Оглавление

⠀

⠀

⠀

⠀

⠀

⠀

⠀

Эта книга посвящается сотрудникам, клиентам, партнёрам и коллегам из лизинговой отрасли, с кем мне посчастливилось общаться, работать, дружить и учиться у них за прошедшие 27 лет.

⠀

А также моей дорогой семье и близким за их постоянные помощь, терпение, поддержку и веру.

⠀

Без всех вас эта книга не вышла бы.

Предисловие

Если вы сомневаетесь, читать или нет эту книгу, проверьте верность утверждений ниже и посчитайте получившееся количество «да» и «нет» в ваших ответах.

Сколько «да» и «нет» у вас получилось? Примерно поровну? На самом деле все эти утверждения неверны. Если в ваших ответах были «да», то эта книга будет вам полезна.

Вступление

Выхожу из дома в магазин. Мимо проезжает пара самосвалов и седельных тягачей с полуприцепами. Рядом строительная площадка, на которой работают экскаваторы, бульдозер, фронтальные погрузчики. Прораб выходит из легкового автомобиля и приветствует водителя фургона, в котором привезли строительные материалы.

Мне звонит знакомый. Он занимается металлообработкой на современных токарных и фрезерных станках, а недавно начал добывать криптовалюты на последних моделях асик-майнеров.

Возвращаюсь из магазина с покупками, вижу, как рядом со входом из полуприцепа-рефрижератора работники выгружают замороженные продукты. В моих пакетах различные продукты и товары, произведённые на соответствующем оборудовании.

Всё указанное выше: транспорт, спецтехника и оборудование — с высокой вероятностью взято в лизинг.

За прошедшие 25 лет лизинг в России успел глубоко проникнуть в нашу экономику, и с предметами лизинга мы встречаемся ежедневно, часто даже не догадываясь об этом. А лизинговые компании на сегодня являются крупнейшими в стране владельцами транспорта, спецтехники и некоторых видов оборудования.

Около 1 миллиона россиян имеют или имели то или иное отношение к лизингу, работая у лизингополучателей из разных секторов экономики, лизинговых компаний и операторов, поставщиков предметов лизинга, банков, страховых компаний и иных участников лизингового рынка, а также обучаясь и преподавая на экономических факультетах ВУЗов.

Появившись в античном мире почти четыре тысячи лет назад[1], лизинг продолжает играть важную роль в современной мировой и российской экономике.

Правильное использование лизинга даёт предпринимателям возможность значительно ускорить развитие своего дела, производить конкурентоспособные продукты и увеличить прибыльность своей деятельности.

А на макроуровне результатом этого будет рост инвестиций в основные средства, занятости и ВВП.

Для кого эта книга?

Если вы читаете этот текст, то, скорее всего, вы принадлежите к одной из нескольких групп:

• Сотрудник, руководитель или собственник предприятия малого или среднего бизнеса, и желаете лучше разобраться в том, как вам использовать лизинг в работе с максимальной эффективностью.

• Работаете в лизинговой отрасли и хотите расширить свой профессиональный кругозор.

• Представитель поставщика предметов лизинга: транспорта, техники, оборудования или недвижимости — и стремитесь к тому, чтобы более эффективно использовать лизинг в работе.

• Студент или преподаватель экономического факультета ВУЗа, и пытаетесь разобраться в том, как на сегодня реально устроен рынок лизинга в России.

Эта книга адресована всем этим группам. Но прежде всего именно представителям малого и среднего бизнеса — клиентам лизинговой отрасли, ведь у крупных компаний, как правило, есть штат квалифицированных финансистов и юристов, разбирающихся в деталях и нюансах лизингового финансирования, а небольшие компании часто не могут себе позволить иметь в штате соответствующих специалистов и должны сами разбираться во многих нюансах и вопросах, включая лизинг.

Зачем она написана?

Лизинговая отрасль в России за прошедшие 25 лет проделала большой путь — от первых сделок до лизингового портфеля, превышающего 13 триллионов рублей, около 450 тысяч новых лизинговых договоров в год, крупных лизинговых компаний с федеральными сетями и тысячами сотрудников от Калининграда до Владивостока, сотен тысяч предприятий малого и среднего бизнеса — клиентов лизинговой отрасли. От единичных сделок до 70–80% доли в продажах транспорта и спецтехники. От только начинавшего формироваться до насыщенного, развитого и высококонкурентного рынка и инструмента государственных мер поддержки экономики. От экзотического финансового продукта до наиболее доступного способа финансирования для компаний малого и среднего бизнеса.

Жизнь внутри лизинговой отрасли насыщенна и интересна, хотя и скрыта от посторонних глаз. Мы постарались поделиться интересными примерами из этой жизни на страницах нашей книги.

