочу продолжить обучение в магистратуре. Какое по вашему мнению образование в ВУЗЕ будет полезным?

У меня нет сомнений, что наиболее полезным будет образование в той сфере, к которой вы испытываете по меньшей мере интерес, а лучше страсть. Если же такого интереса или страсти у вас (пока) нет, то пока ещё надёжно стать программистом.

Мне 19 лет. В августе у меня будет 2500$(последние выплаты с детского дома). И вот я не знаю, что делать. Куда потратить лучше всего? Квартиры у меня нет. Поступить куда-то всё равно не получится. Работаю официантом. Хоть, их и мало, но таких денег я, скорее всего, больше не увижу. А, все мои знакомые их просто тратят на айфоны и прочий бред.

Тратить надо однозначно на образование. Если не получится поступить на полноценное высшее в большом городе, тогда хотя бы надо попытаться выучить иностранный язык, английский или китайский. Это уже будет большим отрывом от тех, кто выбрал айфон. Ключевые вещи: большой город, желательно столица, и полезный навык. Ничего лучше придумать вряд ли получится, но и это должно помочь.

Стоит ли заморачиваться над поступлением в крутые вузы вроде Высшей Школы Экономики и МГУ на экономическое отделение? Или же качество знаний в этих вузах не отличается от распиаренных институтов для смертных?

Заморачиваться стоит, качество знаний сильно отличается, потому что сильно отличается качество преподов и (что менее очевидно) качество окружающих вас студентов.

Знания и навыки, которые дают в вузе, не особо помогут в будущей профессии (инвестиционный анализ). Есть ли смысл поддерживать высокую успеваемость? Какие компетенции необходимы инвестиционному аналитику? Имеет ли смысл параллельно с учебой получать первый уровень CFA, и насколько он поможет в дальнейшем трудоустройстве?

Хорошему инвестаналитику нужны два скилла: аналитический склад ума (быстро и беспристрастно анализировать большие массивы данных и выявлять из них наиболее значимые) и высокие этические стандарты (честно представлять информацию, не юлить, не скрывать важного). Поможет, конечно, трудолюбие, но оно в любой профессии помогает. CFA – это круто, даже первый уровень даст вам мощный толчок в карьере, но это будет нелегко. Если осилите – отлично, нет – ничего страшного.

Высокая успеваемость в вузе – значимый признак успеха в дальнейшей жизни, в этом я уверен (а вот успеваемость в школе – нет!). На самом деле в юном возрасте у человека мало способов получить нелицеприятную оценку своих навыков и знаний (ведь родители вас, скорее всего, будут в основном хвалить). Взгляд в зачётку – один из немногих способов понять, на что вы способны. Если вы всё делаете честно, то от стабильно высоких оценок будет много пользы.

Но, конечно, об общественной и внеучебной деятельности забывать тоже нельзя. Надо везде участвовать, всюду вступать, возглавлять движения и организации – даже совсем маленькие. Ну, это тоже любому специалисту поможет в жизни, не только аналитику.

Стоит ли получать высшее экономическое образование в РФ, да и в принципе в остальных странах? Очень интересна экономика и всё, что с этим связано. Занимаюсь собственным бизнесом. Стоит ли тратить 5 лет или же можно обойтись саморазвитием, чтением книг, курсами?

Если вы уже инвестируете и занимаетесь собственным бизнесом, то я бы посоветовал вечернюю магистратуру. В любом образовании главное – желание. В хорошей институтской программе значительная часть работы – самостоятельная. Поэтому надо не только слушать лектора, но и читать (просить, требовать) все дополнительные материалы, делать все задания, писать все курсовые, выступать на конференциях, использовать любой шанс узнать что-то новое и показать свою точку зрения другим людям. Если вы к этому готовы, то стоит пойти в вуз. Если нет – тогда не надо, толку будет мало.

Мне 21, закончила экономический университет (бакалавр), очень нравится сфера инвестиций, хочу заниматься этим профессионально как независимый советник. Мне необходимо и подучиться (много чего не знаю, хочу все знать господи боже), либо курсы, либо что-то дистанционное, и хотелось бы работать уже по найму в этой сфере, нарабатывая скилл. С чего можно начать?

Оптимально, конечно, пойти в хорошую магистратуру по инвестициям (будем рады увидеть ваше исследование всех вариантов) и искать работу помощником портфельного управляющего (это вряд ли, очень закрытая секта) или сейлза (а это можно, хотя и работа неблагодарная – просить у людей деньги или впаривать финансовые услуги). Можно попытаться найти место аналитика в инвестфонде.

Самой же в это время нужно нацеливаться на CFA или аналоги. Это очень сложный и очень полезный в карьере финконсультанта экзамен. Так как ЦБ не спешит выдавать новую систему аттестации профучастников, советовать экзамены пока рано, хотя вариант подтвердить свою квалификацию был очень хороший. Ну, думаю, он скоро вернётся – опять же, будем рады комментарию человека в теме.

И никто ж не мешает заняться просветительской деятельностью, нарабатывая репутацию. Это пока бесплатно.

Хочу стать финансовым консультантом. Где учат? С чего начать? Мотив: мне близка, понятна и приятна моему сердцу профессия, хочу стать настоящим спецом в этом и для себя, и для людей. Деньги идут после всего этого. Заранее спасибо за ответ.

Учат на курсах (мне пора бы уже получить какую-нибудь реф. ссылку, так часто об этом спрашивают).

Этапы простые:

1. Станьте спецом для себя.

2. Расскажите знакомым.

3. Помогите знакомым бесплатно.

4. Помогите знакомым знакомых платно.

Для этого вам потребуется:

1. Репутация – зарабатывается только временем. Вам придётся долго заниматься консультированием/просветительством бесплатно или за отзывы.

2. Аттестация – лучше CFA ещё ничего не придумали. Но аттестат ЦБ тоже сгодится, да и магистратура хорошего вуза по финансам – хороший первый шаг.

3. Смелость заявить о себе + реклама и пиар.

Не знаете, с чего начать? Попробуйте рассказать, как вы распорядитесь премией в 50 тысяч рублей – таким образом, чтобы через 10 лет они превратились бы во что-то приличное. Если ваш вариант не очень дурацкий – расскажем всем.

В чем разница между финансами и экономикой? Скажем точнее, факультет финансов и экономики? И какая компетенция в этих 2 отраслях наиболее… ну, короче не буду тупые вопросы задавать, разъясните пожалуйста.

Экономика – понятие куда более широкое. Раньше оно означало ведение семейного хозяйства, а сейчас ближе к ведению хозяйства всей страны. Точных закономерностей в экономике маловато, если они есть вообще, зато есть множество взаимоисключающих теорий, которые время от времени работают. Хороший экономист – это такой человек, который может объяснить, почему его теория не сработала.

Финансы – это, прежде всего, управление денежными потоками в том или ином виде. А деньги – это хорошо. Это, сука, отлично! Откуда они берутся и куда деваются? Вот что следует изучать.

А бухгалтерия – это просто учёт денежных потоков. Поэтому она и не имеет отношения к зарабатыванию денег. Это, грубо говоря, на какую полку положить товар на складе: работа для кладовщика.

А ты же преподавал? Расскажешь как-нибудь почему такое мнение об вузах? Почему надо искать стажировку за рубежом?

По моему собственному опыту обучение за рубежом сильно помогает посмотреть на жизнь с другого ракурса: из общаги, без родителей, на иностранном языке, где нельзя списывать, а домашние задания нельзя скачивать из интернета. Это, поверьте мне, полезно для развития подростка.

Плюс жизнь за границей нужна для расширения кругозора – человек сразу поймёт, что люди по всему миру, в целом, похожи, проблемы у всех одни и те же, но небольшие различия в образе жизни всё-таки есть. Большую часть времени мы проводим в одном городе, и подсознательно предполагаем, что все остальные города и страны точно такие же. Это не так. Но чтобы это осознать, недостаточно это прочитать. Нужна, как говорил Пушкин, своя шкура на кону.

Ещё надо понять, что такой опыт скажется не сразу, а будет медленно помогать всю жизнь.

Привет, я живу в Оренбурге, работаю сисадмином с зп в 24 тысячи рублей. Как мне начать инвестировать?

Если честно, не знаю. У меня зимой на коммуналку больше уходит.

Очевидно, что надо что-то менять. Во-первых, квалификацию. Надо учиться что есть сил – в онлайне полно бесплатных курсов – и по администрированию, и по программированию, и веб-дизайну, к чему душа больше лежит. Аттестаты-сертификаты получить. Какие-то книги по саморазвитию почитать тоже стоит. Инвестированием заниматься пока рановато; точнее говоря, самое выгодное сейчас – вложиться в самообразование.

Во-вторых, менять надо место жительства. Я объехал все большие города РФ, и выяснил, что для жизни пригодны лишь Москва, Питер, Екатеринбург, Владивосток (на востоке может быть ещё Хабаровск), Казань и Нижний Новгород. (именно в таком порядке). Если любите тепло, то можно добавить Краснодар и Сочи. В остальных местах перспектива не лучше, чем в Оренбурге.

В-третьих, рекомендую выгодно жениться или получить наследство. Иначе саморазвитием придётся заниматься очень уж долго.

