В этой книге деривативы рассматриваются с точки зрения стоимости их репликации. С этой целью мир делится на две части — покупателей опциона и продавцов. Ожидаемая полезность дериватива и даже итоговый финансовый результат будут для них разными. Покупатель (обычно) приобретает конечный результат и редко управляет позицией, в то время как продавец после создания опциона обязательно прибегает к динамическому хеджированию (если он правильно подходит к своей работе), что заметно меняет его продукт.
Динамического хеджера, в общем-то, мало волнует, какой у него опцион, пут или колл (хеджирование первого порядка делает их идентичными). Главное для продавца — это страйк и время до экспирации.
Динамическое хеджирование: Управление риском простых и экзотических опционов
·
Нассим Николас Талеб