При всём этом большинство предпринимателей, даже имеющих опыт привлечения лизингового финансирования, часто не хотят вникать в детали и имеют весьма неполные и недостаточные знания по лизингу, его сильным сторонам и аспектам, требующим особого внимания. Они могут месяцами торговаться с поставщиком о скидке с цены в размере 2%, а найти время серьёзно изучить и детально вникнуть в условия лизинга, где они легко могут потерять 50%+ от цены и даже лишиться целиком своего бизнеса, по непонятным причинам не хотят. И часто это приводит к существенным финансовым потерям в виде понесённых убытков или недополученных доходов, а в худшем случае потери лизингового имущества и даже банкротства. Совершенно удивительно!

На рынке лизинга не хватает осознанного и ответственного потребления. И это серьёзная проблема!

Во многом по этой причине в 2024–2025 годах лизинговая отрасль столкнулась с сильнейшим за всё время существования кризисом:

• Резко выросли объёмы просроченной задолженности, а также количество расторгнутых договоров лизинга и изъятой у неплательщиков техники.

• Банки (а это основной источник финансирования лизинговых компаний) значительно ужесточили условия кредитования для лизинговых компаний.

• Спрос на приобретение транспорта и техники, а, значит, и лизинга обвалился по причине роста цен на них, высокой процентной ставки и торможения целых секторов экономики.

• Лизинговые компании стали более консервативны в оценке кредитных рисков.

В итоге множество лизинговых сделок завершились не так, как должны были. И лизинг вместо пользы и ускорения роста стал для компаний МСБ источником убытков и поставил многие компании на грань банкротства. Кризис дорого стоил и лизинговым компаниям — несколько крупных игроков уже прекратили своё существование или прекратят его в скором будущем, ставши объектом поглощения со стороны других участников рынка. Лизинговой отрасли пришло время научиться на этом опыте, чтобы далее развивать рынок по более сбалансированной и устойчивой траектории.

Лизинг как финансовый инструмент можно сравнить с ножом. С помощью которого можно нарезать продукты, вырезать прекрасные изделия из дерева, защитить себя и близких в случае опасности. Но можно и ранить, покалечить и даже убить. И всё дело не в самом ноже, а в том, как и для чего его использует человек. С лизингом так же — он может помочь в успешном росте и развитии, а может и привести к финансовым проблемам и даже банкротству как лизингополучателей, так и лизинговых компаний.

Мы уверены в правильности лозунга, вынесенного в название книги: «Лизингуй или проиграешь!», но только при условии ответственного и осмысленного использования этого вида финансирования.

В названии книги есть также фраза «честный разговор про лизинг». Этого действительно не хватает. Информационное поле насыщено елейными текстами лизинговых маркетологов и продавцов про «одобрение за один день», «минимальный пакет документов», «налоговые преимущества лизинга», «минимальные авансы» и т. д. Но про обратную, теневую сторону лизинга в виде неадекватно высокой стоимости лизинга, пеней за просрочку под 180% годовых, запретительных ставок по досрочному выкупу, ответственности лизингополучателей за поставщиков, изъятий через 60 дней с даты просрочки, прямых противоречий законодательству в документах лизинговых компаний, кражи личных вещей из изымаемых предметов лизинга и прочих подобных вещей чаще всего до сделки стыдливо умалчивается. «Ну, ты, клиент, сам виноват, должен был прочитать третью фразу во втором параграфе на 45-й странице правил лизинга, размещённых в дальнем углу нашего сайта».

Лизинговые компании за первые 25 лет развития отрасли прекрасно научились продавать лизинг и изымать технику у неплательщиков. Но теперь отрасли нужен прямой и честный разговор с клиентами до подписания договоров не только по светлой стороне лизинга, но и по возможным негативным последствиям лизинга для лизингополучателей.

А также совместно с экономическими властями жизненно необходимо решение вопроса по стоимости лизинга — на сегодня в России одни из самых высоких в мире ставок (!) по кредитам и лизингу для бизнеса. Как российская компания со стоимостью денег в 30% годовых может успешно конкурировать с китайскими коллегами, кому деньги обходятся по ставке в 3%? С таким уровнем ставок не превращается ли лизинг из эффективного катализатора экономического роста в финансового паразита, высасывающего деньги из своих клиентов?

Отрасли и экономическим властям точно есть над чем работать следующие 25 лет, самодовольно почивать на лаврах совершенно точно рано. А продающим лизинг сотрудникам стоит помнить о том, что помимо «маленькой цели» — желания заработать премию за счёт продажи лизинга по высокой ставке за счёт профессиональных манипуляций доверчивому клиенту, — у них есть и «большая цель» — помочь своим клиентам успешно прибыльно расти и развиваться на благо всей нашей экономики.

Ключевыми вопросами, на которые мы отвечаем в последующих главах, являются:

• Какими ключевыми знаниями по лизингу нужно обладать предпринимателям и сотрудникам компаний малого и среднего бизнеса до подписания договора лизинга?

