Оглавление

1. 33 модели финансового анализа
2. Классификация методов диагностики риска банкротства предприятий
   1. Качественные методы диагностики риска банкротства
3. Официальные подходы к диагностике риска банкротства предприятий
4. Интегральная оценка риска банкротства
   1. Пятифакторные и четырехфакторная модель Альтмана (Z-score)
   2. Модель Таффлера
   3. Модель Лиса
   4. Модель Лего
   5. Анализ финансового состояния предприятия по модели Конана — Гольдера
   6. Анализ финансового состояния предприятия по модели Банка Франции
   7. Модель Спрингейта
   8. Модель ИГЭА (Иркутской государственной экономической академии)
   9. Модель оценки Г. В. Савицкой
   10. Модель И. В. Седлова
   11. Адаптация модели Альтмана (модель Челышева)
   12. Украинская модель прогнозирования риска банкротства
5. Logit-модели (Логит-модели)
   1. Модель Чессера для прогнозирования риска банкротства предприятия
   2. Модель Альтмана — Сабато (2007 г.)
   3. Модель Лина — Пьессе (2004 г.)
   4. Модель Джу-Ха, Техонга (2000 г.)
   5. Модель Грузчинского (2003 г.)
   6. Модель Г. А. Хайдаршиной (2010 г.)
   7. Модель В. Ю. Жданова (2012 г.)
6. Другие модели оценки риска банкротства Модель Макарьевой и Андреевой
   1. Модель Селезневой — Ионовой
   2. Модель прогнозирования вероятности банкротства Змиевского
   3. Модель прогнозирования риска банкротства Де Паляна
   4. Шестифакторная модель диагностики банкротства предприятия Зайцевой
   5. Модель банкротства предприятий Сайфуллина-Кадыкова
   6. Рейтинговая модель банкротства А. В. Постюшкова
7. Список использованной литературы

Классификация методов диагностики риска банкротства предприятий

Все методы диагностики риска банкротства предприятий разделить на два больших класса по признаку методического подхода, лежащего в их основе: количественные и качественные. Количественные (интегральные) методы можно характеризовать средней сложностью расчетов, множественностью финансовых коэффициентов для диагностики риска банкротства, вычисление интегрального показателя риска банкротства использование аппарата математической статистики. Качественные методы оперируют знаниями экспертов, а также используют в своем анализе различные коэффициенты. Авторская классификация методов и методик диагностики риска банкротства представлена на рисунке 1.

Количественные методы оценки риска банкротства

Количественные методы предполагают расчет единого интегрального показателя риска банкротства предприятия. Их можно условно разделить на две большие группы классических статистических методов и альтернативных методов. Ключевая разница между этими методами заключается в использовании различных по сложности математических аппаратов: если для классических методов, как правило, используются методы математической статистики, то в альтернативных методах используются намного более сложные методы искусственного интеллекта. По исследованиям, проведенными учеными Азизом и Дэаром, для построения моделей диагностики риска банкротства в 64% случаев используются статистические методы, в 25% искусственный интеллект, в 11% другие методы [1].

Рис. 1. Классификация методов диагностики вероятности банкротства (по признаку методического подхода, лежащего в их основе) [2, 3].

В статистических моделях можно условно выделить два больших направления построения моделей диагностики риска банкротства предприятий модели, построенные на основе множественного дискриминантного анализа (MDA-модели) и модели, построенные на основе логистической регрессии (logit-модели).

Из статистических моделей наиболее популярными являются модели, построенные с помощью множественного дискриминантного анализа (MDA-модели). Основная цель множественного дискриминантного анализа заключается в том, чтобы на основе измерения различных показателей объекта классифицировать его, т.е. отнести к одному из нескольких классов. Популярные западные MDA-модели прогнозирования риска банкротства были разработаны Альтманом [4], Таффлером [5], Спрингейтом [6].

Среди отечественных MDA-моделей можно выделить: Модель Сайфуллина и Кадыкова [7], Модель Беликова-Давыдовой (Иркутская Государственная экономическая академия) [8], Модель Мизиковского [9], Модель Челышева [10].

В настоящее время на западе наблюдается спад использования MDA-моделей для оценки риска банкротства предприятий, все большее предпочтение отдается logit-моделям и моделям на основе искусственного интеллекта, которые позволяют учесть различные скрытые закономерности. В таблице 1 представлена частота использования инструментария множественного дискриминантного анализа для построения моделей диагностики риска банкротства предприятий, как видно из таблицы в настоящее время только 29% от всех исследований используют инструментарий множественного дискриминантного анализа для построения моделей банкротства.

Таблица 1

Частота применения множественного дискриминантного анализа в моделировании банкротства компании