Какие книги Нассима Талеба есть смысл изучить, а какие нет? Или лучше прочитать все и уже самому?

Первые его книги прекрасны. Самая лучшая – «Одураченные случайностью». И «Чёрный лебедь» неплох. «Антихрупкость» похуже, а «Шкура» вообще страннейшая вещь.

Дети

Расскажите о воспитании детей, что для вас важно? Видите ли смысл отдавать ребенка в обычную школу?

В воспитании детей важны несколько вещей: надо их любить, показывать пример поведения (точнее, не забывать, что вы всегда его показываете, поэтому – practice what you preach, только так). Воспитывать в строгости, почаще оставлять играть самостоятельно или с другими детьми. Мои пока приносят больше забот, чем радостей, да и общаться с ними пока не так интересно – старшему из четверых 3 года.

Я абсолютно уверен, что ребёнка надо отдавать в совершенно обычную начальную школу. Я буду отдавать в ближайшую подмосковную школу и даже рад этому. Наверное, на 9-11 классы можно поискать что-то с рейтингом и в Москве, но до этого пока далеко – ещё надо придумать, как туда детей возить каждый день.

В целом, как мне представляется, школьное образование у нас пока ещё нормальное. А вот с вузами (если дети захотят) дело обстоит не очень хорошо, и станет ещё хуже. Буду искать варианты либо со стажировками за рубежом, либо сразу там.

Почему на интервью спрашивают про всякую скучную дичь? Почему бы не спросить, как ты выработал свое отношение к жизни? Что больше всего повлияло на твои моральные принципы? Из-за чего авторитеты для тебя авторитеты?

Это всё довольно сложные вопросы, на которые можно отвечать очень долго. На интервью все хотят узнать, как разбогатеть, а вот как думать и как жить – никто особо узнавать не хочет. Все и так всё знают.

Отношение к жизни выработалось, наверное, ещё в школе, под влиянием «Библиотеки приключений», где в каждой книге после трудных испытаний добро побеждает. По RPG-шному алайнменту я, наверное, neutral good. Людям априорно доверяю, от чего не раз был обманут. Чем старше становлюсь, тем важнее для меня становится говорить правду.

Авторитет для меня – это человек, который построил нечто такое или добился чего-то такого, что останется после него. За такими людьми я слежу. Мне интересно, что они делают – даже в мелочах, – и не так уж важно, что они говорят. Если они уже умерли, то я читаю биографии.

Детей у вас больше одного и вы откладываете деньги им на образование. А как вы будете этот «образовательный фонд» между детьми делить? По-разному ведь может сложиться: один получит стипендию и отучится практически бесплатно, у другой выбранная специальность потребует значительных вливаний бабла. Плюс дети бывают разные по способностям и потенциалу. Я уже молчу про сценарии «не хочу учиться, а хочу жениться» и «давайте лучше вложим деньги в мой крутой стартап». В общем, интересно было бы узнать ваши мысли по этой теме.

Тут всё просто: всем детям я обеспечу любое обучение, какое они захотят. Если кто-то захочет делать стартап во время (или вместо) универа – инвестирую, конечно. За долю.

Насколько я понимаю, самое дорогое обучение – это спорт высоких достижений. Тренер какого-нибудь теннисиста или гольфиста (да даже и шахматиста) может стоить сотню-другую тысяч долларов в год, плюс поездки на соревнования за свой счёт и вступительные взносы. Автоспорт дорогой, конный спорт тоже… ну, будем надеяться, что нам достанутся не они. В любом случае, от профессионального спорта я постараюсь детей отговорить, но если кто-то вдруг начнёт показывать великолепные результаты – придётся поддержать даже это.

Хотелось бы узнать ваши измышления на тему «инвестиции в детей». Какую «цену» закладываете в каждого ребенка, в том плане, что планируете ли детей «вести» полностью (или частично) по частному кругу, от рождения, медицины, детского сада и школы до платного ВУЗа. От 0 до 20 с лишним лет. Например, часть затрат – детский сад, школа, если она частная, вуз, если не удалось поступить на бюджетной основе. Если решите выучить иностранным языкам, например, двум, как полагается в глобальном мире? Обычная бюджетная школа этого не вытянет. Под боком ли у вас бабушки и дедушки, или они живут за тридевять земель? В какую сумму выльются инвестиции в ребенка? Если мы желаем получить образованного и спортивного ребенка, за 20 лет выйдет на круг, со всеми частными учителями, секциями и доплатами, не меньше 20–25 тыс. руб. в месяц. А если детей двое, трое, или четверо как у вас?

Цену в детей я не закладываю, но стараюсь предоставить лучшие условия из возможных: сейчас это одна из основных статей семейного бюджета. Детский сад, секции и школу я выбираю совершенно обычные, бесплатные, простые подмосковные, но вот для старших классов и вуза приложу усилия, чтобы они были как можно лучше. Каждому ребёнку я предоставлю интересное ему образование и недорогую квартиру (как это сделали мои родители для меня. Бабушки помогают в меру сил; наверное, больше чем среднему родителю, при этом детей не воспитывают – тут мне очень повезло. Языкам, конечно, будем учить. Для этого (на мой взгляд) никакие спецусловия не нужны, но вот стажировку за границей тоже всем детям непременно организую. Это недёшево (хотя и не так дорого, как может показаться), но на это есть отдельный портфель.

Спорт, где можно встретить «успешных» людей, как правило, очень дорогой. Как быть? Куда отдавать детей?

Да, гольф, яхтинг и конный спорт очень дороги. Картинг и авто/мотоспорт настолько дороги, что без спонсоров вообще не попасть в топ-команду.

Есть ещё большой теннис – очень популярный вид спорта среди элиты. Там можно быть в тусовке относительно недорого (хотя за корт и тренера нужно платить довольно много, но подъёмно – под тысячу долларов в месяц без экипировки) на первых порах, если ребёнок (или вы) ещё не на турнирном уровне. Потом становится дико дорого, когда начинаются поездки, спортивные лагеря в Южной Африке, потому что нужны разные покрытия зимой, разная экипировка и всё такое.

Хоккей – иногда надо платить, чтобы встать в состав, надо мучиться, чтобы довезти ребёнка с экипировкой, что достаточно тяжело. Но это работает в нашем климате, плюс у нас очень сильный чемпионат – никуда не надо уезжать.

Конный спорт – можно ходить в секцию, я ходил раза 4, отбил все яйца и больше не ходил. Гольф не так уж дорог, как кажется на первый взгляд, особенно в западном мире (просто у нас очень мало полей).

Короче, мальчикам – хоккей и теннис. Девочкам – я не знаю, балет, наверное, или художественная гимнастика. Ещё есть зимние виды – сноуборд и горные лыжи, но опять же надо понимать, что это не просто катание, это серьёзные занятия, требующие денег и поездок. Но там хватает обеспеченных людей. Можно попробовать, особенно если вы на Урале, на Кавказе или в Сибири.

В Москве я бы пробовал теннис и, может быть, пытался бы ещё опробовать детский яхтинг где-нибудь на Пироговке, если у вас в той стороне дача. Я помню, 20 лет назад в Тушино был какой-то (чуть ли не бесплатный) Клуб Юных Адмиралов, где мальчишек учили вязать узлы и всё такое. Кто знает, может что-то и выйдет из этого. Сын-шкипер будет катать рептилоидов!

Я закончил в этом году школу, и сдал ЕГЭ – вполне неплохо, кроме математики. Однако я совершенно не изучил себя, я не понимаю кто я, что я, чего хочу, не могу понять, что мне действительно интересно, поэтому решил не поступать в этом году в ВУЗ, не спешить с таким решением. Правильно ли я поступил, или стоит поступить хоть куда-то?

Редкое, но очень правильное решение. Чем 5 лет заниматься непонятно чем, лучше конечно потратить какое-то время, чтобы разобраться в том, что вам нравится, что получается, что подходит по характеру и что приносит деньги. У американцев это называется gap year – совершенно обычная практика. Средний класс едет с рюкзаками в Европу за впечатлениями, бедные могут подработать и разобраться в себе. У нас всё портит обязательный призыв, который, несомненно, наносит больше вреда, чем пользы. Короче говоря, если возможность есть – лучше годик подумать. Только не надо бездельничать. Научиться чему-то можно и не в вузе.

Карьера и призвание

А вот про курсы с гарантированным трудоустройством, там где учат IT-профессиям. Что о них думаете? Стоит ли молодым людям идти туда учиться, чтобы обеспечить себе хорошую работу?

Мне кажется, что в целом стоит. Только нужно честно себе ответить, чего вы от них ждёте, каким образом и почему. И если всё совпадает, не забудьте учиться изо всех сил. Знания на таких курсах обычно преподносят хорошо, но у вас всё равно остаётся задача их взять, применить и выполнить все рекомендации. И мне почему-то кажется, что они везде примерно одинаковые, что за 10 тыщ, что за 100, хотя буду рад услышать в чате мнение тех, кто пробовал оба варианта.

По учёбе занимаюсь оптимизацией и пишу магистерскую диссертацию в этом направлении. Возникла идея составления портфеля из ценных бумаг рассчитанного с помощью теории оптимизации и прикладных программ (например, Матлаб). Понимаю, что анализируются исторические данные и некорректно полагаться только на них. Что ты думаешь на этот счёт, перспективное ли это направление в финансах?