• Как лизингополучателям сделать использование лизинга максимально эффективным и безопасным?

• Что предпринимателям нужно понимать о лизинговых компаниях и как говорить с ними на одном языке?

Особенности текста

Книга, которую вы держите в руках, родилась из многолетнего практического опыта и сотен публикаций по лизинговой тематике, которые я делал в информационных каналах в Телеграм и на Яндекс. Дзене, а также тренингов и выступлений перед различными профессиональными аудиториями на протяжении более двух десятков лет.

Помимо авторского текста, в этой книге собраны комментарии от 20 уважаемых экспертов, являющихся профессиональными участниками лизингового рынка и представляющих лизинговые компании, лизингополучателей, поставщиков и страховщиков, а также представителей научного сообщества, которые делятся своим опытом, размышлениями и рекомендациями с читателями книги о том, как наиболее эффективно использовать лизинг компаниям малого и среднего бизнеса.

Для удобства читателей книга написана доступным языком, а главы сформулированы в виде популярных вопросов по лизингу. В тексте вы найдёте более 70 реальных примеров из жизни. При написании мы балансировали между, с одной стороны, краткостью (иногда ультракраткостью) с целью экономии главного ресурса наших дорогих читателей — их времени. А с другой стороны, системностью изложения информации. В тексте встречаются осознанные повторы особенно важной информации. Приводимая информация относится к наиболее популярным и часто встречающимся видам лизинга, в отдельных сегментах лизинга могут действовать свои уникальные правила и подходы.

Мы надеемся на то, что эта книга поможет читателям новыми глазами взглянуть на лизинг и использовать его максимально эффективно и безопасно.

Будем рады живому общению с читателями по указанной в конце книги контактной информации.

Ну, готовы к погружению в мир лизинга? Тогда поехали!

P.S.: книга написана с большим уважением к ежедневному труду многих великолепных специалистов и талантливых управленцев лизинговых компаний, лизинговых операторов, компаний малого и среднего бизнеса из разных отраслей — пользователей лизинга, а также поставщиков предметов лизинга.

 Исследователи возводят появление прообраза лизинга к 1760 году до н.э. в законах вавилонского царя Хаммурапи.

Глава 1
Что такое лизинг?
Какой он бывает?

В этой главе вы узнаете:
• Что такое лизинг? Зачем он нужен? И кто в нём участвует?
• Какие виды лизинга существуют
и какие альтернативы лизингу
имеются?
• Что можно и чего нельзя взять
в лизинг?

Со времён античного мира люди поняли, что в сельском хозяйстве вполне можно разделять право собственности: распоряжаться землёй могут одни, а обрабатывать и выращивать на ней различный урожай другие, при этом обе стороны будут зарабатывать.

По мере развития промышленности этот же принцип был внедрён и в экономические отношения по станкам, технике и оборудованию — распоряжаются одни (собственники), а владеют и пользуются (арендаторы или лизингополучатели) другие. Такое разделение стало настолько популярным, что, по данным аналитиков, в 2024 году мировой рынок лизинга достиг невероятных 1,7 триллиона долларов США.

И это неудивительно. Предприниматели получают возможность купить требуемую технику, которая при успешном использовании будет «сама за себя оплачивать лизинговые платежи». А финансовые институты минимизируют свои риски, имея право собственности на финансируемый актив до конца срока.

Что за чудо-финансовый продукт? Как он устроен? Каких видов бывает?

Об этом настоящая глава.

1.1. Что такое лизинг и зачем он нужен?

Лизинг — один из востребованных финансовых продуктов, суть которого в финансировании приобретения непотребляемых вещей (то есть использующихся многократно и не исчезающих в процессе их использования). Закон даёт возможность сдавать в лизинг имущество юридическим лицам, ИП и физическим лицам, однако по ряду причин сегмент лизинга для физических лиц остаётся слабо развитым, и практически весь лизинг на сегодня используется юридическими лицами и ИП.

Основополагающий документ в России по лизингу — Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 N 164-ФЗ — даёт такое определение лизинговому договору:

«договор, в соответствии с которым арендодатель (далее — лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее — лизингополучатель) имущество у определённого им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование…»

Другими словами, в лизинговой сделке три участника:

• Клиент — лизингополучатель, которому нужно купить основные средства (транспорт, спецтехника, оборудование, недвижимость) с привлечением лизингового финансирования. Его задача — приобрести нужный ему актив в лизинг на оптимальных финансовых условиях.

• Лизинговая компания — лизингодатель, которая приобретает в собственность (право распоряжения) и передаёт по договору лизинга предмет лизинга клиенту (право временного владения и пользования) — лизингополучателю. Цель лизинговой компании — получение прибыли на лизинговой деятельности.

• Поставщик — сторона, осуществляющая поставку предмета лизинга. Его интерес в том, чтобы продать предмет лизинга на требуемых условиях, а лизинг для него — один из эффективных инструментов продаж.

