Облигации, выпущенные правительством Италии, переоцениваются по рынку их владельцами, которые радуются, когда цены растут (т.е. доходность падает). Как ни парадоксально, но правительство Италии тоже довольно, когда цены растут, поскольку стоимость будущего финансирования для него снижается. Если благосостояние владельца увеличивается при росте цены, то благосостояние Итальянской Республики не уменьшается.
Динамическое хеджирование: Управление риском простых и экзотических опционов
·
Нассим Николас Талеб