Идея отличная, я бы поискал какие-то закономерности задним числом (бэктесты) – вроде того, как прошлые дивы влияют на будущие, как влияет долг и динамика продаж компании на цену акций через несколько лет. Пытался бы оценить влияние корпоративного управления – если тут можно найти какие-то интересные данные. Был бы рад узнать о ваших результатах на этой ниве – вопрос очень глубокий, тут есть что покопать.

Всегда радуюсь, когда молодые люди действительно хотят что-то изучать. Это реально круто. Это залог успешной карьеры и большого будущего. За такие вещи люди нобелевку получают. Поэтому – дерзайте.

Я не поняла введённый закон об СРО. Так можно ли всё-таки заниматься консультациями как независимый советник или нет? Очень хочется услышать ваш совет. Как бы вы поступили?

Если вы советуете клиенту конкретные активы (например, акции Майкрософта или Газпрома), то вы должны быть для этого членом СРО и состоять в реестре ЦБ как финансовый советник. Иначе это нелегально, хотя я не совсем понимаю, чем грозит подобное “преступление”, и кто будет делать “контрольную закупку”. У нас всё как всегда – благими намерениями (защитить глупых инвесторов) вымощена дорога на днище.

Как бы я поступил? Очень просто: я ничего людям не советую, но помогаю разобраться, что им действительно нужно. Если очень хочется посмотреть, что у меня в портфеле, это можно сделать за небольшую сумму. Хотите повторить – велкам, не хотите – ваше право.

Я могу, конечно, за деньги рассказать, что вам подойдёт получше – но уже непублично и после подробных ответов на мой (весьма длинный) бриф. Хотя уже несколько лет делаю бесплатные обзоры, которые принесут вам немало пользы.

Я работаю по специальности и стабильно получаю 30–35 тысяч в месяц. Как и с чего начать свой путь в накоплениях и инвестициях?

Путь лучше начать с карьерного роста и дальнейшего развития навыков. А дальше – учёт расходов и регулярное откладывание денег на накопительный счёт.

Как найти себя? Понятно, пробуйся везде, будь гибким в нынешнее время, но все же хочется как-то понять в какую сторону смотреть и плыть. Ибо хоть жизнь – страдания, все-таки хочется это страдание пустить в нужное русло.

Есть несколько путей. Первый путь, самый очевидный – делать то, что приносит больше всего денег. Когда вы заработаете свои первые fuck you money, вы станете гораздо свободнее и сможете выбирать с лёгким сердцем. Ведь если вы можете себе позволить прожить год или два, не работая, вы наверняка найдёте, чем заняться. То есть первый путь – заработать денег. Он, правда, может затянуть, если не следить за ситуацией.

Второй путь – делать то, что хорошо получается. Это похоже на денежный путь, только он не сразу приносит деньги, особенно если работа какая-то узкоспециализированная и не очень востребованная в вашем регионе. Тут вам придётся стать одним из лучших в вашем окружении, потом в городе, а там и во всей стране. И когда вы поймёте, что вы делаете что-то лучше всех, любое следующее занятие вам будет даваться куда проще и понятней. То есть второй путь – стать лучшим.

Третий путь – пробовать всё подряд, пока вы не поймёте, от чего вы впадаете в состояние потока из книжки автора с непроизносимой фамилией Чиксентмихайи. Если вы будете счастливы, делая что-либо, то в конце концов у вас появятся и клиенты, и деньги, и последователи, и ученики. То есть третий путь – это обретение счастья от процесса работы. Другие варианты мне неизвестны.

Я сначала много учился – всему подряд, – потом зарабатывал деньги (впрочем, это было достаточно интересно, хотя часто не очень приятно), потом пробовал всё подряд, а теперь иду по второму пути – пишу, потому что это хорошо получается. При этом случается, что я нахожусь в состоянии потока и не замечаю, как проходит время (например, занимаясь музыкой).

Мне 29 лет. Живу один, зарабатываю как страховой агент от 100к в месяц. Имею активы как и в крипте, так и в традиционных инструментах. Все «излишки» денег всегда под что-то перекладываю, пускай и небольшой %, по сравнению с тем, что раньше было. Есть понимание, что все эти % уменьшаются вполне естественно по закону рынка и так же есть понимание того, что посреднических профессий становится всё меньше. В своем деле я с 2012 года, работаю всегда на дому, даже с клиентами не встречаюсь (либо курьеры, либо электронные полисы). Времени свободного много и я пытался влезать в другие темы, пока для себя не понял – надо долбить одну и не париться. Времени становится всё больше, хочется его во что-то вложить. Внутри идет разговор на тему вклада в смежную или сопредельную профессию, но это опять же мысли. Что бы вы посоветовали в плане инструментария «как» для движения дальше. Разобрать себя и идти дальше не меняя курса?

Я бы посоветовал почитать литературы на тему самоопределения. Рекомендую начать с книги Ричарда Шелла “Стратегия успеха”, мне в своё время очень помогла, когда я не мог понять, чем хочу заниматься дальше. Самокопание в вашем возрасте – вполне достойное и полезное времяпровождение.

После просмотра видео «Как превратиться в богача?» – какие ваши советы по «поиску» успешных людей? Где таковые обитают? Как мне, юнцу на вид, привлечь их внимание?

Сделать что-то выдающееся, а для начала – просто лучше всех выполнять свою работу. Не надо думать, что это произойдёт мгновенно. Успешным людям тоже нужно время, чтобы вас обнаружить. Особенно, если вы от них скрываетесь.

Я относительно молод (30 лет) и так сложилось, что я вынужден работать с плохими людьми (руководство, большинство коллег) плохие в плане жизненных принципов, нечестного поведения и тд. Я очень вложился в текущую компанию – потратил много времени и сил и в результате остался ни с чем. Мне морально тяжело находиться на работе, но пока выбора нет, я не хочу сорваться и променять шило на мыло (в текущей ситуации это сделать легко). Какой совет вы мне можете дать?

Остаётся только терпеть и ждать удобного случая. Если вы там ради денег, поймите, за что конкретно вам платят и пытайтесь делать именно это и ничего больше. Параллельно пробуйте развивать какие-то другие (или совсем новые) навыки, которые пригодятся на другой работе. Ситуация непростая, но сейчас действительно не самое лучшее время искать новую работу.

Я студент 4 курса, учусь в Киеве для корочки в сфере айти. Сам из провинции. Через год выпуск и я не знаю, чем заниматься после. Назад домой ехать не хочу, планирую остаться в Киеве. Настроен зарабатывать, хочу стать лучшим в чем-то. Не знаю, на какую работу идти. Я не хочу быстро, хочу сложно, жутко е&%шнуть, но получив результат: деньги и самореализацию (что не менее важно, скилл). С института умею в программирование и электронику. Вел блог, продавал рекламу, шарю в таргеты, закупы рекламы, эффективность объявлений. Думаю, маркетинг – норм. Обратить внимание на продажников? Золотая жила и работа всегда будет. Как лучше выбрать место: должна ли это быть сразу большая компания или начинать скромнее?

Типичный вопрос молодого человека, но это и не плохо. Нынче молодые люди склонны замыкаться в себе и считать, что они сами всё знают (нет!). Мне советов, увы, никто не давал. Может быть, потому что мне было неловко задавать типичные вопросы – и это, конечно, мне минус.

Ответ я знаю: вам нужна лучшая строка в резюме – насколько это возможно. Поэтому алгоритм прост: выбираете самую крутую компанию из тех, где вы хотели бы работать, и отправляете туда заявку (на позицию, наиболее соответствующую вашим навыкам). Практика показывает, что лучше через месяц повторить попытку.

Дальше двигаетесь по нисходящей, пока не найдёте работу. Куда важнее будет выбрать большой бренд, чем большую зарплату. При нужном рвении через 1.5–2 года вы либо получите повышение, либо найдёте работу у конкурента за вдвое большую зарплату. Если вы действительно этого хотите, то через 3–4 апгрейда вы станете одним из лучших профессионалов в отрасли. Главное – не сбиваться с курса и не скромничать. В продажах работа есть всегда.

Если я правильно поняла, то цикл «Коричневые директора» – это о штатовской системе и ваше видение ситуации. А будете ли вы делать нечто подобное о наших?

Всё, что нужно знать о наших директорах, сказал менеджер Северстали в бессмертном спиче «просрали все полимеры». Ладно, шучу. Это пример, конечно, хорошего, годного директора, не чета их «менеджерам высшего звена».

Но у нас всё двигается ровно к той же самой коричневой ситуации. Только не снизу, а сверху. Кумовство, коррупция, бестолковые пристроенные сынульки и их друзья-аферисты правят бал. Меня больше пугает даже не сам факт их наличия – в конце концов, это закономерно при таком уровне огосударствления экономики – но их мораль. По какой-то причине они считают себя божественными управленцами и бизнесменами. Казалось бы – ну сидишь ты на синекуре, получаешь несколько миллионов в месяц за нахождение в кабинете – ну хотя бы не подгавкивай! Но нет же, они из себя строят профессионалов, какие-то комментарии прессе дают, стратегии презентуют, планы разные. То есть у них буквально через несколько месяцев “менеджмента” возникает вдруг какой-то ореол успешности и профессионализма, и они искренне считают, что чего-то там могут. А в реальности могут они лишь оказаться в яйце у папаши, не более.