Смысл лизинговой деятельности в финансировании приобретения основных средств — транспорта, спецтехники, оборудования, недвижимости, без которых предприниматели не смогут вести свою деятельность — производить конкурентоспособные товары и услуги.

С точки зрения экономики наличие современных производительных и эффективных основных средств даёт компаниям возможность производить конкурентоспособную и востребованную рынком продукцию. Поэтому государство внимательно следит за объёмом инвестиций в основной капитал, так как эти инвестиции — залог долгосрочного устойчивого экономического роста и конкурентоспособности. И одним из важных, а в некоторых отраслях ключевых, источников таких инвестиций в основные средства как раз и является лизинг. Поэтому с точки зрения государства эффективно работающая лизинговая отрасль — важнейший инструмент для роста инвестиций в основной капитал.

Вторая важная роль лизинга в экономике — в содействии развитию компаний малого и среднего бизнеса (МСБ). Этот сегмент предприятий чрезвычайно важен для экономики по целому ряду причин:

• МСБ обеспечивает значительную долю занятости в экономике;

• Эти предприятия обеспечивают существенную долю налоговых поступлений;

• Малые и средние компании часто создают важные инновации, за счёт чего очень быстро растут сами и за собой вытягивают смежные предприятия и даже целые отрасли.

Однако в России размер этого сегмента в несколько раз ниже, чем во многих развитых экономиках, и лизинг рассматривается как один из реально работающих инструментов для его роста и развития.

Таким образом, лизинговая отрасль с точки зрения экономики и государства важна по двум причинам:

• Способствует росту инвестиций в обновление и расширение основных средств;

• Выступает важным источником финансирования для предприятий малого и среднего бизнеса — очень важного для экономики сегмента.

Для самих компаний МСБ лизинг остаётся самым доступным и реально работающим способом финансирования покупки основных средств. И главный плюс лизинг для предпринимателя в том, что он делает приобретение нужных основных средств доступным:

— «Купить нужный транспорт или оборудование за 10 миллионов рублей мне не по карману, а месячный лизинговый платёж за него в размере 275 тысяч рублей я потяну!»

Более того, с финансовой точки зрения лизинг позволяет добиться главного — «приобретённое имущество само платит за себя». Т.е. выручка, создаваемая с участием этого имущества, покрывает все затраты на него, включая оплату месячных лизинговых платежей.

Для лизинговых компаний лизинг является финансовым продуктом, который позволяет зарабатывать, покупая деньги по оптовой цене (в основном у банков) и продавая их по розничной в виде лизинговых продуктов. То есть фактически реальным товаром лизинговой компании являются деньги, которые они продают в виде финансового продукта — лизинга.

При этом современный подход лизинговой отрасли ещё и в том, что вместе с деньгами лизинговые компании продают клиентам ещё и дополнительные услуги — как свои, так и сторонние, становясь при этом сервисной компанией в дополнение к стандартной роли финансовой организации.

1.2. Какие есть виды и альтернативы лизинга?

На сегодня в России лизинг является основным способом финансирования приобретения основных средств компаниями малого и среднего бизнеса. При этом сам лизинг бывает разных типов.

А. В России на сегодня ключевым по популярности является финансовый лизинг, или финансовая аренда. Это жёсткий для лизингополучателя договор, по своей экономической сути близкий к продаже в рассрочку с сохранением права собственности за лизинговой компанией до получений ей всех платежей от лизингополучателя по договору лизинга и передачей права собственности после этого. То есть при подписании договора обе стороны понимают, что в конце договора право собственности перейдёт от лизинговой компании к лизингополучателю, и с этой точки зрения договор финансовой аренды (лизинга) ближе к купле-продаже в рассрочку, чем к классической аренде. Лизингополучатель должен понимать, что при неосуществлении платежей в срок он может лишиться предмета лизинга и, помимо этого, ещё остаться должным возместить убытки по сделке лизинговой компании.

При финансовой аренде, в отличие от обычной аренды, лизингополучатель (арендатор) не может отказаться от оплаты платежей, вернуть предмет финансовой аренды лизинговой компании, оплатить за фактическое использование имущества и выйти из договора. Лизингополучатель обязан сделать все указанные в договоре лизинговые платежи, он принимает на себя это обязательство, подписывая договор лизинга.

На сегодня в России в финансовый лизинг можно купить транспорт, спецтехнику, различные виды оборудования и даже недвижимость.

Б. Представьте, что вам нужен грузовой автомобиль сроком на 2 года и 100 тысяч километров пробега для работы на проекте, а по окончании проекта автомобиль вряд ли будет востребован. Что делать в этой ситуации? Покупка и финансовый лизинг не кажутся подходящими вариантами, потому что предполагают переход права собственности, что вам не нужно. А обычная аренда будет весьма дорогостоящей. Что делать в этой ситуации?

