Основными целями суверенных фондов являются: 1) стабилизация бюджетов при резких изменениях цен на сырьевые продукты; 2) формирование накоплений для будущих поколений, то есть конверсия невозобновляемых активов в диверсифицированные портфели облигаций и акций с тем, чтобы избежать эффекта «голландской болезни» (Dutch disease), то есть негативного эффекта, оказываемого укреплением реального курса национальной валюты в связи с бумом в экспортирующем секторе сырьевыми продуктами; 3) создание корпораций для резервного инвестирования, чьи активы используются для роста резервов; 4) финансирование национальных проектов, способных содействовать расширенному росту национальной экономики. Суверенные фонды создаются еще и для того, чтобы помешать росту расходов из государственного бюджета в периоды роста цен на производимые в стране продукты.
Банки развития действуют в целях повышения конкурентоспособности национальной экономики,
Среди специализированных финансовых корпораций важное место в современных экономиках занимают банки развития и суверенные фонды
При выборе фонда инвестор должен учитывать:
• сроки инвестирования;
• надежность управляющей компании (срок работы и рейтинги, публикуемые профильными агентствами);
• статистику доходности фонда за 3–5 лет;
• уровень риска;
• объем издержек;
• минимальную сумму взноса.
Депозитарий и управляющая компания не могут быть аффилированными лицами. В соответствии с российским законодательством реестр владельцев инвестиционных паев могут вести или регистратор, или специализированный депозитарий данного фонда. Проверку достоверности ведения учета и отчетности управляющей компании фонда осуществляет аудитор. Такая сложная конструкция фонда обеспечивает надежность проведения операций с имуществом фонда, но в то же время повышает издержки управления. Управляющая компания должна постоянно отчитываться о состоянии дел в фонде. В 2016 г. Центробанк пересмотрел
Имущество, принадлежащее фонду, должно учитываться в специализированном депозитарии, который контролирует законность действий управляющей компании по отношению к этому имуществу, а также рассчитывает стоимость чистых активов
С точки зрения способа выхода инвестора из фонда, инвестиционные фонды подразделяются на три типа:
• открытый ПИФ — это фонд, управляющая компания которого обязана выкупать выпущенные ею паи по требованию инвестора в любой рабочий день, установленный правилами ПИФы;
• закрытый ПИФ — это фонд, управляющая компания которого не обязана выкупать инвестиционные паи, которые она выпустила, по требованию инвестора до истечения срока действия договора доверительного управления. Погасить пай можно только после окончания срока действия договора доверительного управления ПИФом;
• интервальный ПИФ — это фонд, в котором управляющая компания берет на себя обязательство выкупить инвестиционные паи, которые были ею выпущены по требованию инвестора в установленные правилами фонда сроки, но не реже, чем раз в год.
Сравнение ПИФов по стратегии инвестирования и размерам комиссий поможет составить список перспективных фондов
определенную часть от общего объема инвестиций паевой фонд должен содержать в резерве для выплат вкладчикам, чтобы удовлетворять их запросы по продаже (погашении) ими своих паев.
Инвестиционные фонды неденежного рынка представляют собой институциональные единицы, которые привлекают средства посредством продажи своих акций, паев, других ценных бумаг, и в дальнейшем инвестируют, как правило, в долгосрочные финансовые активы, а также в недвижимость и другие нефинансовые активы