Так управляются практически все наши государственные компании. По словам хороших украинских друзей, у них всё даже хуже (потому что немногие профессионалы норовят свалить), а у белорусов – несколько лучше (потому что батька сделает ата-та). Но в целом мы примерно в одной управленческой парадигме находимся: в жопной. Для старта в светлое будущее надо хотя бы это признать.

Как не стать (ну а вдруг?) таким коричневым директором? Менеджмент ведь тонкое искусство по сути, или нет? МБА, книги, вышка или исключительно морально-волевые, сдобренные годами опыта?

Ну, точно не MBA. Чем дольше преподаю, тем больше убеждаюсь, что это потерянное время (и деньги, конечно). Тут скорее можно покоричневеть, чем наоборот. Лучше потратить это время и деньги на решение своих, а не чужих кейсов. Нарастить круг связей можно на конференциях, митапах и круглых столах – только не забывайте заметно выступать, а не только слушать. Ну и книг никто не отменял, хотя, как показывает практика, эрудиция и ум – не самые главные факторы для управленца.

Основное базовое качество хорошего наёмного директора – честность перед тем, кто его нанял, – то есть перед акционерами. Если к этому добавить желание оставить после себя компанию в лучшем состоянии, чем когда ты туда пришёл, получится хорошая комбинация.

Что же касается строительства собственной карьеры – тут я, к сожалению, не советчик. Сам карьеры не сделал, постоянно метался туда-сюда, и как стать директором в чужой компании – не знаю. Видимо, надо делать что-то противоположное. Если отталкиваться от коричневого цвета, видимо, надо окружать себя людьми круче себя самого. Правда не знаю, удастся ли в этом случае стать директором.

Чтобы прокачаться до управляющего активами, нужен супержёсткий аналитическо-финансовый бэкграунд? Типа, прям от младшего аналитика и далее? Сейчас просто работаю в управленческом консалтинге и думаю, какой карьерный путь в сферу управления активами наиболее эффективный.

Тут есть два пути.

Во-первых, можно просто стать управляющим активами вопреки чьему-либо мнению: взять денег в управление и начать торговать. Другой вопрос в том, кто вам их даст. Ну, допустим, тёща. Если вы несколько лет подряд покажете хороший результат – все эти Шарпы, Сортино, дродауны в разумных пределах (предельная просадка в 15–20 % от максимума счёта), доходность на уровне индекса или выше, то клиенты, уверяю вас, найдутся. Я зарабатывал таким образом неплохие деньги и себе, и клиентам, а брал с них 25 % от прибыли каждый квартал.

Сейчас я бы взял деньги в управление под 1.5–2% годовых без success fee, но только сразу много, чтобы не заморачиваться какими-то сложными структурами из-за лишней копейки. У меня в своё время за несколько лет работы собрались деньги десяти клиентов: знакомых, дальних родственников и их друзей тысяч на 400 долларов, и на растущем рынке можно было зарабатывать вполне неплохо.

Формально для этого не требуется даже аттестат, многие брокеры свободно предоставляют такой сервис. То есть вы можете из своего же терминала торговать чужим счётом, только выводы делать нельзя. По-хорошему, аттестат портфельного управляющего получить нужно, он в любом случае пригодится в карьере, и это не так уж и сложно. Если же речь идёт о больших компаниях, стоит задуматься о сертификации CFA. Это очень, очень сложный многоступенчатый экзамен, но дело того стоит: с ним вам будет открыта дорога в мир больших инвестиций.

Эта дорога – делать карьеру изначально в финансах. Хотя людей со стороны обычно к чужим деньгам не подпускают, и в любом случае хорошо иметь какой-то трек управления собственным счётом, чтобы при случае показать какому-нибудь Давиду Соломону, как вы обгоняете S&P500 10 лет подряд.

Скорее всего, тут потребуется не только экономическое, но и физико-математическое образование; вполне вероятно, что и навыки программирования, аналитический склад ума, стрессоустойчивость и что там ещё пишут в объявлениях. Как вы будете искать неэффективности на рынках? Придумайте что-нибудь на досуге, попытайтесь реализовать. В попытках найти свой Грааль вы узнаете много новых интересных людей. Возможно, они и предложат вам работу.

Есть вариант стать портфельным управляющим из сейлзов: если вы умеете привлекать деньги кому-то, может быть, сможете найти их и для себя. Знаю истории из рынка страхования – там у них тоже большие портфели и может оказаться, что в страховой бизнес попасть проще, чем в инвестиционную компанию.

Короче говоря, было бы желание.

Привет, мне 19. Переехал в Казань год назад, работал в банке, теперь специалист по защите интеллектуальной собственности. Зарабатываю 30 т.р. еле как, за квартиру отдаю 20. Живу с девушкой, но хочу стать кем-то. Что вообще посоветуете: в какую сферу идти, что делать?

Во-первых, советую не париться. Я лет до 27 вообще не мог понять, чем я хочу заниматься – пробовал всё подряд, и достаточно глубоко – чтобы прочувствовать, надо ли мне оно. Попутно завёл множество знакомств и узнал много нового. Факт в том, что своё призвание найти трудно. Особенно в 19 лет. Кому-то удаётся раньше, это да, но им повезло.

Поэтому во-вторых, пока ещё не поздно, советую пробовать всё мало-мальски интересное: программирование, дизайн, фотографию, музыку, искусство, реставрацию мебели, спорт, лепку из глины, сборку кухонь, медицину, юриспруденцию, садоводство, резьбу по дереву, инженерную работу, авиамоделирование, верховую езду (у меня есть знакомая лингвистка, которая каждое лето изучает лошадоведение), аквариумистику, дайвинг, блоггинг, виноделие, яхтинг, ну, короче, что там в голову придёт. Трейдинг – не лучший вариант, это я вам точно говорю.

Если вы пойдёте получать высшее образование в той сфере, которая вам реально нравится, результат будет просто сумасшедший. Учёба будет в кайф! Да и работу надо искать такую, за которую вам самим хочется приплатить.

Тогда жизнь у вас будет интересная, богатая и счастливая. Ну, поначалу, может быть, придётся туговато, но всего через несколько лет занятий любимым делом вам так попрёт, что мама не горюй. Все вздрогнут.

Мне 21. Я переехал из маленького города в Екб. Поступил учиться на программиста с информационной безопасностью и финансовой аналитикой. Я в целом шарю в прогании, базах данных и т. п. В данный момент прохожу собеседования. Если все получится, моя зарплата составит вначале около 30к. Сам вопрос: как именно инвестировать, имея такие деньги в месяц, и стоит ли вообще? Возможно, нужно инвестнуть в своей саморазвитие, и уже с 80к где-то начинать?

Во-первых, 30к в 21 год это вполне норм. Вы удивитесь, но ваши родители работали за 150 баксов в месяц и не ныли. Ну, или ныли, тут как повезло.

Инвестировать с такой суммой, пожалуй, рановато – доход с инвестиций будет незаметен. А вот откладывать деньги надо обязательно. Первый рубеж – отложенная на несколько депозитов полугодовая зарплата, я уже не раз об этом писал. Поэтому начинайте делать вклады с первой же получки. По десять процентов – сразу же в момент прихода денег на счёт. Если в конце месяца что-то осталось – хорошо, можно увеличивать взносы до 15–20 % от зп. В идеале надо довести регулярные сбережения до ⅓ дохода. Тогда через 2–3 года вы уже начнёте чувствовать разницу с теми, кто деньги не откладывает (всё ждёт 80к), а прибавка к зп от процентов с капитала станет вполне ощутимой.

Кроме депозитов вкладываться можно в вещи, которые могут улучшить ваши навыки: книги, курсы, иностранные языки, новый компьютер, какая-то техника, важная для вашей профессии, (даже второй монитор даст прибавку к производительности). Да, я знаю, что тенденция миллениалов – это ощущения и впечатления (а не обладание). Тем не менее, если вы через какое-то время планируете перейти в класс собственников, советую постепенно обзаводиться средствами производства. Домашние инструменты никогда не помешают, хороший велик, какой-то полезный инвентарь для ваших увлечений – это всё пригодится. Причём необязательно покупать всё новое.

На всё надо смотреть в контексте инвестиционной привлекательности – что это даст в будущем, и от чего придётся отказаться взамен. Отпуск на море, дорогая свадьба, модный телефон, кредитная тачка и брендовая одежда дохода точно не принесут.

Работаю в консалтинговой компании в сфере финансов и инвестиций, относительно недавно. Много общаюсь по «холодной базе», цель работы – привлечь клиентов в компанию. Многие люди боятся слов «финансы», «инвестирование» – видят шарлатанство. Но ведь инвестировать в активы – это серьёзно, интересно, тем более у нас над разработкой инвест. идей трудится целый «аквариум» аналитиков. Как привлекать больше клиентов в инвестирование, как объяснить им, что это круто?