Для подобных целей существует Операционный лизинг (в нашем законодательстве о лизинге этот термин отсутствует): по этому виду лизинга обе стороны договора соглашаются о сроке и интенсивности использования предмета лизинга лизингополучателем и условиях его возврата лизингодателю по окончании договора лизинга. Если в примере выше пробег превысит установленный потолок, то за превышение установлена фиксированная доплата.

Ключевое отличие операционного лизинга от финансового в том, что обе стороны понимают при подписании договора, что предмет лизинга по окончании договора возвращается к лизинговой компании, которая принимает на себя риск остаточной стоимости по окончании договора и далее реализует его на вторичном рынке. Поэтому в этом виде финансирования лизинговой компании очень важна степень износа и техническое состояние предмета лизинга при его возврате лизингополучателем. А сам этот финансовый продукт возможен при условии ценовой стабильности и возможности точного прогнозирования будущей остаточной стоимости предмета лизинга — а с этим на нашем рынке большая проблема. Поэтому хоть на сегодня в России и можно найти программы операционного лизинга на массовые модели легковых автомобилей, но этот сегмент рынка лизинга с 2022 года находится в трудном положении, т.к. доступные для продажи китайские легковые автомобили не имеют пока адекватного уровня остаточной стоимости через 3–5 лет, что делает операционный лизинг менее финансово привлекательным.

В. А можно ли как-то использовать лизинг для привлечения денежных средств в компанию, используя имеющиеся в собственности основные средства в качестве обеспечения?

Да, это возможно в рамках возвратного лизинга.

Этот вид лизинга используется не для приобретения основных средств, а для их рефинансирования. То есть у вас уже есть имущество, и вы хотите привлечь деньги для развития бизнеса, используя это имущество в качестве залога?

Для этой цели можно воспользоваться или банковским кредитом под залог этого имущества, или использовать возвратный лизинг (иногда называют обратный лизинг).

Плюсом возвратного лизинга часто называют более быстрое и простое оформление по сравнению с залоговым кредитом.

При возвратном лизинге параллельно происходят две сделки:

• по первой сделке вы продаёте своё имущество в лизинговую компанию

• а по второй параллельной сделке вы это имущество берёте обратно в лизинг.

В результате сделки возвратного лизинга вы:

• привлекаете нужную вам денежную сумму, получив оплату за ваше имущество от лизинговой компании;

• продолжаете использовать имущество в своей работе, но перестаёте быть собственником этого имущества.

Пример из жизни. У нашего клиента часть парка тягачей и полуприцепов, которые ранее покупались в лизинг, по окончании договора перешли в собственность от лизинговой компании к этой транспортной компании. Эти тягачи КамАЗ и полуприцепы «Тонар» клиент решил рефинансировать через возвратный лизинг, что и было сделано. В итоге клиент получил от лизинговой компании требуемую ему для пополнения оборотных средств денежную сумму в качестве оплаты от лизинговой компании по договору купли-продажи этой техники. И её же он взял обратно в лизинг по договору лизинга.

Итак, мы сейчас рассмотрели три вида лизинга — финансовый, операционный и возвратный. Однако на практике предприниматели используют далеко не только лизинг для получения нужных им основных средств. Какие альтернативы есть у лизинга? Когда имеет смысл их использовать? Давайте рассмотрим ключевые доступные варианты.

• Покупка нужного имущества за собственные средства — самый простой и безопасный способ покупки. Однако на практике это очень часто нежелательный способ финансирования покупки по трём причинам:

а) у многих предпринимателей нет в наличии требуемой суммы;

б) принцип соответствия активов и пассивов по срокам — если актив окупается за 3 года, то и финансировать его имеет смысл 3-летним финансированием;

в) избыточный собственный капитал в бизнесе может приводить к его неэффективному использованию с финансовой точки зрения (в среднем в мире нормальное и безопасное соотношение Долга и Капитала компании обычно составляет диапазон от 0,5 до 1,5).

Однако покупка за собственные средства является самым безопасным способом покупки, и это становится особенно важным во кризисные времена, когда не все предприниматели справляются с оплатой лизинговых платежей, в результате чего могут лишиться предметов лизинга.

• Аренда/Подписка: это самый гибкий инструмент, позволяющий лизингополучателю отказаться от предмета аренды в любой момент без или с минимальными финансовыми потерями. Из минусов — высокая стоимость при аренде на длительный срок, в этом случае покупка, в том числе через лизинг, может выглядеть предпочтительнее.

На сегодня аренда/подписка доступны многим клиентам во многих сегментах основных средств.

• Аренда с правом выкупа: это интересный и пока, к сожалению, не сильно распространённый в России инструмент покупки, сочетающий гибкость аренды и выгоды покупки. По условиям этой программы клиент арендует выбранное им имущество, но на протяжении срока аренды может решить купить это имущество, и в этом случае часть от сделанных им арендных платежей будет зачтена в качестве оплаты покупки. Это интересный гибрид, сочетающий плюсы гибкости аренды и возможность получения права собственности в конце договора, как в лизинге.

