автордың кітабынан сөз тіркестері Деньги и власть: Как Goldman Sachs захватил власть в финансовом мире
«Девяносто восемь процентов своей жизни я провожу в мире двухпроцентных вероятностей»
1 Ұнайды
Еще я хочу поблагодарить сотрудников фирмы — как бывших, так и работающих в ней сегодня. Это Джон Бирнбаум, Джефф Бойси, Крейг Бродерик, Фрэнк Бросенс, Питер Вайнберг, Джон Винкельман, Джордж Доти, Уильям Дадли, Джейкоб Голдфилд, Джим Гортер, Майкл Карр, Джонатан Коэн, Джим Крамер, Боб Лензнер, Питер Леви, Брюс Майерс, Том Монтэг, Роберт Стил, Алан Стейн, покойный Джей Тененбаум, Джон Тэйн, Байрон Тротт, Кристофер Флауэрс, Боб Фримен, Бетти Леви Хесс, Боб Херст, Кен Уилсон, Дэвид Шварц и Клифф Эснесс
Представьте, что вы — компания, разрабатывающая какие-то штучки. Вы пригласили специалистов Goldman, они проанализировали вашу бизнес-информацию по потенциальным продажам, по IPO или еще о чем-то и увидели, что ежедневный поток заказов сокращается. При этом информация еще не была опубликована, не появилась, например, в квартальном отчете. А они просто берут эту информацию и говорят: “Вот черт! Пора шортить эту индустрию”. Вот вам их бизнес-модель! Использовать своих клиентов и клиентские отношения, чтобы получать информацию, которой можно торговать. Не понимаю, как тут можно говорить о законности»
услуги, повышение стоимости его доли в Archipelago Holdings и стоимости его мест на бирже. Как сказал один частный инвестор, его всегда удивляло, как можно отбрасывать в сторону собственно трейдинг, постоянно ввязываться в конфликты и улаживать их одной фразой: «Парни, мы выше подозрений!» «Вы только поглядите, как они себя вели в этих сделках с фондовой биржей, — они играли за обе команды. И пусть другие заявляют, что так делать нельзя. Goldman расписал это как общественные услуги, которые он просто обязан был предоставить. А потом они заявляли, что никто лучше их с этим делом не справится, что они выполняют миссию обеспечения прозрачности и стабильности рынков капитала и что эта миссия была бы провалена, если бы Goldman Sachs не уладил все конфликты». Коротко говоря, этот частный инвестор сетовал на тот факт, что Goldman продолжает делать упор на свой надоевший лозунг: «Верьте нам, мы честные ребята»
Возможно, самым ярким примером подобной ситуации является случай, произошедший в 2005 г. Тогда Goldman выступил представителем обеих сторон в операции слияния стоимостью $9 млрд, в которой участвовали Нью-Йоркская фондовая биржа (тогда еще частная компания, во главе которой стоял бывший президент и операционный директор Goldman Джон Тэйн) и Archipelago Holdings — публичная электронная биржа, вторым по величине инвестором которой являлся сам Goldman. В результате сложной операции слияния фондовая биржа одновременно становилась публичной компанией и могла осуществлять ключевые шаги, чтобы стать наравне с другими электронными биржами, где не было брокеров, только компьютеры в удалении от торговой площадки. От результатов этой сделки зависело будущее Уолл-стрит и то, кто будет ее контролировать. Другими словами, эта сделка отлично вписывалась в общее представление об операции, в которых Goldman любит играть ведущую роль. Но что шокировало общественность больше всего, так это то, что Goldman играл за обе стороны, причем все заинтересованные лица были этим вполне удовлетворены. В итоге на этой операции Goldman заработал беспрецедентные $100 млн, если учесть оплату за консультационные
того как он убедительно доказал, что на результаты исследования рынка акций, обнародованные Уолл-стрит, оказали давление инвестиционные банкиры указанных фирм, желавшие расширить свой бизнес
Элиот Шпитцер, бывший губернатор и генеральный прокурор штата Нью-Йорк, сказал в интервью, что годами слышал подобные обвинения в адрес Goldman. «Игра на опережение незаконна, — говорит он. — Это мошенничество, обман ваших клиентов. Тут не может быть другого мнения… Если у вас есть клиент, вы не можете предоставлять ему неверные результаты анализа, не можете торговать на основе его информации или играть против него на торгах. Это известные истины». Однако он заметил, что ни он, ни другие обвинители не выдвигали подобного иска против Goldman — во многом потому, что подобное слишком трудно доказать в суде. «Если бы я получал пенни от каждого, кто в течение 20 лет говорил мне, чем, по их мнению, занимался Goldman, то бы стал богатейшим человеком в мире», — утверждает он. Нужно сказать, что в качестве генерального прокурора Шпитцер не боялся выдвигать обвинения против Уолл-стрит. В апреле 2003 г. он добился, чтобы десять фирм с Уолл-стрит (и среди них Goldman) заплатили в счет урегулирования проблемы $1,4 млрд (причем Goldman пришлось заплатить $110 млн), после
Но когда через несколько дней после слушаний сенатора Левина Шварцман заявил в интервью Financial Times, что за 25 лет существования Blackstone «у нас ни разу не возникало вопроса по поводу этичности поведения» этой фирмы, его слова получили большой резонанс. «Мы являемся крупным клиентом Goldman и намерены и дальше им оставаться», — заявил Шварцман.