Ну как-как, своим примером, конечно. Не пытаться впарить им какое-нибудь говно типа накопительного страхования жизни, а предлагать реально нужные вещи, подходящие к ситуации, в которой человек находится. Кто-то из продажников хоть раз предложил человеку приобрести для начала несколько полезных книг? Вряд ли. А накапливать деньги на депозите? Конечно, нет – тут комиссию не заработать. У нас мало кто действительно может позволить себе asset allocation, да и по большому счёту, никаких консультантов для этого и не нужно: открываешь брокерский счёт и покупаешь чего душа просит.

Короче говоря, начните для начала задавать вопросы, чтобы понять, что человеку нужно. А если вы ему не нужны – тогда и тревожить его не надо, а то достали уже своими холодными звонками.

Акции и корпорации

Насколько обычна и нормальна была бы сделка Яндекса и Тинька с точки зрения капитализаций? У Тинька 5, у Яндекса – 20 ярдов. Четверть капитализации звучит как нонсенс!

Ситуация не вполне обычна, но и не так уж редка. Бывали случаи, даже когда меньшая компания поглощала большую. Ну и заодно посмотрите фильм Стаса Асафьева про VW и Porsche.

Если стоимость акций, например, Теслы, гораздо выше, чем она генерирует прибыли, зачем тогда владельцам акций заморачиваться и что-то производить вместо того, чтобы эти акции продать? Например, я создам компанию, генерирую прибыль 100 тысяч долларов в год, а стоимость акций раздуют до 100 млн, я бы продал бы свои акции, а там пусть как-то крутятся без меня!

Я бы тоже так сделал! Поэтому мы и не Илоны Маски.

Почему в принципе хорошие акции (прибыльные, дивидендные) всегда кто-то продаёт? Не такие уж они хорошие? Почему нет компаний (с публичным размещением акций), акции которых никто не продаёт?

Всегда есть кто-то, кто считает иначе. Всегда есть кто-то, кто купил эти акции 20 лет назад в 100 раз дешевле. Ему и так хорошо. Кому-то просто нужны деньги, он продаёт. Кому-то стала интересна другая акция, он продаёт. Кому-то надо перебалансировать доли разных бумаг в портфеле, он что-то покупает и что-то продаёт одновременно. Кто-то считает, что компания переоценена, и не просто продаёт свои акции, а продаёт вкороткую. Действующих лиц на рынке очень много, поэтому всегда что-то происходит и всегда у вас будет контрагент, не считая каких-то редких ситуаций с не очень популярными бумагами.

Я помню обсуждение насчет того, полезен ли компании рост цены акций. Я понимаю, что акции – это лишь индикатор ожиданий от компании. Но есть ли сильное обратное влияние? Например, покупая акции компании, приношу ли я ей какую-то пользу?

Строго говоря, нет. Но если курс аномально высок, компания может успеть сделать дополнительную эмиссию, и рынок её проглотит. Либо сделать трюк с конвертируемыми бондами, как недавно провернула умирающая сеть кинотеатров AMC. После разгона форумчанами с Реддита курс дико взлетел, ребята подсуетились и заняли денег, а облигации тут же конвертировали в акции по высокой цене. В итоге, даже когда акции упали обратно, у компании оказалось денег чуть ли не с их капитализацию месяцем ранее.

На что влияет рыночная цена акций на бизнес самой компании? (именно на бизнес) и на ум приходит, что цена может иметь значение во время получения кредитов, а есть ли еще что-то?

Верно, долговая нагрузка часто оценивается по отношению к активам, ну и возможности поглощения, привлечения нового капитала напрямую зависят от капитализации. Чем больше компания, тем труднее конкуренту её поглотить. И тем больше возможностей у неё поглотить конкурента – просто путём обмена акций, ну и плюс какое-то долговое финансирование, которое будет тем проще раздобыть, чем компания дороже.

С одной стороны, рынок вроде как восстановился практически, если смотреть на S&P500. Но раскладка внутри индекса сильно поменялась. Кто-то вырос сильнее, чем до коронобесия, а кто-то как упал, так и лежит или в лучшем случае встал на колени. Это дисбаланс (и пузырь)? Или новая реальность? То есть когда p/e у FAANGTа 100+ это не пузырь, а дивный новый мир?

Это вопрос для целого эссе, на которое пока нет времени. Но короткий ответ существует: это и то, и другое сразу, и мы не знаем, в какой пропорции. В будущем деньги будут дешеветь (или по крайней мере, оставаться дешёвыми), а вот бизнесы, производящие эти деньги, будут дорожать. Когда-нибудь средний доход с капитала в 2–4% станет новой нормой, хорошими дивидендами будет считаться 1 %, ну а про нормальный P/E страшно даже предположить цифру. Посмотрим, будет интересно.

Как интерпретировать, когда капитализация компании падает на протяжении 10–12 лет, но бумага остается ликвидной? Это частные случаи, но всё-таки хочется получить экспертный комментарии на этот счет. Яркий пример тикеры VEON, RIG. Стоимость акций снижается 10–12 лет подряд, хотя это компании-единороги с огромной капитализацией.

Рынок оценивает будущие прибыли компании. Пусть перспектива зарабатывать у компании снизилась, это не мешает ей быть интересным активом для кого-то. Для кого – отдельный вопрос, но мы вполне можем не понимать его мотивов, да и он может быть просто нерациональным. Да и какая цена была у акции раньше – не так уж важно для будущего потока дивидендов от неё.

Какая истинная мотивация компаний, которые расширяют листинг на разные биржи? На примере выхода на московскую биржу mail.ru? И наоборот, какая настоящая мотивация успешных растущих компаний, которые полностью делистятся, делая 100 % байбэки, являясь успешными бизнесами, пример: S7 Airlines. Интересует информация не из пресс-релизов, а ваше мнение.

Делистинг от лица эмитента делают в двух случаях: 1) когда публичность мешает бизнесу – ведь на неё надо тратиться, да и мешает она вести дела и 2) когда бизнес настолько хорош, что делиться прибылью с пассажирами не хочется, фрифлоат небольшой, а деньги на выкуп имеются. Вполне может быть и какая-то смесь этих двух факторов. И скорее всего есть ещё какие-то скрытые причины, о которых мы пока не знаем.

Чем мотивирован повторный листинг компаний и расширение бирж? На примере заявления HeadHunter о повторном размещении на MOEX, ранее это сделал MAIL. Все говорят о том, что это сделано «для увеличения ликвидности». На самом деле хочется узнать вашу точку зрения, почему кто-то это делает, а кто-то нет? И по какому принципу, ведь размещение на бирже не влияет на сам бизнес. Мажоритарные акционеры надеются, что на MOEX их компанию оценят дороже, чем на NASDAQ?

Тут несколько причин. Самое главное: престиж и имидж бренда, который надо держать на уровне или поднимать. А листинг на отечественной бирже – шаг в правильном направлении. Ликвидность тоже не повредит. Чем больше инвесторов, тем компания знаменитей. А возможно, и эффективней – возможно, новые акционеры будут спрашивать с совета директоров построже.

У меня стратегия, которую многие люди считают наиболее удачной в инвестировании на фондовой рынке, покупать каждый месяц акции на остаток от дохода. Так вот если у меня этот остаток составляет около 400$, а я очень хочу приобрести акции (хотя бы блин одну) Амазона, который, сука, такой дорогой и продолжает лететь куда-то в космос. Что можете посоветовать? Тупо копить больше полугода? Или продавать свои имеющиеся активы, которые тоже хорошие и рассчитаны на долгий срок?

Если сил ждать нет – перекладывайтесь из других акций. Если силы есть – ждите. В целом я не вижу смысла заниматься стокпикингом. С чего вы взяли, что другие бумаги в вашем портфеле будут вести себя хуже Амазона? Вы же зачем-то их покупали. А если вы не знаете, зачем, то и разницы никакой нет: киньте монетку.

Почему дивидендные аристократы из нефтянки (XOM, TOT, RDS) продолжают платить дивиденды, несмотря на убытки? Предполагаю такую цепочку: многие состоятельные люди живут в долг. У них есть куча активов, под залог которых они берут бабло, чтобы купить ещё больше активов. Если не платить дивы, то могут начать выходить из акций пенсионные фонды и другие крупные институционалы. Цены упадут. А под них уже набрана куча долгов. Людям произведут переоценку залогового имущества и попросят часть долга быстренько вернуть – отмаржинколлят. Есть ли в этих размышлениях разумное зерно?

Ваши размышления больше похоже на заговор рептилоидов против рептилоидов. Но это ведь невозможно! Жаба гадюке глаз не выклюет! Я с трудом могу представить ситуацию, что кто-то живёт в долг, ожидая каких-то дивидендов, или что фонды вдруг начнут всё продавать, узнав, что дивов не будет. Ну не будет и не будет. Дивиденды продолжают платить, потому что так принято, потому что снижения цен на нефть заложены в бюджетах – и дивиденды тоже заложены в модель. Директора и крупные акционеры смотрят не на год вперёд, а на десять. Да и что значит продолжают? Могут и прекратить, и многие прекращают.

В чем интерес компании в своей капитализации?

Интересный вопрос, смотря что считать этой компанией и у кого конкретно этот интерес. Акционерам, конечно, будет полезен рост курса акций. Менеджменту тоже: у него опционы и премии. Если компанию считать за какую-то отдельную сущность, то если она стоит дорого, ей можно брать больше денег в долг и можно поглотить кого-нибудь поменьше (в обмен на свои – дорогие – акции).

