Оглавление

Введение

Кризис на российском рынке — не конец света, а ваш персональный лифт наверх. Если знаешь, на какие кнопки нажимать.

Уважаемый читатель! Я рад, что мы встретились на страницах этой книги из серии «За чашкой кофе».

Рад по двум причинам: во-первых, мне, как автору-первопроходцу в теме инвестиций во время кризисов крайне важно найти «свою аудиторию», а, во-вторых, кто знает, возможно, после этой книги вам станут интересны мои стратегии и исследования по проблемам:

— формирования и управления эффективного долгосрочного инвестиционного портфеля (2026 г.),

— обучения профессии трейдинга (три книги из «Трилогии молодого трейдера», 2026 г.).

Возможно, вас заинтересует автоматизированная торговля, и вы создадите свой нейро-бизнес с помощью руководства «Алгоритмический трейдинг: Как нейросети побеждают на Forex», созданных моим другом, успешным трейдером Д. М. Ковалевским.

В любом случае, данная книга посвящена крайне актуальной проблеме — устойчивости инвестиционного портфеля частного инвестора во время кризисов на фондовом рынке. Признаюсь, я не встречал больших практико-ориентированных печатных работ по этой теме. Более того, мне не попадались статьи и книги, посвящённые действиям российских частных инвесторов в периоды кризисов (за исключением стандартных рассуждений по поводу хеджирования и диверсификации).

Четыре кризиса за 20 лет. Я разобрал их по косточкам, чтобы вы не наступали на те же грабли. И да, здесь всё работает на российской земле, а не в вакуумной фантазии профессоров.

Как и во всех других своих работах, я ставил перед собой амбициозную задачу: писать максимально понятным (не простым, но понятным) языком, чтобы сложные финансовые понятия не запутали частного инвестора, который не имеет достаточных профессиональных компетенций.

Более того, все мои выводы и рекомендации основаны на современной портфельной теории, на фундаментальных исследованиях нобелевских лауреатов по экономике и российских учёных, ведь специфику российского рынка никто не отменял. Поэтому я с уверенностью заявляю: книга подходит для широкого круга читателей: для начинающих инвесторов с небольшим портфелем, у которых глаза разбегаются, а также для опытных владельцев крупных инвестиционных портфелей, кто устал дергаться на каждой новости.

На этом остановимся, иначе мне придётся переписывать всю свою книгу по формированию инвестиционного портфеля, а у нас иная цель. Для меня сейчас важно, чтобы вы поняли: формирование структуры и состава портфеля — непростая задача и лучше её решение доверить профессионалам. В противном случае портфель окажется чрезвычайно чувствительным даже к небольшим коррекциям на рынке, не говоря уже о серьёзных кризисах.

Глава 5. Падающий и растущий рынок

В главе описываются некоторые важные особенности медвежьего и бычьего широкого рынка, важные для частного инвестора

Для тех, кто хочет не просто сохранить деньги, а выйти из кризиса богаче, чем зашёл.

Глава 1. Четыре кризиса на российских рынках и реакция пассивного инвестиционного портфеля

В главе обсуждаются четыре основных кризиса за последние 30 лет и просадки различных классов активов в условном широко диверсифицированном инвестиционном портфеле

С начала 21 века в Российской Федерации произошло четыре крупных кризиса. Не наша задача выяснять их причины, хотя известно, что все кризисы вызваны внешними событиями (санкциями, снижением цен на нефть, глобальными кризисами). Мы также не будем рассматривать антикризисные меры, принятые Правительством России и Банком России, не будем говорить о мерах по стабилизации ситуации на финансовых рынках.

Нам, долгосрочным частным инвесторам важно другое: каким образом учесть уроки прошлого, как подготовить свой портфель к будущим кризисам (и оценить, возможно ли это вообще), а также какие предпринимать шаги в будущем, чтобы минимизировать просадку портфеля, а, в идеале, получить некоторый доход в период восстановления рынка.

Иными словами, если быть точнее, то нам важно «прокачать» не портфель, а себя, чтобы при наступлении очередного финансово-экономического кризиса быть «во всеоружии».

В данной книге я подробно объясню все шаги инвестора при наступлении кризиса, объясню какими аналитическими инструментами необходимо воспользоваться (их настройками и методиками), покажу на конкретных примерах, как различные активы ведут себя при «обвале» фондового и долгового рынка (хотя, кризис, несомненно, отражается на всех рынках).

Мы не просто рассмотрим «защитные» функции привилегированных акций, облигаций и их фондов, золота и недвижимости, но обоснуем их оптимальное процентное соотношение в инвестиционном портфеле, хотя это уже царство другой моей книги «Формирование и управление долгосрочным инвестиционным портфелем», изданной в 2026 году. Дублировать информацию я, разумеется, не буду, просто в этой книге покажу «реакцию» разных классов активов в кризисные годы.

Легко владеть инвестиционным портфелем на растущем рынке, правда? Акции, хоть и являются высокорисковым инструментом, выполняют свою задачу: прирост курсовой стоимости удовлетворяет большинство инвесторов, дивиденды ожидаемые и стабильные, дивидендные ГЭПы быстро закрываются, индексы идут вверх.

Но грамотный инвестор должен знать: за ростом всегда следует коррекция, причём коррекция может быть длительной, и далеко не факт, что после консолидации последует новый подъём цены актива — цена может возобновить нисходящий тренд, или остаться в «боковике». В этих случаях, портфель от просадок спасает широкая диверсификация активов: нейтрально или слабо коррелирующие друг с другом активы (в идеале активы с отрицательной корреляцией) компенсируют друг друга.

Например, при повышении цен на нефть и её производные (бензин, дизельное топливо, масла, смазки) страдают транспортные компании, их акции падают, зато котировки акций компаний нефте-газового сектора устремляются вверх. В итоге, портфель, в котором есть и те, и другие акции, даже не «заметит» проблем компаний транспортного сектора.

Но если мы видим системное и значительное снижение показателей всего фондового рынка (и не только фондового), сопровождающееся негативным новостным фоном и пессимистичными прогнозами экспертов, мы готовимся к кризису. Позже я покажу на аналитических инструментах, что имею в виду под термином «подготовка к наступающему кризису».

Эта книга — пощёчина паникёрам. Долгосрочная стратегия, которая работает именно тогда, когда рынок летит вниз.

Сейчас очень кратко рассмотрим четыре основных кризиса. Прошу вас, уважаемый читатель, не пропускайте эту часть книги, мы сформулируем несколько важных выводов, которые станут своеобразной логической основой в наших дальнейших рассуждениях.  Эти выводы позволят вам спокойно спать в любой "шторм". Далее я покажу, как собрать портфель, которому плевать на новости, а вам— на соседей по чатам.

Глобальный кризис 2008—2009 года, вызванный глобальными макроэкономическими дисбалансами, наряду с низк