• Покупка в рассрочку: этот инструмент похож на финансовый лизинг. При этом право собственности может сразу передаваться продавцом покупателю или удерживаться до осуществления всех платежей. Часто стоимость рассрочки является нулевой или близкой к этому, но чтобы это стало возможным, сроки рассрочки, как правило, достаточно короткие — не более 3–6 месяцев, как правило, редко до 1 года, иначе это становится неприемлемо дорогим для поставщиков.

Поставщики не любят этот инструмент в силу наличия рисков, отсутствия профессиональных компетенций по ведению такого бизнеса и наличия дебиторской задолженности на балансе (то есть заморозка своего оборотного капитала).

• Банковский кредит: право собственности возникает сразу у покупателя, но предмет покупки в кредит закладывается банку по договору залога. Ставка по кредиту может быть ниже (но далеко не всегда) ставки по лизингу, но в части НДС и экономии по налогу на прибыль кредит может быть менее выгодным для клиента, чем лизинг.

Кредиты на покупку основных средств на сегодня доступны на рынке, но по сравнению с лизингом это менее защищённый и более рисковый финансовый продукт для кредитора.

В реальности из всех альтернатив в России на сегодня финансовый лизинг остаётся самым доступным и популярным инструментом покупки транспорта, спецтехники, оборудования и недвижимости во многом благодаря защищённости кредитора за счёт сохранения им права собственности до конца действия договора, что значительно снижает его риски по подобным сделкам.

1.3. Что можно профинансировать в лизинг?

По закону предметами лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, то есть, во-первых, вещи (то есть материальные активы) и, во-вторых, использующиеся многократно и не исчезающие в процессе их использования. Например, программное обеспечение и прочие нематериальные активы (не вещи в юридическом понимании), также топливо и продукты питания (потребляемые вещи) не могут быть предметом лизинга, а транспорт, спецтехника, оборудование или недвижимость могут.

Закон также прямо запрещает лизинг земельных участков и природных объектов, а также иного имущества при наличии запрета на его лизинг в законодательстве.

На практике в сегодняшнем лизинговом портфеле (то есть совокупности всех действующих договоров лизинга), размер которого на конец 2024 года превышал 13 триллионов рублей, более 90% занимают:

• Все виды транспорта: грузовой, коммерческий, легковой, пассажирский, железнодорожный, воздушный, водный.

• Строительная, специальная, сельскохозяйственная техника для строительной, складской и сельскохозяйственных отраслей.

• Коммерческая недвижимость.

• Различные виды оборудования, в значительной мере машиностроительное и металлообрабатывающее.

Всё ли это? Или есть что-то ещё, что может быть предметом лизинга?

На сегодня действительно ведущими сегментами рынка лизинга являются транспорт (всех типов), спецтехника и в меньшей степени оборудование. Основная конкурентная борьба между лизинговыми компаниями разворачивается на этих трёх сегментах рынка. И это неудивительно в силу высокой ликвидности этого имущества и их защищённости от мошенничества со стороны недобросовестных лизингополучателей.

Но потребности компаний МСП (как основного потребителя лизинговых услуг) не ограничиваются только этим.

Что ещё доступно в лизинг?

В принципе практически любые виды основных средств. Для примера приводим достаточно необычные виды имущества, которые доступны в лизинг.

1. Племенной скот и саженцы растений для сельхозпроизводителей. Узкий специализированный сегмент, где работает очень небольшое количество лизинговых компаний.

2. Контейнеры для перевозок. На сегодня контейнеры используются не только для перевозок, но как склады и в прочих целях. Их можно взять в лизинг.

3. Шины для грузовых автомобилей. Шины — весомая статья затрат для грузовых транспортных компаний. В лизинговой отрасли до сих пор ведутся споры о возможности лизинга шин, но несмотря на это, финансирование шин на принципах лизинга на сегодня доступно на рынке.

4. Оборудование для майнинга криптовалют. Майнинг криптовалют развивается в мире очень высокими темпами. Современное экономичное и высокопроизводительное ИТ-оборудование для этой деятельности также на сегодня доступно в лизинг, хоть и далеко не во всех лизинговых компаниях.

5. Строительная опалубка. Проведение бетонных строительных работ по фундаментам и не только требует наличия опалубки. Стоимость комплекта опалубки для возведения крупных объектов является высокой. Поэтому финансирование её покупки востребовано у строительных компаний, а лизинговая отрасль стремится удовлетворить этот спрос.

6. Музыкальные инструменты. Предпринимателям, работающим в сфере культуры и развлечений, требуются разные виды сценического, светового, звукового и прочих видов оборудования. Музыкальные установки и инструменты, так же как и прочие требуемые им основные средства, на сегодня можно взять в лизинг.