Почему акция Норникеля на Мосбирже стоит больше 20К рублей, а на Лондонской бирже та же акция по 29$? WTF?

В одной акции 10 ADR. Хотя обычно наоборот.

Иногда так забавно читать вопросы 2-3-летней давности!

Возможна ли ситуация (не теоретическая), в которой акции компании будут полностью куплены инвесторами? Каковы будут цены для последнего покупателя?

Акции любой (негосударственной) компании всегда и так полностью куплены инвесторами.

В одном из видео на вопрос «а когда продавать акции» вы сказали «ну, когда денег норм принесут, тогда и продавать». Хочу спросить, на какой процент ориентир? 20 %? 50 %?

Для всех цифра разная, я бы подождал, пока вложение утроится, а потом ещё раз подумал бы.

Интересует рынок КНР. Точнее западные компании, которые несмотря на все препоны смогли получить лицензии на осуществление прямых продаж. Как можно вложиться в эти компании? Это необходимо делать по месту их регистрации или есть какие-то азиатские рынки, на которых они торгуют своими ценными бумагами?

Западные компании торгуются на западных биржах, международные – скорее всего, на американской. Поэтому, скорее всего, вам потребуется открыть счёт у зарубежного брокера.

Но почему вы думаете, что раньше всех узнали об этих лицензиях? Новость интересная, но я уверен, что она уже отыграна теми, кто следит за ситуацией. Впрочем, может быть, они её недооценили, и вы в этом уверены. Тогда вперёд, закупайтесь! На рынке нет ничего лучше, чем собственное (обоснованное) мнение. Если вы будете принимать правильные, обдуманные решения, то когда-нибудь окажетесь правы и заработаете много денег.

Ну, или нет.

Какой смысл покупать российские акции? Может ли сильно вырасти XXX, например?

Я рассчитываю на долгосрочную недооценённость. Т. е. если политическая и экономическая системы изменятся, акции сильно вырастут. Отдельно по бумагам – есть в т. ч. дивидендный интерес. Небольшой.

Как вы определяете, что конкретная компания будет существовать через 15 лет? Кока-кола, скажем, будет. А Эппл, или Амазон? У меня нет уверенности.

У меня, к сожалению, тоже нет уверенности. Если говорить честно, то вряд ли я определю это лучше вас, особенно если вы видный специалист по IT и заодно обладатель CFA, который фундаментально анализирует этот сектор. Но это не помешает мне сделать ставку, потому что куда рискованней её не делать.

Почему Вы считаете Facebook плохой компанией? Можете прокомментировать? По-моему, это шикарная компания. Без долгов, с хорошей прибылью, а если решат дивы платить, то и еще могут нехило подорожать.

Ответ из 2019 года, который оказался весьма удачным!

Для меня ответ совершенно очевиден: потому что Facebook делает ужасный по качеству продукт. Да, у него монопольное положение и да, им пользуется огромное количество людей. Но мир не стоит на месте. Когда-то владельцам Нокии было смешно от первого Айфона. Они думали, что лучше Нокии ничего быть не может и она навсегда останется самым удобным, красивым и твёрдым телефоном – и доля рынка это красноречиво демонстрировала. Теперь им не смешно.

Конечно, рептилоиды сопротивляются напору молодых гениев: так Цукербергом был пожран Whatsapp, потом Instagram. Но всё им не пожрать, Паша Дуров не продаётся!

Так будет и с Фейсбуком. Нельзя всё время делать говно. Кто-то когда-то сделает хороший продукт, куда все и уйдут.

«Новороссийское морское пароходство». На бирже они не торгуются, сделки были очень давно, справедливая цена неизвестна. Но известно, что дивиденды за 2018 составили 6.4р на акцию. Корректны ли такие рассуждения: если я куплю их по 100р за штуку, то доходность на уровне 6.4 %, если за 50р, то с доходностью 12.8 % и т. д.? За сколько бы вы взяли такие бумаги себе в портфель? И взяли бы вообще? Возможно, с такими акциями (которые не торгуются на бирже) есть какие-то проблемы, о которых я не знаю.

Хороший вопрос. Размышления ваши корректны.

Такие бумаги себе в портфель я бы брать не стал.

Потому что проблемы с такими акциями, безусловно, есть. Самое главное – вы не сможете их продать! Даже если с ними всё будет хорошо, скоро выяснится, что вот вы купили их по 50 рублей, а продать их можно только по 20, потому что дороже никто их покупать не хочет.

Теперь и вы знаете.

Если первоначально стоимость акции рассчитывается из общей капитализации, делённое на количество выпущенных акций, почему цена на акции меняется на каждый чих? Ведь капитализация компании число условно фиксированное, во всяком случае не так волатильно. Исходя из капитализации цена одна, а со временем, скажем, совсем другая и капитализация может не расти пропорционально.

Вы путаете причину и следствие. Для публичной компании (акции которой торгуются на бирже) первична как раз цена акций. Если её умножить на количество выпущенных бумаг, получится текущая стоимость компании. Разумеется, число это нефиксированное и меняется каждую секунду. А точнее, каждую сделку – может быть и гораздо чаще, и гораздо реже – в зависимости от того, сколько народу торгует бумагами этой корпорации.

Задача инвестора – найти такую компанию, активы и кэшфлоу которой кажутся рынку непривлекательными и стоят дёшево. Если вы этому научитесь, сможете разбогатеть как Уоррен Баффет. Именно этим он и занимается последнюю тысячу лет (или сколько там ему).

Покурил Илон сигаретку и тю-тю, или пукнул нечаянно и опять акции вниз? Это же получается чистой воды спекуляция. И почему Илона судят за лишние пуки, а таких вот пидорасов-спекулянтов, кто на этих пуках играет – не судят?

Потому что Илон – лицо заинтересованное. Он знает то, чего спекулянты знать не могут: реальное положение дел в компании. Пользоваться закрытой информацией для своего обогащения закон запрещает – это нечестно. Спекулянты покупают и продают исходя из каких-то своих умозаключений и аналитики. О ситуации в компании они узнают все одновременно в момент объявления новостей. А кто узнает раньше и использует, то его тоже поймают и посадят. Поэтому судить спекулянтов не за что – они торгуют в меру своих способностей.

А Илон мало того, что знает всю подноготную, да ещё и может постами в Твиттере менять курс акций как ему заблагорассудится. Опасный чел, возможно рептилоид.

По мультипликаторам P/E и P/B китайский рынок (индекс MSCI China) немного дешевле emerging и существенно дешевле developed markets. Аналитики трубят, что снижается темп роста экономики. Но блин, он же при этом он даже с учётом снижения остаётся выше 6 %, чего ни у кого почти в мире нет. Оправдана ли такая оценка китайского equity? Есть ли какие-то ещё важные факторы, кроме замедления экономического роста?

С Китаем самый важный фактор – конечно, политика. Нравится это кому-то или нет, но через 10 лет Китай станет самой экономически мощной страной мира. Поэтому Трамп с Байденом и пытаются его хоть как-то придушить. Но получается уже плоховато.

Почему вы не рекомендуете вкладываться в рынок РФ? Ведь если все будут вкладываться только в зарубежные акции, откуда возьмётся экономический рост у нас в стране?

А вот и ещё один отличный ответ из 2019-го!

Экономическому росту неоткуда взяться не потому, что мы не хотим вкладываться в российские акции. Этому есть первопричина: у нас такие ужасающие условия для инвестиций, и правительство нам ставит какие-то препоны, организует проблемы, постоянно кого-то сажает, всеми силами показывает, что не надо приносить сюда деньги. Ну, раз показывает, давайте, поймём, наконец, и не будем приносить сюда деньги.

Я понимаю, что у меня эгоистичная точка зрения, но надо же понять, что если мы сами себе не можем помочь заработать, как мы можем взять ответственность за кого-то ещё? Мы когда себе заработаем, всем здесь поможем, поддержим, организуем и вложимся. Создайте условия – деньги появятся сами собой, об этом ещё Адам Смит писал. А у нас невидимая рука чиновника и правителя то и дело хватает инвесторов за яйца.

Но пока доверять у нас некому – бюрократы и экономика очень далеки друг от друга.

Тут на горизонте этого года маячат крупные IPO американских технологических компаний. Можете рассказать, как следует вкладываться в IPO человеку, который никогда не торговал на реальной бирже (это были годы криптовалют), и не очень хочет заниматься инвеcтированием на десятилетия.

Такому человеку я рекомендую не вкладываться никогда ни в какие IPO. Если вы не в теме и не понимаете бизнеса компании, смысла в этом нет. Почему вы думаете, что вы знаете что-то такое, чего не знает толпа аналитиков?

Самый простой вариант – вложиться через какой-нибудь сервис. Есть конторы, которые фактически предоставляют опцион на результат IPO без открытия брокерского счёта – просто с кредитки деньги отправляете и получаете дьявольский контракт, деньги берут за успех плюс небольшую комиссию. Кто-то даже говорит, что в размещениях сами реально участвуют и позиция для покрытия клиентского профита всегда есть. Так что если очень хочется – возможность найдётся.