В интервью Шварцман сказал, что, по его мнению, Goldman несправедливо попал в фокус популистской, направленной против интереса бизнеса риторики кабинета Обамы и вызвал на себя гнев американской общественности, пытаясь спасти Уолл-стрит от ее же собственных ошибок. А между тем банкиры и трейдеры (и особенно из Goldman Sachs) в очередной раз пожали финансовые плоды своих трудов, предпринятых в те времена, когда экономика была не на высоте. «Goldman стал символом процветания в скудные времена, — сказал Шварцман. — А Обама решил сократить разрыв между процветающими людьми и средним классом. Это стало краеугольным камнем его программы. А Goldman превратился в мегасимвол, потому что заработал больше всех, не так ли? Я думаю, для Обамы Goldman стал самой большой занозой, вот он и решил вбить его в землю. И попыток таких было предпринято немало. Я не раз беседовал с Ллойдом по разным вопросам, и мне не ясно, что же может насытить такого монстра». По его словам, для администрации Обамы Goldman стал, «подсознательно или намеренно… неким символом… символом общества, которое Обама хочет изменить, преобразовать или разрушить». С другой стороны, конкурент Шварцмана из KKR Генри Кравис, который однажды пытался получить работу в арбитражном отделе Goldman и в течение лета работал там стажером, отметил, что за последние 35 лет фирма постепенно превращается из организации, почти исключительно нацеленной на служение интересам клиентов, в компанию, которая ищет и находит новые способы конкуренции с собственными клиентами.
Бирнбаум ушел из фирмы незадолго до Спаркса. Теперь он является основателем и главным директором по инвестициям Tilden Park Capital Management, нью-йоркского хедж-фонда с акционерным капиталом $1 млрд, который занимается структурированными продуктами. Джереми Праймер, гуру Goldman по ипотечному моделированию, работает у Бирнбаума в Tilden Park. Бирнбаум не скромничал, когда в Goldman ставил себе три цели на 2008 г.: заработать на трейдинге больше $1 млрд, продолжать развивать франшизу GS и стать партнером фирмы. Последнему не суждено было случиться. Одной из причин его ухода стал вопрос вознаграждения за труды. Напрямую он этого не говорит, но похоже, что в 2007 г. он получил около $10 млн — намного меньше, чем ожидал. «Я думаю, тут многое зависит от того, что вы считаете справедливым, правда? — сказал он. — Если вы, к примеру, сталевар, вам может показаться, что я получил вполне прилично. Но если вы управляющий хедж-фондом, вы будете думать совсем иначе»
Через несколько месяцев после того, как фирма выплатила руководству громадные бонусы, Спаркс, которому в то время был 41 год, и Бирнбаум, которому исполнилось 35, покинули фирму. Спаркс был партнером фирмы с ноября 2002 г., а Бирнбаум занимал должность вице-президента и надеялся в 2008 г. стать партнером. Когда в октябре 2009 г. мы смогли дозвониться до Спаркса, этот человек, возглавлявший в течение полутора лет департамент ипотеки с четырьмя сотнями сотрудников, коротко сказал, что не любит давать интервью по поводу своей работы в Goldman и не хотел бы говорить о том, почему эта работа внезапно закончилась. Своим коллегам он сказал, что «любит фирму, но пришло время уходить». По его словам, он за последние шесть лет не раз подумывал об уходе, а теперь для этого пришло время — на волне кризиса бизнес стал быстро меняться и ему пришлось уволить половину своей команды. Он заявляет, что по-прежнему в хороших отношениях с Goldman. В настоящее время он является председателем правления Archon Mortgage LLC — компании по управлению недвижимостью в Ирвинге, штат Техас, аффилированной компанией Goldman. И участвует в деятельности других аффилированных компаний фирмы