7. Быстровозводимые ангары. Сборные здания, которые можно оперативно собрать и разобрать в короткие сроки, популярны среди компаний разных видов деятельности. Этот вид основных средств на сегодня доступен клиентам лизинговой отрасли.

8. Апартаменты и коммерческая недвижимость. Когда говорят про финансирование покупки недвижимости, в начале вспоминают про ипотеку, жилищную или коммерческую. Но это не единственный финансовый продукт, который можно использовать. Альтернативой ему является лизинг, с помощью которого компании МСП также могут профинансировать покупку офиса, склада, производственных площадей или даже апартаментов.

9. Агрегаты и компоненты для спецтехники. Современная высокопроизводительная спецтехника позволяет выполнять большой объём работ в короткие сроки. Но если в ней происходит серьёзная поломка, то часто речь идёт про очень высокие суммы на ремонт. В этой ситуации лизинг может быть хорошим решением, когда речь идёт про крупные узлы, агрегаты и компоненты.

10. Промышленные роботы. Современную промышленность невозможно представить без роботов, осуществляющих требуемую работу качественно и в кратчайшие сроки. Развитие робототехники с использованием искусственного интеллекта идёт очень высокими темпами. И подобное оборудование доступно в лизинг уже сейчас.

В своей работе мы сталкиваемся с запросами клиентов на совершенно разные виды основных средств. Наш опыт говорит о том, что привлечь лизинговое финансирование можно почти на все виды требуемого для бизнеса имущества (непотребляемых вещей) при условии кредитоспособности лизингополучателя.

Слово экспертам

Бусыгин Анатолий Вячеславович

Доктор экономических наук, профессор, создатель и экс-декан факультета экономических и социальных наук Российской академии народного хозяйства и государственной службы (РАНХиГС)

Лизинг является одним из источников инвестиций

в основные средства

Под лизингом понимается одна из возможных и — при определённых условиях — весьма эффективных форм партнёрских отношений.

Самое простое объяснение сути и содержания этой формы в том, что это особый вид аренды оборудования.

С экономической точки зрения благодаря лизингу при организации, перестройке или модернизации своего производства нет необходимости в значительных инвестициях, поскольку лизингополучатель пользуется оборудованием, полученным на правах финансовой аренды. Конечно, при этом лизингополучатель вносит, как правило, ежемесячные лизинговые платежи, как правило, из доходов, получаемых лизингополучателем от реализации продукции или услуг, которые созданы с использованием взятого в лизинг оборудования.

В этой форме партнёрства лизингодатель обязуется передать лизингополучателю конкретные единицы основных средств, а последний соглашается принять их на праве владения и пользования и осуществлять периодические платежи в адрес лизингодателя. При полной выплате оговоренной стоимости по договору лизинга такого имущества право собственности с лизингодателя переходит на лизингополучателя.

Лизинг является одним из источников инвестиций в основные средства наряду с собственным капиталом предприятия, банковскими кредитами, облигациями и прочими долговыми финансовыми инструментами. Можно сказать, что лизинг является весьма успешным гибридом между банковским кредитом и арендой.

Прообраз лизинга возник в древнем Вавилоне, но массовое распространение этого финансового продукта началось в 1877 года, когда компания «Белл» стала передавать в аренду телефонные аппараты. А в 1952 году американская «Юнайтед Стейтс лизинг корпорейшн» стала первой компанией, которая стала специализироваться на такой форме профессиональной деятельности.

Как и любой финансовый продукт, лизинг связан с необходимостью профессионального управления рисками лизинговыми компаниями, особенно во времена экономических спадов.

С макроэкономической точки зрения лизинг позволяет добиться важнейшей задачи — увеличения инвестиций в современные высокоэффективные средства производства, без которых в современной высококонкурентной глобальной экономике невозможно добиться устойчивого экономического роста, высокой занятости, требуемых налоговых поступлений и приемлемых темпов инфляции.

При разумном, профессиональном и ответственном использовании лизинга всеми его участниками этот финансовый продукт в России ждёт долгосрочный устойчивый рост на благо его потребителей, лизинговых компаний и всей нашей экономики.

Итак, основное в этой главе:

• Лизинг — способ финансирования инвестиций в обновление или расширение основных средств.

• В лизинговой сделке участвуют: Лизингополучатель, Лизинговая компания, Поставщик.

• Лизинг — также важный источник финансирования для малых и средних предприятий.

• Лизинг бывает финансовым, операционным, возвратным.

• Альтернативой лизингу выступают: покупка за собственные средства, аренда/подписка, аренда с правом выкупа, банковский кредит, рассрочка поставщика.

• Предметами лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, за исключением земельных участков, природных объектов и иного имущества, лизинг которого законодательно запрещён.

Как устроена лизинговая отрасль в России на сегодня? Какие можно выделить сегменты? С какими основными сложностями сталкиваются на сегодня участники рынка?