Более того, если у вас капитал меньше нескольких миллионов долларов, поучаствовать в реальном размещении у вас вряд ли получится – для инвестбанка ваши гроши – только лишний гемор. Но вроде как у нас на премиум-тарифах (это, грубо говоря, от 10 млн рублей на счёте) разные брокеры за несколько процентов такую услугу могут предоставить.

Видали шо с Газпромом случилось? Таки рост over 20 %!

Восторженный инвестор из 2020-го, как же ты был наивен! Вот что я ответил несколько лет назад.

Газпром мне никогда не нравился, потому что там жестоко, немилосердно коммуниздят деньги. Это похоже на политическое решение: им сказали, что надо бы заплатить побольше дивов. Но в этом и есть основная опасность нашего фондового рынка – от экономики зависит крайне мало, а от политики – очень много.

Инвестировать под такие “идеи” не стоит. Потому что через неделю какого-нибудь чиновника ужалит какая-нибудь более крупная жаба и правительство повысит НДПИ или ещё что-то отмочит. И плакали ваши денежки. А ихние – смеялись.

Что думаешь по поводу потенциального предстоящего кризиса? Ждать ли его и в чем?

Через какое-то время прибыльность американского рынка (я про S&P500) упадёт, и перспектива на долгосрок у него тем хуже, чем он выше. Когда ждать кризиса? Может быть, через два или три года, а может быть, через 6 месяцев.

В чём? Ну, в акциях, конечно.

Металлургов продавать?

Я не знаю. Мне не нравятся никакие наши сырьевые компании, но я много раз ошибался.

Что вы думаете о криптовалюте Libra от Facebook? Может ли она как-то повлиять на мировую экономику?

Я с 2017 года говорил, что Facebook – это очень галимая тема, очень плохой продукт, который завоевал весь мировой рынок, потому что другого в тот момент не было. Паша Дуров немного опоздал с Вконтактом или ему не дали, ну или, наоборот – дали. Короче говоря, я с опаской смотрю на криптовалюту Libra и надеюсь, что у них ничего не получится, но возможно что-то и получится. Мне не нравится эта тема и я не хотел бы, чтобы у Цукерберга проклятого что-то вышло хорошее со своей криптовалютой. Надеюсь, что ничего не выйдет. Я уж точно не поддержу.

Интересуют акции ИТ компаний (может потому что сам в такой работаю) – Google, Apple, Microsoft. Это хорошее вложение в долгосрочной перспективе (3–5 лет?).

Я считаю, что да. Apple мне никогда не нравился своими дурацкими продуктами, но нельзя отрицать величие их кэшфлоу. Microsoft и Google мне нравятся и фундаментально, и концептуально. Я считаю, что будущее у них очень радужное. Возможно, именно они станут теми самыми корпорациями зла из киперпанковского будущего.

Только долгосрочная перспектива – это не 3–5 лет, а скорее 10–15 лет.

Как вы смотрите на приобретение на долгий срок акций компаний по разработке виртуальных игр, таких как Рокстар и Юбисофт?

Сектор компьютерных игр мне кажется очень перспективным. Думаю, ещё десять лет, и традиционный спорт падёт под натиском киберспортсменов. Точнее будет сказать, под натиском зрителей-миллениалов, которым нахер не нужен футбол и хоккей, а подавай им твитчи со старкрафтом и прохождение Doom 8 на ультра-вайоленс без единого хита. Не на бешеных Хабибов же смотреть, в самом деле.

Из конкретных акций мне обывательски больше нравится Activision Blizzard. Они круто росли последние несколько лет, а в последние месяцы мощно припали – интерес к World of Warcraft заметно снижается, нынче все рубятся в Доту. Но мне кажется, перспективы у них есть: портфель игровых брендов просто чумовой. До пенсии должен протянуть.

Недавно была новость о том, что в Гуяне скоро можно ожидать кратного роста экономики из-за найденной нефти и т. п. Какие инструменты посоветуешь для инвестиций в такие страны? Как обычный физик может вложиться в такие истории?

Ничего “прямого”, кроме гособлигаций (которые должны вырасти из-за повышения финансовой надёжности страны) я придумать не могу. Если копнуть чуть глубже, то от роста благосостояния в наибольшем выигрыше, как правило, находится ритейл (люди начинают больше тратить) и банки (у них появляется больше денег). Ещё сложнее зависимость в строительстве и недвиге (РЕЙТы, если они там вообще существуют). Но по идее эта “недавняя” новость должна быть уже отыграна. Я бы сказал, что надо было быть там в Гайяне, чтобы воспользоваться ею в полной мере.

Недвижимость, ипотека и кредиты

Как правильно оценить эффективность вложения в коммерческую недвижимость, если она покупается для использования под свой бизнес? Сейчас офис снимаем за условные 30к в месяц, но есть возможность купить плюс-минус такой же офис за 2,5 млн, выходит доходность почти 15 % в год. Но половина от этой суммы будет в ипотеку, плюс налоги и пр., всё равно остаётся порядка 7–8% в год, плюс выкупается сама недвижимость. Вроде, со всех сторон выигрышное предприятие, но как-то особо не видно, чтобы даже крупные бизнесы спешили покупать себе офисные помещения в собственность. Почему?

В качестве диверсификации может быть и неплохо. Но учёт надо вести отдельно. Покупаете на себя, сдаете как ИП ОООшке, или как-то похожим образом. Чтобы сдача офиса была отдельным бизнесом и не мешала расчётам реальной доходности. Я знавал множество «бизнесов» типа салона красоты, где с арендой был бы серьёзный убыток, а если помещение своё – оно вроде и незаметно. Ну, такое.

Вы говорите, что ипотека – это безрисковая инвестиция под Х%, и что надежней погашать ипотеку, чем вкладывать в рынок и т. д. Но есть одна загвоздка: большинство ипотек выплачиваются аннуитетными платежами, и где-то к середине срока большая часть процентов уже выплачена. То есть по факту безрисковая инвестиция уже не под Х%, а под Х/2 % или даже Х/3 %. Получается инвестиция уже и не такая доходная! Что думаешь?

Верно, но только отчасти. Процент по ипотеке, как правило, не меняется, если её не рефинансировать. Я и не замечаю, как летит время (и платятся платежи у читателей). К тому же ставки по ипотеке упали, так что теперь уже существуют ситуации, когда ускоренная выплата ипотеки – пограничное решение и стоит рассмотреть альтернативы. Например, есть более-менее надёжные 52000 рублей по ИИСу (опять же, в чате заметили, это при условии, что вы уже использовали вычет на проценты по ипотеке).

Есть и более хитроумный подход: если вы настолько уверены в своих будущих доходах, что готовы рассматривать свой поток платежей как надёжнейший актив (допущение сродни безрисковости ипотеки), можно рассматривать выплату как один из классов активов, которого в вашем портфеле требуется меньше. У вас, скажем, очень risk-seeking профиль и даже надёжные 8-10 % вас не прельщают. Или доходы у вас в валюте, ипотека в рублях, и вам этот встроенный в жизнь кэрри-трейд никуда не впился (хотя может быть и наоборот). Тогда да, согласен, что «инвестиция» в выплату ипотеки может стать не такой уж очевидной.

Ещё одно замечание от специалистов из нашего чата: банкам выгодно поверье клиентов (которому поддался и я), что после выплаты половины срока досрочно гасить невыгодно. На самом деле выгода в % ровно такая же и от времени досрочного погашения никак не зависит.

Имели ли вы дохера долгов и как вы с ними справились?

У меня был такой период. Самое главное – я продолжал отдавать, по крайней мере проценты я платил всегда вовремя. Договаривался, перезанимал, понимал, что это надолго и не стеснялся об этом говорить.

Как выбраться из долгов?

Договариваться. Как? Признавать и обещать, и при этом – внимание! – сдерживать обещания. Рефинансировать, больше зарабатывать. Один большой делить на много маленьких, ну а потом наоборот. Повторять до погашения (или до самой смерти).

Вы писали, что инвестируете в австралийские фонды недвижимости. Хотел бы поинтересоваться, в какие?

Два года держал Mirvac, Scentre и Cromwell, но потом решил, что REITы мне в данный момент не нужны. От портфеля мне требуется в первую очередь долгосрочный рост, а кэшфлоу мне нужен рублёвый, поэтому пока отказался от этого инструмента (к слову, позиции закрывал в убыток).

Стоит ли сейчас вкладывать долларовые накопления в недвижимость? Брат хочет брать ипотеку вместо съёмного жилья, я отговариваю менять доллары и советую подождать полгода-год, когда кризис всех жестко накроет.

Вопросы про ипотеку никогда не кончатся, потому что это не всегда вопрос исключительно финансовый и не всегда личный. Даже очень хорошие условия по кредиту не делают само вложение интересным.

Куда девать накопления – тоже зависит от человека и его отношения к риску. Бывают моменты на рынке, когда рубль панически перепродан, а до недвиги новый курс ещё не добрался. Если вы считаете, что этот момент ещё не наступил, нужно подождать. Брат может считать по-другому, и результат через 5 лет не всегда отобразит правильность решения. Я лично пока в новую недвижимость вкладываться не собираюсь, несмотря на то, что момент для входа сейчас не самый плохой. Но не забывайте, что снимать-то сейчас стало ещё выгоднее, чем раньше! А когда “совсем” накроет кризис, или обратно раскроет – это бабка надвое сказала.

