Устойчивое инвестирование перестало быть нишевым занятием для идеалистов и превратилось в одно из самых динамично развивающихся направлений в индустрии управления капиталом. Ведущие мировые эксперты из числа ученых и практиков объединили свои знания и опыт, чтобы объяснить, почему и как это произошло. Они убедительно доказывают, что учет факторов ESG в инвестиционных решениях становится мейнстримом, компании все активнее внедряют принципы устойчивого развития, а инвесторы интегрируют ESG-критерии в анализ и выбор инвестиций. Это усиливает трансформацию рынков и экономики в целом. Книга выходит за рамки стандартных экономических подходов к устойчивому инвестированию. Вы узнаете, как капитализм может наполниться новым смыслом через более тесное переплетение экономики, экологии и общественных интересов. Поймете, почему эти изменения необходимы, если человечество хочет достичь целей устойчивого развития и смягчить риски изменения климата. На страницах издания вы найдете уникальное сочетание современных исследований, передового практического опыта, стратегических рекомендаций от ведущих мировых экспертов, включая Эндрю Ло, Джорджа Серафейма, Пола Полмана, Йохана Рокстрёма и многих других. Эта книга поможет переосмыслить традиционное инвестирование, разобраться в тонкостях ESG, больших данных и искусственного интеллекта, понять роль технологий, корпораций и регуляторов в этом процессе. А главное — подскажет, что нужно делать инвесторам и компаниям уже сегодня, чтобы ускорить переход к более устойчивому и справедливому будущему.
Бизнес-контекст VUCA, о котором говорилось выше, влияет на возможность этой адаптации; от него же зависит, сколько времени потребуется для адаптации инвесторов.
Являются ли финансовые рынки рациональными и эффективными, как утверждают традиционные экономисты, или иррациональными и неэффективными, в чем уверены некоторые сторонники поведенческой экономики? Этот спор лежит в основе дебатов вокруг ESG и устойчивого инвестирования, поскольку он влияет на само наше понимание поведения инвесторов и рынков. Эндрю Ло объединил обе теории в так называемой гипотезе адаптивного рынка, существенное влияние на которую оказали идеи из эволюционной психологии. Эта новая гипотеза утверждает, что рынки действительно могут быть эффективными в том случае, когда окружающая среда стабильна. Но во времена нестабильности инвесторы демонстрируют инстинктивные реакции, сформировавшиеся в ходе эволюции человека.
Колин Майер в своей книге «Процветание» (Prosperity, 2018) резюмировал это следующим образом: «Выживание компаний, так же как выживание человека, зависит от поддержания как физического и финансового капитала, так и природного, человеческого и социального».