Об этом в следующей главе.

Глава 2
Как устроена лизинговая отрасль в России на сегодня?

В этой главе вы узнаете:
• Основные показатели лизинговой
отрасли России.
• Какие сегменты есть на рынке лизинга и как на них конкурируют лизинговые компании?
• Какие основные проблемы есть
на сегодня на лизинговом рынке?

За прошедшие 25 лет рынок лизинга стремительно вырос от зачаточного состояния до одного из достаточно крупных, даже по мировым масштабам, рынков.

На сегодня лизинговая отрасль является заметной частью финансовой индустрии, а также выполняет важную роль в масштабах всей экономики по повышению доступности финансирования для компаний микро-, малого и среднего бизнеса (у крупного бизнеса, как правило, нет проблем с доступом к различным финансовым инструментам).

Насколько развит лизинг в России на сегодня? Какие сегменты существуют на рынке? Что является основной болью и проблемами отрасли?

Давайте обсудим в этой главе.

2.1. Основные показатели лизинговой отрасли

Как и в каких показателях можно охарактеризовать лизинговую отрасль?

Для понимания текущего развития лизинга давайте рассмотрим ключевые показатели отрасли по итогам 2024 года по данным из открытых источников.

Размер рынка в деньгах — новый бизнес за год: в деньгах 3,3 триллиона рублей (весь ВВП России за 2024 год, по данным Росстата, составил 200 триллионов рублей).

Размер рынка в штуках — новые договоры за год: около 450 тысяч.

Ключевые сегменты рынка по предметам лизинга (3/4 рынка):

• Грузовой транспорт;

• Легковые автомобили;

• Железнодорожный транспорт;

• Строительная техника.

Динамика рынка в 2024 году: падение на всех ключевых сегментах.

Объём лизингового портфеля: 13,3 триллиона рублей.

Концентрация рынка остаётся высокой: топ-10 лизинговых компаний занимают около 3/4 рынка.

Основные источники финансирования лизинговых компаний: банковские кредиты формируют 2/3 пассивов лизинговой отрасли.

В марте 2024 года произошло знаковое для лизинговой отрасли событие — первое публичное размещение акций лизинговой компанией. ПАО ЛК Европлан, входящее в ТОП-5 лизингового рынка, смогло привлечь 13,1 миллиарда рублей (одно из крупнейших первичных размещений акций в России с 2020 года) при полной оценке компании в 105 миллиардов рублей на момент начала торгов.

Лизинг остаётся высокоприбыльным бизнесом для ведущих лизинговых компаний. Например, упоминавшееся выше ПАО Европлан за 9 месяцев 2024 года заработало 11,3 миллиарда рублей чистой прибыли, что соответствует доходности капитала в 32%.

При всём этом уровень проникновения лизинга в экономике остаётся на достаточно низком уровне. А это говорит о сохранении долгосрочного потенциала роста:

• Доля лизинга (объём нового бизнеса) к ВВП в России составляет всего 1,7%. Для сравнения в США этот показатель — около 20%, в некоторых европейских странах достигает 20%, в Китае показатель на уровне около 10%.

• Более 90% зарегистрированных МСП и ИП на сегодня не охвачены лизингом (не имеют действующих договоров лизинга).

2.2. Какие сегменты есть на рынке лизинга и как на них конкурируют лизинговые компании?

Какие типы участников есть на сегодня на рынке лизинга? Давайте скажем про них пару слов.

• Лизинговые компании (лизингодатели): как правило, крупные компании с большим размером капитала и хорошим доступом к долговому финансированию, с прописанными бизнес-процессами, серьёзными бюджетами и кадрами. Их основная цель — получение максимального объёма лизингового бизнеса с приемлемым уровнем риска и с максимальной прибылью.

Крупнейшие по объёмам бизнеса лизинговые компании на сегодня в основном (за редким исключением) входят в банковские группы крупнейших государственных или частных банков.

• Клиенты (лизингополучатели): около 2/3 лизингополучателей — это компании, по размерам относящиеся к микро-, малому и среднему бизнесу. Их цель — привлечь финансирование на оптимальных условиях.

• Поставщики предметов лизинга: как правило, профессионально занимающиеся поставками и обслуживанием предметов лизинга компании. Их цель — максимальный объём и прибыльность продаж.

• Банки: для финансирования лизинговых сделок лизинговые компании примерно на 2/3 используют банковское кредитование. То есть банки дают деньги в виде кредитов лизинговым компаниям по оптовой цене, а те перепродают их лизингополучателям с маржой по розничной цене.

• Страховые компании: на сегодня практически весь лизинговый портфель, составляющий на конец 2024 года около 13 триллионов рублей, застрахован от рисков повреждения и утраты (КАСКО страхование), а агентские платежи от страховых компаний за продажи страховых продуктов являются ощутимой частью доходов для лизинговых компаний.

• Ли