Стоит ли сейчас вкладываться в коммерческую недвижимость в России, понимая, что стоимость в долларах за 1 метр квадратный очень упала?

Я для себя как раз сейчас рассматриваю вариант коммерческой недвижимости, чтобы получать рублёвый кэшфлоу, потому что сдача квартиры – дичайший гемор (у меня большой опыт). Надо продавать землю, квартиры, вкладываться в стрит-ритейл и офисы и получить космические барыши. Ну, или нет.

Стоит ли ожидать роста цен в долларах на недвижимость в России в ближайшей перспективе (1–3 года), или забыть про это?

Нет, не стоит (ответ из 2019 года).

Нет, не стоит (ответ из 2023 года).

Есть недвижимость (около 300-400к$) и есть желание переезда. Арендовать удобнее и выгоднее. Хочется иметь 8-10 % годовых с облигаций или дивидендов от этой суммы и снимать жилье, а не замораживать эту сумму опять в кирпич и бетон. Может, что-то посоветуете для изучения?

Это хороший вопрос и мысль вполне здравая. Короткий (и неправильный) ответ – купить корпоративных облигаций так, чтобы купоны были размазаны по месяцам – это всего шесть разных эмитентов, ведь выплаты, как правило, раз в полгода. Ставки у банковских бондов выше, чем по их же вкладам (но они не защищены АСВ). У ОФЗ доходность в 2019 году была около 8 %, а в 2022-м можно было и под 13 % вложиться.

А теперь я постараюсь объяснить, почему хороший финконсультант, совсем как врач, не должен отвечать на этот вопрос по интернету. Для начала надо примерить на себя докторский кодекс: 1) всегда сохранять врачебную тайну и 2) никогда не ставить диагноз удалённо.

Теперь, надеюсь, вы начали догадываться, что это вопрос уровня личной консультации. Я не пытаюсь получить себе очередного клиента и далёк от заявлений, что у меня, как у Тони Роббинса, на ближайшие два года всё расписано – нет, у меня кроме гастролей ничего не расписано. Просто сейчас такая семейная ситуация, что в ближайшие месяцы на это просто нет времени, – и неизвестно, когда появится. Хотя лукавить не стану: по трудозатратам консультации – это, конечно, полезное для меня мероприятие.

Дело в том, что для верного совета тут не хватает столько информации, что даже составление списка дополнительных вопросов уже тянет на полчаса работы. Вот некоторые из них.

Эта недвижимость – единственный ваш капитальный актив? Это квартира или нежилое помещение? Вы там живёте или у вас есть другое жильё (дача)? Возможно ли её сдать и получать доход; если да, то какой? Возможно ли вложиться в ремонт и увеличить этот доход? Ликвидна ли она, легко ли её продать по рыночной цене?

Почему вы предложили облигации? Вам кажется, что соотношение риск/доходность у этого инструмента вам подходит? Почему? А какое соотношение вам подходит? Чем вам не нравится, например, коммерческая недвижимость? А чем нравится?

Что вы будете делать, если поток инвестиционного дохода от облигаций снизится? Что вы будете делать, если часть капитала исчезнет по причине банкротства эмитента? Какая именно часть заставит вас изменить решение? Почему?

Каков ваш ежемесячный доход? Ожидаются ли большие траты (дети, болезни, отпуск, машина, ремонт) и если да, то в течение какого времени? Есть ли у вас накопления? Сколько вы сможете на них прожить, не работая? Как вы рассчитываете жить после того, как перестанете получать зарплату? Готовы ли вы понизить уровень жизни и переехать в место подешевле?

Становится ясно, что даже просто ответив самому себе на эти вопросы, у вас появится куда более глубокое понимание ситуации. В общем-то, львиная часть моей работы – задавать подобные вопросы. Отвечаете-то вы сами.

Живу на 2 страны, между 2 городами – Томск и Минск. В Томске у нас была недвижимость, мы ее продали, причем дешевле, чем вложились. Я не знаю, как у вас в Москве, но в провинции вложения в бетон под большим вопросом. За 60 кв. м в Томске мы платили коммуналку 8000, в Минске за 100 кв. платим 3000. В каких городах вкладываться в недвижимость? В какую? А может в каких странах, есть Грузия, Тайланд, Кипр?

Я не большой специалист по недвижимости (и не горю таковым стать), но кое-что я усвоил: никогда нельзя покупать недвижимость в том регионе, где вы не живёте. Даже если предложение очень заманчивое. Особенно, если предложение очень заманчивое. В недомашней юрисдикции ещё больше вопросов: как там оформлять собственность? Что делать, если арендатор не платит? Может возникнуть масса неприятностей, и если недвижимость – это не ваша профессия, не стоит с ними связываться – там не такая доходность, чтобы обеспечивать весь этот потенциальный гемор.

Когда вы дорастёте до коммерческой недвижимости, некоторые вопросы решатся сами собой за счёт большого денежного потока. Я пока не дорос.

Можно узнать мнение насчет кредиток? Ведь многие из них с весьма интересными программами лояльности типа миль, при этом дают грейс период. Или вы думаете, что путь в ад именно из-за привычки брать в долг? Интересно услышать мнение, сам вот в сомнениях.

Как вы думаете, кредитки (как явление) выгодны банкам или их клиентам? А почему? Да потому что шанс, что клиент принесёт банку денег, помноженный на среднюю сумму с каждого, выше той суммы, которую банк тратит на бонусы и маркетинг (и ещё комиссию Визе/Мастеркарду). Я знаю несколько историй, когда люди, державшие карту “про запас”, в итоге погружались в коричневый лимит на полную глубину и через год мучений закрывали револьверный долг потребительским кредитом. А начиналось всё, конечно, с того, что “ну за 50 дней-то, конечно, закроем”. У вас, я знаю, всё будет не так. И у них тоже всё было не так.

Интересные программы лояльности есть и на дебетовых картах, это я вам как постоянный их пользователь говорю: в особо удачные месяцы я с ВТБ стряхивал бонусов тыщ на 20, причём на самой карте у меня ничего не лежало.

Надо понять, что банк даёт вам грейс период именно для того, чтобы вы за него вышли. Потому что можете. А товарищи, которые там что-то высчитывают и пытаются как-то заработать на потраченных деньгах за “бесплатные” 50-100 дней, обманывают сами себя: за год их “заработок” редко превысит стоимость обслуживания, а если и превысит, то ценой такого геморроя, что лучше бы они в это время милостыню просили.

Имеет ли смысл брать вторую кредитку, чтобы закрыть первую? И заюзать 90 дней без процента.

Нет. Раскрою вам страшный секрет рептилоидов: не имеет смысла брать даже первую кредитку. Это прямой путь в ад.

Как лично вы относитесь к кредитным деньгам и инвестирование в акции (я имею в виду потребительский кредит на 5 лет, содержать его за счёт дивидендов, а потом наслаждаться приростом капитала).

Вопрос частый, и с каждым разом он всё смешнее. Это очень плохая идея. Не надо покупать акции на потребительский кредит, потому что через 5 лет ваши акции вполне могут стоить вдвое меньше, чем вы вложили, а вот с учётом процентов по кредиту отдать вам за это время придётся вдвое больше. Не очень хороший вариант, но надо о нём всегда помнить.

Как считаете, если капитал 100 тыс. долларов, то стоит сейчас купить на них квартиру в Москве, либо продолжать снимать квартиру за 60 тыс. рублей в месяц, а 100 тыс. долларов инвестировать?

Хороший вопрос, очень частый. Не надо покупать квартиру в Москве. Почему? Потому что хорошо инвестированные деньги на покупку квартиры принесут вам больше денег, то есть разница с арендой будет заметна, особенно на долгосроке. Аренда почти всегда выходит дешевле, чем купить квартиру и не получить доход от этих денег.

Если вы вкладываете эти деньги, то на аренду у вас будет уходить примерно ⅔ от того, что вы получаете от своего капитала. Поэтому, конечно, не надо покупать квартиру в Москве, надо продолжать снимать.

Возвращаясь к вашим цифрам, если ваши 100к долларов реально приносят вам 60 тысяч в месяц, то примите мои поздравления – это круто. Если нет, тогда какая разница, за сколько вы снимаете, если вам это по карману? Очевидно, что вы ещё что-то зарабатываете. Поэтому продолжайте зарабатывать.

При увольнении получу достаточно большой бонус, сопоставимый с суммой, которую не погасил по ипотеке. Вы бы посоветовали закрыть разом ипотеку этими деньгами, или вложить их куда-то?

Погашение ипотеки – это безрисковое вложение под (сколько у вас там?) 10 % годовых, или около того. Нет такого инструмента, который был бы лучше по коэффициенту риск/доходность. Ибо риска не вернуть кредит не существует. Если вдруг банк за срок ипотеки обанкротится, деньги придётся вернуть комитету кредиторов.

Для меня это совершенно очевидный вопрос. Даже “гарантированная” доходность в 20 или 30 годовых не заставит меня думать иначе, потому что она на самом деле не гарантированная. Если вам это пока непонятно – вас в жизни ждут неприятные открытия.